資金流入保險股認購證
2015-09-10 07:22:44張智卓
股市動態(tài)分析 2015年10期
張智卓
內地2月居民消費價格指數(shù)（CPI）反彈，主要受食物及旅游相關價格上升，市場認為此乃農(nóng)歷新年所致，屬季節(jié)因素影響，整體經(jīng)濟未現(xiàn)通脹。另外，受商品價格下跌拖累，生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）則遜預期。首兩月固定投資、消費及工業(yè)增速均創(chuàng)多年新低。對于近日的未如理想的經(jīng)濟數(shù)據(jù)， 市場反而憧憬中央政府或有政策刺激經(jīng)濟從而利好股市。本周上證指數(shù)未見轉弱， 守于10天線之上并重拾升軌。
安碩A50及南方A50 ETF追蹤的富時A50中國指數(shù)逾三成比重為內銀股，內銀板塊近期走勢較內險為弱，有券商認為人行兩次減息雖影響內銀盈利不足半個百分點，亦有望改善其所持的資產(chǎn)質素，監(jiān)管機構也致力處理影子銀行問題，但社會融資及企業(yè)債占GDP比例均上升，顯示杠桿化仍增加，結構性問題似乎未有解決，陰霾仍困擾內銀。
內險則有望受惠金融改革，包括政府工作報告指出的將推巨災保險及個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，以及年初國務院宣布廢除養(yǎng)老金雙軌制。窩輪資金流方面， 近日也以流入內險認購證為主， 國壽（2628.HK）及平保（2318.HK）于過去五日分別有3400萬及1800萬港元持倉過市。
（作者系摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管）
