盧布危機(jī)下哪些國家遭殃？

黃楠

俄羅斯難阻盧布貶值。

盧布周一（12月15日）盤中暴跌超10%，創(chuàng)下1998年來最大單日跌幅。當(dāng)晚俄羅斯央行意外宣布，將基準(zhǔn)利率從10.5%大幅上調(diào)到17%。這是1998年俄羅斯債務(wù)違約以來央行最大幅度的加息。

超大幅加息后盧布雖有所反彈但好景不長，截至莫斯科當(dāng)?shù)貢r(shí)間中午，盧布兌美元先前漲幅已經(jīng)盡失，并且進(jìn)一步下跌，一度逼近1美元兌80盧布。

上周四（12月11日），俄羅斯央行宣布將基準(zhǔn)利率從9.5%提高到10.5%，盧布不僅未漲反而暴跌。不管是干預(yù)匯市還是加息，都無法阻止盧布單邊下跌。

這讓人聯(lián)想到1998年俄羅斯盧布危機(jī)。當(dāng)年受東亞金融危機(jī)波及，國際油價(jià)暴跌至每桶10.72美元，使得剛剛度過蘇聯(lián)解體僅7年的俄羅斯經(jīng)濟(jì)陷入了困境。

為捍衛(wèi)匯率，俄羅斯動用數(shù)額龐大的外匯儲備干預(yù)匯市。在央行放棄對盧布的支撐之前，該國剩余的外儲已不足100億美元。

1998年8月17日，俄羅斯政府決定放任盧布大幅貶值，約400億美元以盧布計(jì)價(jià)的債務(wù)違約，并禁止銀行兌現(xiàn)外匯承諾，盧布在那一年年底前暴跌了71%，金融危機(jī)全面爆發(fā)。

哪些國家遭殃？

如果盧布繼續(xù)下跌，將對德國造成直接傷害。德國是俄羅斯最大的債權(quán)國，俄羅斯有幾千家德國企業(yè)，盧布貶值將造成這些企業(yè)收入減少，甚至面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致德國經(jīng)濟(jì)衰退。餓羅斯陷入危機(jī)，將大量拋售石油和黃金以換取外匯，必定會進(jìn)一步打擊石油價(jià)格，對嚴(yán)重依賴石油出口的拉美國家造成沖擊。墨西哥石油出口收入占國家財(cái)政收入的三分之一以上，委內(nèi)瑞拉更高達(dá)70%，盧布危機(jī)對上述兩國的沖擊不言而喻。

盧布快速貶值，還將對鄰國哈薩克斯坦的出口帶來巨大壓力。俄羅斯目前是哈薩克的第二大貿(mào)易國，占其貿(mào)易總額17%。今年初受盧布貶值影響，哈薩克斯坦的國內(nèi)經(jīng)常賬戶盈余收縮了80%，如果貶值持續(xù)，哈國出口將瀕臨崩潰。

美國也難以獨(dú)善其身。1998年盧布危機(jī)，嚴(yán)重打擊了美國的對沖基金，華爾街銀行不得不采取紓困措施。時(shí)任美國總統(tǒng)克林頓在金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)刻對俄羅斯進(jìn)行訪問，表明與俄羅斯建立牢固的關(guān)系對美國利益至關(guān)重要。如果俄羅斯放任盧布貶值，美國金融市場也將遭受嚴(yán)重打擊。

對中國來說，與俄羅斯的金融交易也面臨“縮水”風(fēng)險(xiǎn)。今年10月，中俄簽署了38份政府間、部門間和企業(yè)間的務(wù)實(shí)合作文件。兩國央行簽署1500億元/8150億盧布本幣互換協(xié)議。在盧布下行時(shí)，匯兌損失將難以避免。

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)較1998年聯(lián)系更為緊密，盧布危機(jī)中各國難以獨(dú)善其身。