阿里存金寶攪局黃金“熊”市

江瑜盈

阿里巴巴的每次舉動，總會引起市場的一陣騷動。無論是余額寶、理財寶還是娛樂寶，只要阿里出招，市場總有人為其埋單。而從余額寶目前的規模和效益來看，阿里的成就的確可圈可點。繼上述各種“寶”后，阿里近日聯合博時基金，再力推“存金寶”，于12月28日正式上線運行，以打開其在互聯網領域的黃金投資業務。不過，在黃金價格漫漫熊途的背景下，本次“存金寶”的推出能否再為投資者帶來掙錢效應將留待市場去檢驗。

黃金“熊”途未盡

對比上半年“美聯儲政策”主導的基本面，黃金市場的下半年走勢中，新增影響因素為國際油價。尤其是11-12月，金價之所以多次反彈無功而返，與油價拖累關系密切；油價暴跌導致全球大宗商品價格全線下跌，黃金除了金融屬性還有商品屬性，價格也隨之承壓。

12月25日凌晨消息，紐約黃金期貨價格12月24日收盤下跌0.4%，報每盎司1173 50美元，主要由于此前公布的美國GDP報告表現強勁。美國商務部24日公布報告稱，第三季度美國實質GDP的環比年化增長率為5.0%，創下2003年第三季度以來的最好表現，相比之下此前一份報告中為增長3.9%，初值為3.5%。這份報告推動美元走強，從而導致金價承壓。通常美元匯率上漲會導致以美元計價的商品期貨價格下跌，因持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。

但與此同時，12月23日公布的經濟數據還顯示11月份美國耐用品訂單環比下降0.7%，相比之下財經網站MarketWatch調查顯示，經濟學家平均預期為環比增長3.3%。另外，11月份美國新屋銷售環比下降1.6%，至經季節調整后的年率43.8萬套，創下4個月以來的最低水平。

AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam指出，金價未能守住每盎司1180美元的支撐位，看多和看空投資者將在這一價位附近展開長期的拉鋸戰。

值得一提的是，自2007年首次超過南非成為全球最大黃金生產國以來，中國的黃金產量一直穩居第一。即使國際金價去年跌入熊市，去年中國的產量也創造了428噸的最高紀錄。中國黃金協會預計，今年產量可能超過470噸，再創新高。但業內預計，隨著金價一再下挫，中國的黃金生產可能達到巔峰，將要開始下滑。

11月現貨金價跌至每盎司1132.16美元的四年新低。繼前一年大跌28%后，截至12月22日，今年金價又下跌了2.1%。華爾街見聞11月援引世界黃金協會（WGC）數據稱，盡管今年第三季度現貨金價下跌9%，中國黃金需求仍同比大減37%。

“存金寶”攪局金市

臨近年底，圣誕節、春節紛至沓來，“雙節”再度引爆黃金消費。隨著“80后”“90后”成為黃金消費的主力，線上購金模式漸受關注，近三年來，黃金珠寶線上銷售額每年呈現100%的遞增長速度，淘寶指數顯示，截至12月22日，黃金近30天的搜索指數環比上漲了31.9%，與去年同期相比上漲282.7%。顯然線上購金趨勢已被電商快速察覺。

就在12月末，中國電商巨頭阿里巴巴旗下淘寶理財平臺顯示，支付寶將與博時基金管理公司合作推出的“存金寶”上線，其掛鉤博時基金管理的博時黃金交易型開放式交易基金（ETF），認購門檻僅1元人民幣。

據了解，“存金寶”將為客戶提供一站式的黃金買賣、投資及實物兌換等服務。正式上線后，1元起購，零手續費。值得一提的是，博時黃金ETF基金還可以從事黃金現貨租賃業務，這意味著因為參與黃金現貨租賃，使得博時黃金ETF成為一種可能生息的黃金資產。據淘寶顯示，現在買入“存金寶”的1克黃金，一年后，可能就有1.032克黃金。

“‘存金寶的實物兌換功能也即將開通，客戶可隨時把黃金份額兌換為純金和黃金首飾，通過快遞寄送或者自行到門店提取。價格低、門檻低、零手續費、金生金以及高安全，是該款產品的主要特點。”博時基金相關人員表示。

自2013年我國黃金消費量首超印度成為世界第一后，不論是從生產量、進口量，還是消費量來看，中國均排在世界第一位。據中國珠寶業消費數據顯示，2013年我國黃金珠寶產品零售消費總額超過4700億元，黃金珠寶網購銷售額則首次超過120億元。而隨著線上黃金銷售模式興起，今年雙11期間，13小時內，數據顯示天貓銷售黃金類商品便超過300公斤。業內人士指出，線上購金平臺最大程度讓消費者受益，也讓消費者能夠在線上購金特色化競爭中享受到更具差異性和多樣化的產品與服務，因此未來線上購金很有可能成為購金主要渠道。

后市偏空存金需謹慎

中國工商銀行貴金屬業務部交易員劉瀟發文指出：目前來看，油價的下跌已經成為了當前貴金屬市場最大的風險事件。從供給方面來看，中東主要產油國并未因為油價下跌而選擇減產，而美國的原油產量仍在持續增加，與之對應的是市場的需求的持續疲軟。而究其原因，無論是因為OPEC要整垮美國頁巖油的目的，還是美國對俄羅斯的制裁，這種趨勢目前看來都將持續，因此我們認為原油價格目前的跌勢還遠未結束，50美元關口被跌破的可能性較大。而“覆巢之下無完卵”，在原油重挫的大背景下，貴金屬市場也將受到顯著壓制。

縱觀金、油走勢，廣東金礦分析師馬釗明分析認為，如果油價繼續暴跌，則對黃金市場的影響力將減小，黃金市場可能重回“美聯儲政策”一股獨大的境地。但如果油價低位寬幅震蕩，金價傾向于走出原地低位窄幅震蕩的走勢，投資者無論做空還是做多，獲利空間將縮小。如果油價快速出現大幅反彈的走勢，反彈幅度可能超過20%（可能性偏小），則金價多頭可能會抓住時機成就一波走高行情。

“鑒于美聯儲2015年升息是大概率事件，美元將保持強勢”，廣東省黃金公司的田鵬飛認為，以美元計算價格的黃金將保持“熊市”走勢，即保持低位震蕩走勢。

而對于阿里存金寶已有評測師表達出保守態度的分析：目前市場上共有6只黃金ETF基金，其中可以在場外像普通基金申購和贖回的只有2只，分別是華安黃金易ETF聯接A和C，該基金在12月12日的單日收益是-0.22%，近一年的收益-1.09%，而全部黃金類基金今年以來的平均收益僅為-1.236%，成立以來的年化回報更是跌至-5.54%。而基金規模最大的不過2.92億元，最小的僅有1028萬元的總資產。

不過可以預見的是，無論“存金寶”能否如預期一般掀起全民購金狂潮，作為行業內具備顛覆性的又一產品，必將在新一輪互聯網金融演變中留下濃墨重彩的一筆。