基于內(nèi)部民營(yíng)銀行的企業(yè)集群融資模式探析

□魏星 上官鳴（教授）

（陜西科技大學(xué)管理學(xué)院 陜西西安710021）

近年來，我國(guó)中小企業(yè)呈現(xiàn)集群化發(fā)展趨勢(shì)，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力。但是，集群內(nèi)的企業(yè)融資困境并沒有得到緩解，在經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，銀行緊縮信貸的政策更是加劇了這一現(xiàn)象。另一方面，受到我國(guó)長(zhǎng)期的金融抑制政策，較低的存貸利率，以及房地產(chǎn)調(diào)控、股市低迷等因素影響，民間資本缺乏高效、合法的投資渠道。因此，非常有必要進(jìn)行融資模式創(chuàng)新，真正實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)集群融資需求與民間資本的對(duì)接，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。基于此，本文提出了構(gòu)建基于集群內(nèi)民營(yíng)銀行的中小企業(yè)間接融資模式。

一、集群內(nèi)民營(yíng)銀行間接融資模式整體框架

集群內(nèi)中小企業(yè)按照自愿原則，根據(jù)嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，共同出資成立集群內(nèi)平臺(tái)公司，該平臺(tái)公司通過信用部門、股權(quán)交易部門、擔(dān)保部門對(duì)集群內(nèi)中小企業(yè)融資進(jìn)行監(jiān)控。由地方政府引導(dǎo)，集群平臺(tái)公司發(fā)起籌建集群內(nèi)民營(yíng)銀行，同時(shí)吸引民間資本參股該民營(yíng)銀行。集群內(nèi)民營(yíng)銀行是整個(gè)框架的主體，主要面向集群內(nèi)中小企業(yè)服務(wù)，同時(shí)通過政府政策支持獲得財(cái)稅優(yōu)惠，提供較高利率吸引民間游資和居民儲(chǔ)蓄存款。集群內(nèi)企業(yè)需要資金時(shí)，直接向民營(yíng)銀行遞交申請(qǐng)，銀行對(duì)集群平臺(tái)公司定期提供的集群內(nèi)企業(yè)監(jiān)控資料以及平臺(tái)公司擔(dān)保部門提供的集群企業(yè)共同擔(dān)保協(xié)議進(jìn)行審核，審核通過后直接發(fā)放貸款。如出現(xiàn)違約，平臺(tái)公司將先通過股權(quán)交易部門對(duì)違約企業(yè)股權(quán)變價(jià)抵債，不足部分將根據(jù)擔(dān)保協(xié)議由集群內(nèi)所有企業(yè)共同承擔(dān)債務(wù)見下圖。

二、集群內(nèi)民營(yíng)銀行的構(gòu)建

隨著金融改革的推進(jìn)，銀行業(yè)的準(zhǔn)入制度逐步放寬，這就為民營(yíng)銀行的籌建提供了政策便利。在民營(yíng)銀行籌建中，地方政府扮演著重要角色。民營(yíng)銀行的建立需要地方政府牽頭，在集群平臺(tái)發(fā)起設(shè)立后，需要地方政府提供政策便利并游說當(dāng)?shù)卮笮兔駹I(yíng)企業(yè)注入資本，同時(shí)政府的參與更有利于吸引基金、企業(yè)等民間資本入股。在籌建中，可以由地方國(guó)有企業(yè)持有一定比例股份，以增強(qiáng)政府色彩，吸引民間資本的加入。

關(guān)于民營(yíng)銀行股份構(gòu)成，集群平臺(tái)公司入股目的是為了發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行，以便于為集群內(nèi)企業(yè)提供更好的融資服務(wù)，其投入的資金需要由集群內(nèi)中小企業(yè)共同出資。因此，為了使集群內(nèi)中小企業(yè)獲得更大的融資放大倍數(shù)，集群平臺(tái)公司持股比例不宜過多，另外根據(jù)現(xiàn)有的民營(yíng)銀行試行規(guī)定，發(fā)起方持股比例不得超過20%，故而集群平臺(tái)公司持股比例應(yīng)控制在5%—10%之間為宜。為實(shí)現(xiàn)民間資本與集群企業(yè)資金需求的對(duì)接，70%以上的股份應(yīng)由民間資本持有，主要包括當(dāng)?shù)卮笮兔駹I(yíng)企業(yè)、基金機(jī)構(gòu)、民間財(cái)團(tuán)、個(gè)人自有資金等形式的民間資本。

民營(yíng)銀行應(yīng)該通過公司章程為集群中小企業(yè)貸款制定專門的流程，包括信用審核機(jī)制、擔(dān)保審核機(jī)制、貸款額度限制、抵押品管理等。集群內(nèi)平臺(tái)公司應(yīng)該定期向銀行股東大會(huì)提交集群內(nèi)企業(yè)的監(jiān)管資料，包括會(huì)計(jì)報(bào)表、信用監(jiān)控、發(fā)展運(yùn)營(yíng)狀況等，由銀行內(nèi)專門的部門進(jìn)行管理。

除信貸業(yè)務(wù)外，民營(yíng)銀行還可以為集群內(nèi)企業(yè)提供創(chuàng)新金融服務(wù)。一方面，民營(yíng)銀行可以為集群內(nèi)中小企業(yè)承銷集合債券，拓寬集群企業(yè)融資渠道。同時(shí)，也可以為集群企業(yè)提供業(yè)務(wù)結(jié)算、集合票據(jù)融資、承兌匯票、貿(mào)易融資以及其他創(chuàng)新金融服務(wù)，充分發(fā)揮集群內(nèi)銀行作為集群內(nèi)企業(yè)融資平臺(tái)的作用。

地方政府也應(yīng)該大力支持集群內(nèi)民營(yíng)銀行的發(fā)展。一方面，在稅收政策上，對(duì)于民營(yíng)銀行為集群內(nèi)企業(yè)提供貸款服務(wù)收入實(shí)行減免稅政策，降低民營(yíng)銀行發(fā)放貸款成本，以鼓勵(lì)民營(yíng)銀行為集群內(nèi)企業(yè)提供貸款；另一方面，對(duì)于民營(yíng)銀行與集群內(nèi)企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，由政府以財(cái)政資金為依托提供再擔(dān)保，與集群內(nèi)企業(yè)的貸款擔(dān)保共同構(gòu)成雙層擔(dān)保體系，降低民營(yíng)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，保證民營(yíng)銀行的健康持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

三、集群內(nèi)平臺(tái)公司的構(gòu)建

集群內(nèi)平臺(tái)公司是由集群內(nèi)企業(yè)按照自愿原則，共同出資成立的有限責(zé)任公司，是構(gòu)建集群內(nèi)民營(yíng)銀行間接融資模式的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

平臺(tái)的設(shè)立由地方政府或者行業(yè)協(xié)會(huì)引導(dǎo)，并制定嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度。準(zhǔn)入制度應(yīng)當(dāng)從企業(yè)的規(guī)模、營(yíng)運(yùn)狀況、信用記錄、行業(yè)中的地位等多個(gè)方面做出明確規(guī)定。平臺(tái)公司注冊(cè)資金由集群內(nèi)企業(yè)按照持股比例共同出資，出資企業(yè)成立股東會(huì)。股東會(huì)作為平臺(tái)公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，具有負(fù)責(zé)集群內(nèi)企業(yè)加入平臺(tái)公司的資格審核、貸款信用標(biāo)準(zhǔn)的制定、對(duì)集群內(nèi)違約企業(yè)的懲罰決議、發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行的決策等職能。

信用部門是平臺(tái)公司里專門負(fù)責(zé)集群內(nèi)企業(yè)信用監(jiān)控的專職部門，具體來講主要有以下幾個(gè)方面職能。其一，信用部門負(fù)責(zé)對(duì)集群內(nèi)各企業(yè)之間的信用交易情況、集群內(nèi)企業(yè)與集群外企業(yè)信用交易記錄、企業(yè)貸款信用記錄等信用資料整理和收集；其二，負(fù)責(zé)整理并分析集群內(nèi)各企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)各企業(yè)成員的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等做出客觀可靠的評(píng)估；其三，要建立整個(gè)集群內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)集群整體的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)做好預(yù)警分析工作，確保集群的穩(wěn)定發(fā)展；其四，負(fù)責(zé)定期向董事會(huì)上報(bào)各企業(yè)的信用評(píng)估報(bào)告和集群整體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析報(bào)告，并將所整理的信用資料、風(fēng)險(xiǎn)資料定期上報(bào)民營(yíng)銀行相關(guān)部門；其五，集群內(nèi)某一企業(yè)向民營(yíng)銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，信用部門要對(duì)該企業(yè)做出信用評(píng)估報(bào)告并上報(bào)民營(yíng)銀行相關(guān)部門。信用部門只有充分發(fā)揮以上職能，才能做好整個(gè)借貸體系內(nèi)的信息流動(dòng)，降低體系各參與方的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

擔(dān)保部門是為集群內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)貸款提供擔(dān)保的部門，其職能通過以下方式來實(shí)現(xiàn)。在平臺(tái)公司設(shè)立之初，公司章程會(huì)對(duì)集群內(nèi)企業(yè)貸款擔(dān)保做出規(guī)定，由擔(dān)保部門負(fù)責(zé)對(duì)審核通過的貸款申請(qǐng)起草擔(dān)保協(xié)議，然后由集群內(nèi)各企業(yè)授權(quán)簽署擔(dān)保協(xié)議，集群內(nèi)所有企業(yè)法人為擔(dān)保人。擔(dān)保部門還要負(fù)責(zé)將簽署的擔(dān)保協(xié)議遞交民營(yíng)銀行，并做好擔(dān)保協(xié)議資料保管工作。

股權(quán)交易部門是集群內(nèi)企業(yè)股權(quán)交易的平臺(tái)，對(duì)整個(gè)集群融資功能的實(shí)現(xiàn)具有重要作用。其一，當(dāng)集群內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)違約無法償還資金時(shí)，平臺(tái)公司可以根據(jù)協(xié)議將該企業(yè)股份放在股權(quán)交易部門進(jìn)行出售，所得資金來償還債務(wù)；其二，為集群內(nèi)企業(yè)提供一種退出機(jī)制，當(dāng)集群內(nèi)個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或者其他困難需要退出集群時(shí)，為了維持集群內(nèi)企業(yè)穩(wěn)定，可以將其企業(yè)股份置于該平臺(tái)交易；其三，股權(quán)交易平臺(tái)認(rèn)購(gòu)方為集群內(nèi)企業(yè)或集群內(nèi)企業(yè)認(rèn)可的其他企業(yè)，這也有利于引進(jìn)集群外新鮮血液，增強(qiáng)集群發(fā)展活力，擴(kuò)大集群外部影響力。

四、集群內(nèi)企業(yè)貸款流程設(shè)計(jì)

第一步，集群內(nèi)有資金需求的企業(yè)向銀行遞交貸款申請(qǐng)書，同時(shí)向集群內(nèi)平臺(tái)公司遞交貸款申請(qǐng)書、股權(quán)質(zhì)押協(xié)議書、財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)資料。第二步，集群內(nèi)平臺(tái)公司信用部門根據(jù)歷史資料以及最近調(diào)查資料對(duì)該項(xiàng)貸款申請(qǐng)進(jìn)行信用評(píng)估，做出評(píng)估報(bào)告遞交股東會(huì)決議；經(jīng)股東會(huì)決議批準(zhǔn)后由擔(dān)保部門組織簽署貸款擔(dān)保協(xié)議書，擔(dān)保人為集群內(nèi)所有企業(yè)，被擔(dān)保人為貸款申請(qǐng)人；股權(quán)交易部門負(fù)責(zé)簽署股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，并對(duì)違約股權(quán)處置做出具體協(xié)議規(guī)定。第三步，集群內(nèi)民營(yíng)銀行根據(jù)集群平臺(tái)公司提供的歷史資料，以及最新的關(guān)于貸款企業(yè)的資料對(duì)貸款對(duì)象做出審核。第四步，審核通過后，簽訂貸款協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議（第二步中的協(xié)議），地方政府相關(guān)部門為擔(dān)保協(xié)議簽訂再擔(dān)保協(xié)議。第五步，集群內(nèi)民營(yíng)銀行向貸款申請(qǐng)企業(yè)發(fā)放貸款，并由集群平臺(tái)相關(guān)部門負(fù)責(zé)監(jiān)督資金使用情況。

五、集群內(nèi)民營(yíng)銀行間接融資模式適用條件

金融市場(chǎng)的改革和發(fā)展是該模式適用的外部條件。隨著金融改革的逐步深入，民營(yíng)銀行牌照發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)逐步放寬，政策導(dǎo)向開始鼓勵(lì)民間資本規(guī)范化發(fā)展，解決中小企業(yè)融資問題的政策陸續(xù)出臺(tái)，尤其是利率市場(chǎng)化政策的穩(wěn)步推進(jìn)等。這一系列的金融改革措施為該模式的運(yùn)行奠定了外部環(huán)境基礎(chǔ)。

發(fā)展比較成熟的產(chǎn)業(yè)集群是民營(yíng)銀行間接融資模式適用的內(nèi)部條件。發(fā)展成熟的產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成穩(wěn)定的社會(huì)關(guān)系環(huán)境，擁有良好的集群內(nèi)部信用環(huán)境，集群企業(yè)已經(jīng)形成較強(qiáng)的根植性，這些都是該模式必備的內(nèi)部條件。同時(shí)成熟的產(chǎn)業(yè)集群還擁有完善的信用監(jiān)管機(jī)制和信息溝通機(jī)制，能夠降低信息成本和監(jiān)管成本，從而確保該融資模式的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

六、結(jié)束語

本文對(duì)集群內(nèi)民營(yíng)銀行間接融資模式進(jìn)行了初步設(shè)計(jì)，但是，對(duì)于民營(yíng)銀行出資比例的具體設(shè)計(jì)、集群內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、集群平臺(tái)和民營(yíng)銀行具體的治理模式、違約治理模式、該融資模式整體的有效性等方面的具體研究還不夠深入，這也是本課題未來需要進(jìn)一步研究的方向。