不可再生資源或制約川金諾發展

蔣海倫

昆明川金諾化工股份有限公司（以下簡稱“川金諾”）是一家主要以生產濕法磷酸和磷酸鹽系列產品為主營業務的磷化工企業，同時也是即將登陸A股市場的IPO企業。

據其招股書顯示，川金諾此次募投項目為10萬噸/年濕法磷酸凈化制工業級磷酸項目，投資總額近4.2億元。募集資金投資項目順利實施后將增加60萬噸磷礦石、20萬噸硫鐵礦的需求。與其2014年全年磷礦71.7萬噸的采購量相比，未來川金諾采購磷礦數量將增加近一倍，采購壓力將大幅增加，加之磷礦石的不可再生導致其供應緊張，未來川金諾可能面臨需要進口磷礦石的情況。

磷礦石多產于沉積巖，也有產于變質巖和火成巖，除個別情況外，礦物中的磷總是以正磷酸鹽形態存在，磷的主要礦物為磷灰石。磷是重要的化工原料，也是農作物生長的必要元素，工業用磷必須大量從磷礦中提取，用于制造黃磷、赤磷、磷酸、磷肥、磷酸鹽，而這些制造工業被稱為磷化工。

磷化工產品在工業、國防、尖端科學和人民生活中已被普遍應用，已成為國民經濟中的一個重要的產業。但是，磷礦石卻具有不可再生的特點，且磷礦資源一經開發利用，磷元素隨著各下游加工產品的消費領域分散到自然界中，不可再循環利用，因而磷資源又具有不可循環性。我國磷礦資源豐而不富，具有低品位礦多、富礦少、采選難度大等特點，隨著大量開采和使用，磷礦石已成為稀缺資源，國土資源部已將磷礦列入2010年后不能滿足國民經濟發展需求的重要礦種之一。對于磷化工企業來說，原材料的供應或許將成為制約其發展的重要因素。

根據最新的海關數據顯示，磷礦石的進口價平均高于國內磷礦石采購價1.5倍。目前，川金諾磷礦石的采購成本占總成本近70%，如果上述情況發生，其利潤空間或將進一步壓縮。

除此以外，飼料級磷酸氫鈣已經趨于飽和。

據資料顯示，2012年我國的飼料產量約1.9億噸，2012年我國飼料級磷酸氫鈣的產能約為395萬噸，趨于飽和。為此，發改委頒布的《產業結構調整指導目錄（2011年本）》限制新建飼料磷酸氫鈣生產裝置，淘汰單線產能3萬噸/年以下飼料磷酸氫鈣生產裝置。飼料級磷酸氫鈣作為川金諾主要產品之一，雖然現階段其收入占公司2013年銷售收入的58.17%，但以后其發展空間將受到制約。

磷礦石的不可再生將導致其稀缺度逐漸增強，未來其供應的穩定與否將直接會對其正常生產及經營產生重大影響。而產能飽和的現狀對于目前川金諾主要產品的進一步擴展構成了一定程度的限制。