臺(tái)資企業(yè)的融資困境與突破

90年代後陸續(xù)來(lái)到大陸投資發(fā)展的臺(tái)資企業(yè)，在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)、法規(guī)逐漸完善的過(guò)程中，歷經(jīng)重重嚴(yán)酷挑戰(zhàn)，如今基本已和大陸社會(huì)融為一體。無(wú)論是勞動(dòng)力、會(huì)計(jì)乃至稅負(fù)都和內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)一樣適用大陸法律規(guī)範(fàn)，並無(wú)任何區(qū)別。但因臺(tái)資企業(yè)定位為外資，整體經(jīng)營(yíng)必須接受更嚴(yán)格的監(jiān)管，一旦政策調(diào)整或環(huán)境劇變，在訊息不充分又缺乏人脈的情況下，往往無(wú)法靈活應(yīng)付。特別是在資金周轉(zhuǎn)方面，更是影響企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵，因此「融資難、融資貴」成為近年來(lái)各地臺(tái)商普遍面對(duì)的難題。

融資難

由於大陸經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)快速調(diào)整，原物料、勞動(dòng)力、環(huán)保等各方面成本不斷攀升；而臺(tái)資企業(yè)為求轉(zhuǎn)型升級(jí)，也需要更大的資金投入。目前雖有少數(shù)臺(tái)資銀行在大陸經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，但因ECFA服貿(mào)協(xié)議未簽署前，彼等資金規(guī)模及分行無(wú)法擴(kuò)充，服務(wù)範(fàn)圍有限，臺(tái)商遠(yuǎn)離家鄉(xiāng)的人脈、金脈，只得向大陸金融機(jī)構(gòu)尋求支持。然而相較於臺(tái)灣、歐美銀行開(kāi)明而便利的顧客服務(wù)，大陸金融機(jī)構(gòu)在今日快速現(xiàn)代化的內(nèi)地社會(huì)中作風(fēng)相對(duì)保守，態(tài)度也欠缺積極，多數(shù)銀行不但沒(méi)有引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、協(xié)助企業(yè)成長(zhǎng)的前瞻思維，更往往對(duì)企業(yè)資金融通的需求擺出高姿態(tài)，還款條件嚴(yán)苛，讓臺(tái)資企業(yè)望而卻步。特別是大陸金融體系對(duì)信用貸款接受度低，多數(shù)銀行均不願(yuàn)受理臺(tái)資企業(yè)或個(gè)人的資產(chǎn)擔(dān)保貸款，少數(shù)銀行即使持開(kāi)放態(tài)度，申辦程序也非常繁雜，資金去向使用說(shuō)明、還款能力證明等各種文件的備辦和審核流程極為冗長(zhǎng)，形同隱形門(mén)檻，急需短期周轉(zhuǎn)的臺(tái)資企業(yè)只能在遠(yuǎn)水與近火之間掙扎哀歎。

融資貴

資金成本是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要一環(huán)，造成大陸融資貴的主因除了放貸基本利率約是臺(tái)灣的兩倍外，還有林林總總各種貸款周邊費(fèi)用支出。舉例來(lái)說(shuō)，企業(yè)向大陸金融單位申辦貸款，除需提供公司詳細(xì)財(cái)稅資料外，另需付費(fèi)由銀行指定的數(shù)家評(píng)估公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。若被認(rèn)定條件有所欠缺，銀行還會(huì)要求由其所指定的數(shù)家擔(dān)保公司提供擔(dān)保，如此一來(lái)，至少增加2%的成本。而在放款時(shí)，有些銀行要求企業(yè)借得款項(xiàng)後，需將所貸金額全數(shù)存入定期存款賬戶，再以此為擔(dān)保開(kāi)立半年期承兌匯票。銀行的用意除不占用本身存貸比的額度外，也以此增加收益。但企業(yè)若需動(dòng)用現(xiàn)金，將承兌匯票轉(zhuǎn)為現(xiàn)金另需支付半年期3%的利息，一年期就增加6%的成本。有些銀行則要求借款企業(yè)回存貸款總額的20%作為保證金，換句話說(shuō)，貸方支付全額利息卻只能使用8成的貸款額度，這些都使資金成本更為高昂。更讓臺(tái)資企業(yè)頭疼的是，大陸金融機(jī)構(gòu)通常僅提供一年期的短貸，並規(guī)定先還後貸原則，到期必須全額還款，再由銀行重新核貸。即使企業(yè)繼續(xù)取得融資，但依一般企業(yè)用款習(xí)慣，通常於取得貸款後一兩個(gè)月逐次支出，而在到期前一兩個(gè)月又得逐步回存以便集中還貸，真正使用資金時(shí)間不到10個(gè)月，相當(dāng)於資金成本增加2%左右。綜合而言，臺(tái)資企業(yè)平均在大陸使用資金成本的年利率高達(dá)近14%，相當(dāng)於臺(tái)灣的4倍，以正常企業(yè)年淨(jìng)利往往不足10%來(lái)看，幾乎無(wú)法承擔(dān)，自有資金偏低的企業(yè)更完全無(wú)法生存。融資難、轉(zhuǎn)型難、生存難，這就是今日部分臺(tái)資企業(yè)進(jìn)退失據(jù)的困境。

企業(yè)紓困需有全面思維

在商言商，臺(tái)資企業(yè)除了解大陸金融體制與運(yùn)作，盡量與銀行保持良好往來(lái)以便取得較佳支持外，也不妨放寬思維，做更積極的財(cái)務(wù)運(yùn)作，以便提高經(jīng)營(yíng)彈性與競(jìng)爭(zhēng)力：

1.內(nèi)保外貸

2015年初大陸將外債從許可制改為報(bào)備制，也就是說(shuō)只要向外匯管理局報(bào)備就可將在大陸的資產(chǎn)設(shè)定抵押給國(guó)外銀行，如此一來(lái)，臺(tái)資企業(yè)或個(gè)人可以用在大陸的不動(dòng)產(chǎn)為標(biāo)的，在臺(tái)灣或其他地區(qū)融資，降低資金成本，提升競(jìng)爭(zhēng)力，這就讓臺(tái)商多了一條活路。雖然目前大陸各地房管局認(rèn)知與政策執(zhí)行力度不一，同意配合辦理相關(guān)手續(xù)的地區(qū)仍限於極少數(shù)，因此能以此方式成功取得貸款的企業(yè)不多，但以大陸及各地政府積極協(xié)助臺(tái)資企業(yè)發(fā)展的誠(chéng)意與魄力，「內(nèi)保外貸」或許是現(xiàn)階段解決臺(tái)商「融資難」的突破點(diǎn)，值得大家共同關(guān)注。

2.整合、重組、上市上櫃

公司股票上市上櫃是現(xiàn)代企業(yè)取得大量低成本資金以便擴(kuò)充發(fā)展的最佳方式。過(guò)去臺(tái)資企業(yè)辛勤耕耘本業(yè)，在市場(chǎng)、技術(shù)、管理上雖然表現(xiàn)傑出，但因財(cái)務(wù)運(yùn)作不夠靈活，或規(guī)模較小、獲利易受市場(chǎng)變動(dòng)等因素影響，以致發(fā)展格局受限。如今大陸證監(jiān)會(huì)積極鼓勵(lì)企業(yè)在主板及創(chuàng)業(yè)板上市，臺(tái)商若能加速進(jìn)行上下游整合或與同類(lèi)企業(yè)合併，並委請(qǐng)專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)金融公司或管理公司協(xié)助規(guī)劃上市、上櫃，不但可精簡(jiǎn)人力、處理非必要資產(chǎn)、淘汰低獲利生產(chǎn)線、轉(zhuǎn)型專(zhuān)注高端市場(chǎng)，也可快速擴(kuò)大規(guī)模、增加盈利，一舉完成轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在等待兩岸服貿(mào)協(xié)議最後簽訂之前，與其坐困愁城，我們不如期待臺(tái)資企業(yè)積極活化資源，加強(qiáng)彼此鏈接，共同突破現(xiàn)階段融資難、融資貴的挑戰(zhàn)，走出未來(lái)更寬廣的格局。