我國煤炭企業財務風險管理問題及對策

康 丹，馬大勇

（1.大連楓葉職業技術學院，遼寧 大連 116036；2.大連財經學院，遼寧 大連 116600）

近年來，國內外經濟發展趨勢放緩、國內經濟政策不斷調整、企業管理水平相對落后以及產品質量難以滿足市場需求等諸多因素，加大了風險產生的概率。另外，作為企業內部的管理人員和財務人員對風險關注程度不夠也是導致企業財務風險發生的重要原因之一。

當前，受投資需求持續低迷的經濟環境影響，作為傳統能源行業——煤炭行業中的企業面臨著種種運營困難。我國是富煤、貧油、少氣的國家，煤炭行業經過2002-2011年的“黃金十年”發展之后，從2012年下半年開始由于煤炭消費增速放緩而產生產能過剩的現象，且受進口煤大幅增加等多種因素的影響，煤炭行業進入發展的“寒冬期”。近年來我國煤炭價格持續下跌、煤款拖欠現象嚴重、煤炭企業庫存持續增加，這導致我國煤炭企業財務面臨較大困難，在此環境下我國煤炭企業的財務風險不容忽視。

1 我國煤炭企業財務風險現狀及問題分析

1.1 治理結構不合理

企業財務管理存在風險，一般通過財務指標反映出來，而這些異常與公司的治理有較大關系，因為公司治理是風險管理實施的平臺，也是重要的內部環境。從實際實施的情況來看，煤炭上市公司以國有企業為主，雖然目前很多企業處于重組整合的過程中，但是大型煤炭企業國有控股處于絕對控股地位，超過總股本的50%，雖然體現出國家控制煤炭市場的宏觀調控，但是國有煤炭企業中的股東大會、董事會等職能結構未發揮應有作用，企業公司治理機制還存在由內部人控制，監事會起到的作用不大，股東大會的召開僅限于形式、而不注重實質等問題。

公司缺乏完善的權利制衡機制，大型煤炭企業大多是國有企業或者原國有企業改制的，董事長、總經理、監事的任命多是上層領導委派，具有濃重的政治色彩，并且企業經理會成員往往是董事會成員兼任，這種人員重疊使得公司的制衡機制不能有效發揮，企業經理層和監事會受董事局的控制導致監督難以實現。

1.2 財務風險管理意識薄弱

因經濟發展的不確定性，導致煤炭企業內部財務風險的客觀存在，因為煤炭企業的不景氣，促使企業財務風險不斷加大。在實際工作過程中，煤炭企業基層管理人員財務風險管理知識比較欠缺，財務人員忙于完成份內工作，對整個企業或者分公司的財務狀況難以全面把握。煤炭企業因其行業特殊性，企業下屬各級公司較多，財務管理層級多。基于以上種種原因使得煤炭企業的財務管理人員的財務風險意識薄弱，在財務工作中出現失誤或差錯，使公司受到外部處罰，造成一定的經濟損失和信譽損失。

1.3 企業內部財務活動管理不善

企業內部財務活動管理不善主要是煤炭企業為保證持續發展導致的債務結構不合理、資產負載率過高，經過對煤炭企業近幾年財務報表數據的分析，煤炭企業的資產負債率較高，并且有逐年增加的趨勢。大型煤炭企業的流動負債所占比例較高，而與此相對應的流動資產的比重卻較小，使企業面臨很大的短期償債問題。

資產的流動性是指企業資產變為現金并保有購買力的能力，而財務風險與資產流動性息息相關。隨著煤炭價格的下跌，很多煤炭企業的應收賬款增加，并且賬齡延長。煤炭貨幣資金缺少、存貨積壓、債務多等問題都是資產流動性不強的表現，也是引起企業風險的主要原因之一。

1.4 內部監控機制形同虛設

內部審計是直接、全面、有效的自我監控手段，但也具有隨意性和不確定性。煤炭企業尤其是大型煤炭企業是成立時間較長的大型國有控股公司，人事關系復雜，在利益分配中涉及的人員較多，且現有公司管理層次較多，限制及制約因素錯綜復雜，從而導致管理活動較為被動，在此基礎上完善內部控制機制和相關政策對企業長久發展尤為重要。但一般煤炭企業未建立起貫穿整個公司的財務監控機制，存在財務監管力度不足、監控不到位的情況。具體體現在監控部門的權威低；內部審計作用不大、主要依靠外部審計成果；內部監控人員兼職財務工作、造成監控機制不健全；在實施監控中方法落后、效率低下，增加了公司發生財務風險的可能性。

1.5 多元投資成本高、效益低

煤炭企業多元投資是常態，并且近年來隨著煤炭價格的下跌，企業尋求新的發展途徑，往往采用多元投資的方式。但是很多煤炭企業的多元投資成本較高，而取得的收益較低，以兗礦集團為例，在2000年到2013年間，兗礦在國內和國外不斷進行多元化布局，在國內形成煤業、煤化、東華、物業、電鋁為產業布局的五大板塊，但是在2013年各板塊虧損嚴重，僅煤化虧損就達13億元。從企業管理角度看投資失誤或者效益低下的原因有以下4個方面：第一，缺少專門的環境和技術研究團隊與機構；第二，審批人員缺乏足夠的專業性；第三，項目多由下屬單位提出，申報單位可能隱瞞數據或者虛報數據；第四，企業對于重大項目的決策鏈條比較長，影響了決策效率。

2 煤炭企業財務風險管理對策

2.1 加強公司治理

煤炭企業公司治理結構應以股東價值最大化為宗旨，并且要考慮小股東的利益，以保證股東之間的平等，而董事應對全體股東負責，要對公司的各項重大投資方案進行審議。在審議公司重大決策時應采用自上而下和自下而上的多層次討論和審議，最終形成一套系統的書面文件，以此作為評價公司治理效果的依據。煤炭企業經理層的決策水平、管理水平、專業知識能力不僅影響到公司的經營成果，還影響公司的長遠發展。首先要完善經理人的獎懲制度，以公司效益的增加來確定經理人的物質和精神獎勵，刺激和鼓勵經理人更好地服務于公司。

2.2 提高財務風險管理意識，形成風險管理文化

財務報表能夠真實地反映公司的財務情況，資產負債表能夠反映企業資產、負債、所有者權益的結構信息；利潤表能夠反映企業一定會計期間的經營成果信息；現金流量表反映了企業現金流入、流出量的增減變動情況。作為財務人員在進行常規管理過程中，需要樹立財務風險意識，從公司管理角度分析各項數據，發現財務數據背后的風險問題。

企業文化是企業發展內在支撐力，實現有效管理企業財務風險的目的，不僅形成相關制度，還需要培育整個企業的風險管理意識和理念，并融入企業文化中。首先加強員工對風險管理的認同，需要將風險管理的認識、手段通過各種渠道傳導到全體員工，并得以認同；其次將風險管理意識轉化為員工共同的認識和自覺行為，而不是風險管理僅僅是管理層、財務部門的工作。

2.3 加強內部財務活動管理

煤炭企業為了更好地提高公司的資金使用效率，實現整體資金供需平衡，首先，應做到集中資金管理、統一調度、強化監管、統一過程控制，通過完善財務管理體制保證資金合理利用。所有資金賬戶進行統一管理，建立內部財務報告制度，統一掌握企業資金使用狀況。其次，要統一重大資金調度權，日常資金管理權限予以下放，而對重大項目資金和物資采購，由企業進行集中對外支付，以保證結算資金的內部控制。

企業長久發展需要資金保證，為保證在現有經濟環境下的良性運行，企業需慎重考慮資金來源和結構。可合理規劃資本結構，優化債務比例，利用債務杠桿，選擇風險較低的融資方式，這不僅可以降低財務風險，還可以節約財務成本。另外要合理規劃債務期限，減少企業財務因集中支付利息而造成資金流動性和償債能力的減弱。為提高企業整體資產的流動性，需加強對應收賬款和應收票據的管理，并預先提留風險補償基金，增加企業的風險自擔能力。按時提取應收賬款壞賬準備，并根據經濟環境的變化，適當調整提取比例。

2.4 建立獨立的風險導向型內部審計機制

一般將內部審計稱為財務管理的最后一道防線，適當的審計，不僅可以加強財務的控制能力，還有助于提高企業的戰略管理水平。獨立性和權威性則是其發揮作用的保證，所以內部審計機構應設置在監事會下，這可以有效保證不受管理層和被審計部門的制約，提高內部審計的獨立性，并能為監事會獲得監督資源。

企業向風險導向型審計轉變首先要明確概念，內部審計人員為保證審計計劃和經營計劃的一致性，要對風險進行系統分析，并在此基礎上使整個審計工作以風險管理原則為保障。風險管理在企業管理中作為關鍵流程，內部審計的工作重點也轉向確認風險及測試管理風險，而不再將測試控制作為重點工作。因此，建立風險導向型審計就應以風險為起點，逐步建立通過確證和咨詢活動為內部審計工作提供反饋的機制，而且反饋控制要從事后反饋逐漸向事前控制和事中反饋延伸。

2.5 保持核心競爭力，完善投資決策管理

核心競爭力是企業多元發展的中心，進行多元化發展有助于維持企業的競爭優勢，可確保企業的長期穩定發展。一般煤炭企業的核心競爭力仍是煤炭的開采、礦井建設、煤炭銷售等。但是，在多元化發展中，因資源限制，在選擇新的業務和市場前需要評估自身的優勢和劣勢，以保證新的業務與核心業務在資源和管理上合理融合。如在煤炭銷售不景氣的情況下，煤炭企業可以發展煤電業務，利用自身煤炭產量優勢進行發電，發電的余熱可以進行供暖，保證資源的合理利用。

另外，進一步健全投資決策機制，明確相關部門的職責界定。對決策過程進行嚴格的監督和控制。首先，要在企業現行的投資決策管理流程的基礎上進一步完善，形成有效的責任機制，使有關部門的主要工作職責和任務得以明確；其次對投資決策進行系統而全面的風險估計和分析，以明確投資決策是否可行。在對某一項目確定是否投資前，需全面掌握該項目存在的重大風險，并對這些風險影響收益的水平加以量化，為管理層做出科學合理的投資決策提供參考。建立戰略與技術研究院，負責投資項目外部環境和技術應用的研究與審核。

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