國外“雙反”對我國光伏產業的整合效應

江蘇大學財經學院　陳麗珍　貢丹云

國外“雙反”對我國光伏產業的整合效應

江蘇大學財經學院陳麗珍貢丹云

“雙反”后我國光伏產業自身問題爆發，面臨空前危機。為更好地發展光伏產業，政府鼓勵產業整合，形成一批規模大的、優秀的光伏企業。本文比較分析“雙反”前后我國光伏企業的兼并重組情況、產業集中度水平和企業生產技術水平的發展狀況來研究分析我國光伏產業在“雙反”后的整合情況。結果得出：國外“雙反”推進了光伏企業兼并重組的進程，提高了我國光伏產業的集中度水平和產品的生產技術水平。

產業整合產業集中度并購生產技術

1　引言

自2012年10月美歐等國對我國太陽能光伏產品實施反傾銷、反補貼，我國光伏產業的國際市場環境迅速惡化，而且使得產業自身一系列問題爆發。2012年，我國光伏產品進出口總額為289.5億美元，同比下降了32%，出口額為149.7億美元，同比下降了42.1%。出口受挫、資金的缺乏使得企業面臨資金鏈緊繃，加上產能過剩、供求失衡，使得光伏產業利潤大幅度下降、經營業務的行情一片蕭條。很多中小企業在這場慘烈的競爭中被淘汰出局，而眾多的光伏支柱企業也舉步維艱。據Maxim Group在2012年發布的統計數據指出，我國最大的十家光伏企業債務累積高達1110億元，整個產業的負債率超過70%，負債額超3000億元。

一些學者們認為我國光伏產業應當以這次“雙反”案為契機，加速推進光伏產業的整合。于江認為影響產業整合的因素主要有技術創新、產業監管的放松以及經濟環境的變化。袁艷平從光伏產業鏈整合的角度來提升光伏產業的競爭力水平。蔡霞認為通過產業整合可以提高產業的市場集中度、實現技術交流、增強企業競爭力。史丹提出，在整合過程中，要遵循市場規律實現優勝劣汰，優化資源配置，形成生產規模大、技術水平高、生產效率高、生產成本低的光伏企業，進一步提升光伏產業的核心競爭力。蔡霞，黃歡對產業進行SCP分析并得出結論，認為政府應鼓勵并購重組，提高產業集中度來增強光伏產業的產業競爭力。

到目前為止，學者們關于光伏產業整合的研究主要是整合的影響因素、整合的目的以及所帶來的好處。但是，我國光伏產業現階段整合的效果如何，卻沒有研究分析。因而本文主要將從企業的兼并重組，產業集中度和企業生產技術水平三個方面來研究分析“雙反”對我國光伏產業的整合效應。

2　“雙反”措施推進我國光伏產業的兼并重組

我國光伏產業呈現“兩頭在外”的局面，上游的多晶硅原料生產缺乏核心的技術，主要依賴進口；下游的光伏市場也過分依賴歐美國家。因而在“雙反”后，我國光伏產業出現了生產成本高，產品沒有銷路的問題。我國光伏企業眾多，“雙反”之后光伏產品的需求減少，產能嚴重過剩，使得原本競爭激烈的光伏產業競爭更為激烈，企業們面臨著過度競爭的經營環境。企業為降低生產成本、擴大銷售市場，開始實施兼并重組。工信部發布《意見》，鼓勵骨干光伏企業實施兼并重組，消除兼并重組制度性障礙，優化審批流程，并對符合規范的企業給予財政稅收優惠。在政府主導與企業推動下，我國光伏產業兼并重組步伐持續推進。

2.1橫向并購

橫向并購是指兩個或兩個以上的生產或銷售相同或類似產品的企業間的并購。通過水平并購我國的光伏企業可以獲得更為有利的發展條件。

一是迅速擴大生產規模，實現規模經濟，增強財務杠桿，從而降低生產成本。如：茂迪新能源用以換股的方式并購聯景光電旗下的電池企業，通過雙方資源整合，運籌管理，可提升整體的營運效率。生產規模地擴大，有利于提升議價能力，降低生產成本。

二是提高市場占有率，即市場勢力理論。企業通過并購減少競爭對手，在市場中處于壟斷地位，增強企業的競爭能力和盈利能力，從而獲取超額壟斷利潤。如：晶科能源收購尖山光電集團的制造資產，其中包括500MW的硅片產能、500MW電池產能及100MW的組件產能，提高了企業電池、硅片以及組件的產能；順風光電收購商無錫尚德獲得規模經濟優勢，在降低單位生產成本的同時，借助尚德企業的國際品牌效應擴大市場占有率，吸引更多的客戶群和投資商。

三是提升企業生產技術和管理能力，通過兼并重組獲取被收購企業較優的生產技術和管理能力。如：漢能收購美國太陽能面板企業Global Solar Energy、美國阿爾塔設備公司。Global Solar專業生產銅銦鎵硒技術的太陽能電池。薄膜光伏產品因其重量比傳統的晶體硅產品要輕，而應用在光伏建筑一體化、太陽能屋頂系統等領域。這次并購將使漢能加快在薄膜光伏技術方面的開發與大規模應用。漢能收購美國阿爾塔獲得砷化鎵高效柔性薄膜技術，電轉化率最高的薄膜太陽能技術。

四是開拓國外市場，規避國外對我國光伏的“雙反”措施。浙江正泰太陽能科技公司通過收購德國Conergy旗下的組件廠，規避歐盟對我國的“雙反”措施。

2.2縱向并購

縱向并購包括前向并購和后向并購。前向并購是指企業對其下游企業的并購。后向并購是指企業對其上游企業的并購。前向并購和后向并購均屬于縱向并購。企業的縱向并購主要是為了加強生產過程各個環節的合作，減少上游和下游之間的交易成本，降低不確定性，以利于協作化生產。我國光伏企業后向并購不僅保證了原材料的來源，避免因原材料價格波動所帶來的風險，而且使得企業光伏產業鏈得以向上游延伸。如：東方日升收購江蘇斯威克，通過并購保證了生產所需的太陽能電池組的供給，降低了企業生產成本，同時將生產領域拓展到光伏產業鏈的上游，使得太陽能電池組件業務與太陽能EVA膠膜業務協同發展，有助于公司盈利能力水平的提升。前向并購能夠保證產品銷路，解決企業產能過剩的問題，并對原來的產品進行深加工，提高附加值，保持利潤的穩定性。如：西安隆基收購浙江樂葉，隆基此次收購意在建立強勢品牌，加速高轉換效率、高性價比的單晶硅組件在國內市場的推廣應用。

3　我國光伏產業集中度逐步提升

產業集中度描述的是企業規模的分布，測量產業集中度的方法有很多種，本文選擇的是所在環節前四位企業的比重CR4。光伏產業鏈主要環節有多晶硅生產、硅片生產、電池片生產、光伏組件生產這四個產業環節。本文選取了2010～2014年各環節的數據。CR4=前四大企業產量/總產量。計算結果見表1。

表1　我國光伏產業集中度

從表1可以看出，多晶硅生產環節的產業集中度2011年較2010年有所下降，此后從2012到2014年產業集中度均有所上升，2014年達到了80.33%的高峰。硅片生產環節產業集中度與多晶硅生產環節的產業集中度有所不同，在2012到2014年中并沒有明顯上升趨勢，但是在2014年較2013年有大幅度的上升，達到了50.51%，超過了2010年的45.34%。電池片生產環節的產業集中度跟多晶硅一樣，在2011年有所下降，此后的幾年均是上升。組件生產環節不同于前三個環節，其在2011年產業集中度大幅下降和2012年的小幅下降后于2013年開始略有上升。我國光伏產業“雙反”開始于2012年，根據貝恩分類法研究可以得出多晶硅生產環節從原先的高度集中寡占型變成了極高寡占型，硅片生產環節屬于中（下）集中寡占型，光伏電池生產環節和光伏組件生產環節均屬于低級中寡占型。因而可以得出“雙反”后我國的光伏產業集中度提高了。

產業集中度的影響因素主要有：技術因素、需求因素、進入壁壘因素、國際因素和政策因素。而鄙人認為，“雙反”后我國光伏產業的產業集中度提高主要有以下幾個方面的因素。

一是國際因素。由于我國光伏產品主要依賴國外市場，“雙反”措施的實施，使得我國出口大幅度下降，本土企業的發展空間就會縮小，所能夠容納的光伏企業減少，產業集中度就會有所提高。

二是需求因素。出口的減少必然是由于國外需求的大幅度減少，產能過剩嚴重，就會使一些小企業沒有辦法繼續生產經營，被迫停止生產、宣布破產，從而退出市場，客觀上導致了產業集中度的提高。

三是政策因素。遭遇國外“雙反”后，我國政府出臺了一些政策，如國務院提出的六項措施中的第六項“鼓勵企業兼并重組、做優做強，抑制產能盲目擴張”，從而也促進了我國光伏產業的產業集中度的提高。

4　我國光伏產業生產技術水平提高

據Solarzoom光伏行業成本結構及變動分析報告顯示，在光伏組件生產環節中，電池片成本占總成本的64%左右，是組件成本的重要組成部分，因而也是組件成本降低的主要因素。前端太陽能電池片提高1%的轉換效率，組件、逆變器、控制器等后端系統能降低大約7%～8%的成本。因而，提高光伏電池轉化率，降低電池片的價格，對提高我國光伏產業的競爭力有很大的益處。目前，太陽能電池技術主要有單晶硅電池、多晶硅電池、非晶硅電池和薄膜電池以及多種化合物電池。

表2　我國光伏產業生產技術水平提高度

由表2可知，各類電池轉化率均有提高。單晶體由原先的15%～17%上升到19%～20%。多晶硅也由原先的14%～15%上升到17%～18%，晶澳多晶硅電池轉換效率提高至18.3%。薄膜電池中的砷化鎵電池轉化率也提高了將近8%，國電光伏柔性薄膜砷化鎵電池轉換效率達到34.5%，是目前世界上已報道的效率最高的柔性薄膜太陽能電池。可以看出，我國光伏產業的電池轉化率有了明顯提高。

光伏電池轉化率的提高，大大的降低了光伏電池成本。過去我國電池成本是3.78元/瓦左右，部分企業達到 3.5/瓦，現在降低到2.78元/瓦，價格降低了26.5%。此外，過去硅電池每瓦需要消耗6克多晶硅，現在也降低到了3克。

我國光伏產業技術的提高主要可以從兩點來分析：（1）兼并重組帶來了技術創新。兼并重組除了帶來了規模效應、提高產業集中外，還帶來了技術。如漢能并購薄膜公司Mia Sole、Solibro、阿爾塔，并購后漢能除了擴大了薄膜生產規模，也將原先公司薄膜生產的技術引進。（2）政策的推動。為加快產業結構調整和技術進步，抑制光伏產能的盲目擴張，工信部出臺《規范》。《規范》要求光伏行業準入的多晶硅電池組件轉換效率不低于15.5%，單晶硅電池組件轉換效率不低于16%。多晶硅、單晶硅、薄膜電池組件自投產運行之日起，一年內衰減率分別不高于2.5%、3%、5%。此外，2014年2 月5日國家能源局綜合司明確表示要嚴格執行光伏產品市場準入標準。只有滿足《規范》相關指標要求才能享受國家補貼的，才能得到銀行優惠利率的融資。

“雙反”后光伏產業在企業和政府的努力下，經過幾年的整合，淘汰了一批規模較小的、產能落后的企業，提高了產業鏈各環節的集中度。同時，光伏企業生產技術和生產效率也有所提高。綜上所述，我國光伏產業的抗壓能力逐漸增強。

［1］ 袁艷平.戰略性新興產業鏈構建整合研究［D］.西南財經大學，2012.

［2］ 蔡霞.基于SCP范式下我國光伏產業效率研究［D］.華東理工大學，2014.

［3］ 史丹.美歐“雙反”情形下中國光伏產業的危機與出路［J］.國際貿易，2012（12）.

［4］ 黃歡.基于SCP范式中國光伏產業產業組織研究［D］.江西財經大學，2010.

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F426

A

2096-0298（2015）12（c）-163-03

陳麗珍（1957-），女，漢，湖北武漢，博士，博士生導師、教授，主要從事國際經貿、企業管理、產業經濟方面的研究。