人民幣和金融機(jī)構(gòu)要同步國(guó)際化

王寅

人民幣國(guó)際化與中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化相輔相成，但中資金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化進(jìn)程并不十分理想。

10月8日，中國(guó)人民銀行組織建設(shè)的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期在上海上線運(yùn)行，為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金清算、結(jié)算服務(wù)。這是我國(guó)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中所建設(shè)的重要“金融基礎(chǔ)設(shè)施”。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)范一飛在CIPS一期上線啟動(dòng)儀式上說(shuō)，該系統(tǒng)的建成運(yùn)行有利于提高人民幣跨境結(jié)算的效率，促進(jìn)人民幣在全球范圍內(nèi)使用，對(duì)于更好地支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

超越日元但仍遠(yuǎn)不及美歐貨幣

今年10月，環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）發(fā)布的最新報(bào)告顯示，以價(jià)值計(jì)算，人民幣在今年8月已超過(guò)日元成為全球第四大支付貨幣。2012年，人民幣在這一榜單上只排第12位，由此可見人民幣在全球支付領(lǐng)域發(fā)展迅速。

根據(jù)SWIFT的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年8月，人民幣在全球支付市場(chǎng)的占有率達(dá)到2.79%，比2014年1月1.39%的占有率提高了1.4個(gè)百分點(diǎn)。有100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)使用人民幣支付，其中新加坡占人民幣支付處理量的24.4%，英國(guó)為21.6%。目前全球使用人民幣支付的金融機(jī)構(gòu)超過(guò)1700家，比去年同期增加14%。

雖然人民幣已經(jīng)超越日元成為全球第四大支付貨幣，但畢竟其全球支付市場(chǎng)份額還不到3%。與此形成強(qiáng)烈對(duì)比的是，美元在全球支付市場(chǎng)的占有率為44.82%，歐元的占有率是27.20%，英鎊的市場(chǎng)占有率為8.45%。即便是排名第三位的英鎊，其支付市場(chǎng)占有率也是人民幣的3倍，更不用說(shuō)美元和歐元了。

中資金融機(jī)構(gòu)的全球化困局

貨幣支付地位提升是人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快的標(biāo)志。截至2015年5月末，中國(guó)人民銀行與32個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議總規(guī)模約3.1億元人民幣，在15個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了人民幣清算安排。

“目前，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的四分之一是以人民幣結(jié)算的。”渣打銀行人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展主管周成崗說(shuō)，人民幣國(guó)際化的速度幾年之間發(fā)展迅速，以量化衡量人民幣國(guó)際化程度的渣打人民幣環(huán)球指數(shù)為例，人民幣已從四年前的基準(zhǔn)數(shù)100上升至超過(guò)2130，翻了20多倍。

但是，人民幣在國(guó)際化進(jìn)程中依然面臨眾多障礙，中資金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化程度較低是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的一個(gè)重要障礙。

“人民幣國(guó)際化與中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化密不可分?！敝袊?guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所執(zhí)行所長(zhǎng)賁圣林對(duì)本刊記者表示，目前中農(nóng)工建交五大行是中資銀行的國(guó)際化主力軍，海外人民幣業(yè)務(wù)也多通過(guò)五大行的海外分支機(jī)構(gòu)開展。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所《中資銀行國(guó)際化報(bào)告2015》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近八年中農(nóng)工建交五大行平均境外資產(chǎn)、應(yīng)收和利潤(rùn)占比分別為8.09%、6.12%和6.30%，而花旗銀行相應(yīng)的比例分別為60.29%、50.59%和50.32%，匯豐銀行則為48.36%、62.35%和69.05%?！坝纱丝梢?，中資銀行的國(guó)際化發(fā)展與國(guó)際先進(jìn)水平差距甚遠(yuǎn)?！辟S圣林如此說(shuō)道。

“中國(guó)已經(jīng)是120多個(gè)國(guó)家的第一大貿(mào)易伙伴了，可是中資銀行機(jī)構(gòu)在海外的發(fā)展規(guī)模還相當(dāng)有限?！敝袊?guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚在中國(guó)人民大學(xué)舉行的一次研討會(huì)上對(duì)本刊記者表示，在拉美、非洲的廣大地區(qū)，企業(yè)常常只能選擇中資以外的銀行，“因?yàn)樵诋?dāng)?shù)馗揪蜎]有中資銀行。”向松祚認(rèn)為，這對(duì)于人民幣國(guó)際化而言是十分不利的。

軟性因素的掣肘

“海外對(duì)中資銀行在當(dāng)?shù)亻_設(shè)分行開展海外業(yè)務(wù)似乎還存在歧視之處。中資銀行在海外開設(shè)分行受到很多限制，國(guó)外常常在銀行監(jiān)管、銀行增資方面對(duì)中資銀行處處為難。”向松祚表示，相比之下，中國(guó)對(duì)于外資銀行的開放程度比海外對(duì)中資銀行的開放程度要高許多。

以中資銀行在倫敦開設(shè)分行和子行為例。2014年9月，中國(guó)工商銀行倫敦分行獲得英國(guó)批準(zhǔn)，成為自新中國(guó)成立以來(lái)中國(guó)首家獲得在英國(guó)設(shè)立分行資格的銀行。今年1月，中國(guó)建設(shè)銀行獲得英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的執(zhí)照，得以進(jìn)入英國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)，這是英國(guó)向中資銀行頒發(fā)的第二個(gè)分行執(zhí)照。

在此之前，倫敦并不允許中資銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分行，而只允許開設(shè)子行。雖只有一字之差，但分行與子行在當(dāng)?shù)氐拇鰠s差之千里。據(jù)本刊記者了解，外資銀行的子公司在監(jiān)管上與英國(guó)本土銀行待遇相同，在透明度、緩沖資本和流動(dòng)性緩沖方面都有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。但外資銀行海外分行則屬于銀行的分支機(jī)構(gòu)，英國(guó)金融服務(wù)管理局對(duì)其控制有限。

子行的架構(gòu)并不足以作為高效率的擴(kuò)張載體。2012年7月，多家中資銀行曾通過(guò)倫敦外國(guó)銀行協(xié)會(huì)向英國(guó)財(cái)政部發(fā)出信函，反映中資銀行的情況，但負(fù)責(zé)監(jiān)管的英國(guó)金融監(jiān)管局卻在兩個(gè)月后表示“不可能讓中資銀行在英國(guó)設(shè)立分行”。而另一方面，匯豐銀行、花旗銀行等外資銀行在2007年就已經(jīng)注冊(cè)成為中國(guó)本地法人銀行。

此外，語(yǔ)言也是人民幣國(guó)際化的一個(gè)較大的不利軟性因素。中國(guó)人民銀行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局局長(zhǎng)焦瑾璞表示，精通英語(yǔ)和中資金融機(jī)構(gòu)海外機(jī)構(gòu)所在地語(yǔ)言的金融人才，是推動(dòng)人民幣國(guó)際化和中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化的重要力量?！皝喭缎锌偛吭O(shè)在北京，由中國(guó)發(fā)起倡議成立，工作語(yǔ)言卻是英語(yǔ)?！毕蛩伸癖硎荆ㄕZ(yǔ)言在內(nèi)的許多軟性因素是貨幣國(guó)際化的重要?dú)v史環(huán)境因素?！叭澜绲慕鹑谪?cái)政數(shù)據(jù)等都是用英語(yǔ)書寫記錄的?！毕蛩伸裾J(rèn)為，英國(guó)在全世界的GDP排名中位列第七，從經(jīng)濟(jì)總量等“硬指標(biāo)”上來(lái)講，英國(guó)已經(jīng)比不上中國(guó)。但多種軟性因素所造就的貨幣軟實(shí)力，并不是人民幣和中資金融機(jī)構(gòu)一朝一夕就能獲得的。