萬能險下架！網絡“理財神器”不再神氣？

勞新穎

身披“理財”外衣，主打“低門檻、高收益、高流動性”的萬能險曾紅極一時。作為保險產品，萬能險除了提供相應的人身保障之外，還能使投資人享受2.5%左右的保底收益率和預期高達7%的年化收益率。既能得到保障，又能坐享收益，投資者跟風搶購無可厚非。然而，隨著保監會下發的《互聯網保險業務監管暫行辦法》正式實施，多個壽險官網中大部分萬能險產品下架，第三方平臺銷售的產品也所剩無幾。這是自去年8月以來網銷萬能險遭遇的第二次“下架風波”。

萬能險不“萬能”

萬能保險是風險與保障并存，介于分紅險與投連險間的一種投資型壽險。消費者繳納的保險費分為兩部分，一部分是用來保險的，一部分是用來投資的，投資保費用來購買由保險公司設立的投資賬戶單位，由投資專家負責賬戶內資金的調動和投資決策，將資金投入到各種投資工具上。消費者可以自主選擇是否將投資部分的錢轉換為保險，這種轉換可能表現為改變繳費方式、繳費期間、保險金額等。

有別于其他險種，萬能險集傳統險的特點于一身又比傳統險繳費靈活、保額可調、隨時領取、收益保底，所以自誕生以來就受到投資者持續的追捧。最輝煌的時候，銷售的所有保險產品中，萬能險的比例已經達到了30%～40%。根據中國保險行業協會公布的數據顯示，2015年上半年，萬能險投保金額占網銷人身保險總保費的54.5%。

“看上去很美”的萬能險的確存在吸引投資者眼球的理由，所以一段時期內的風靡也實屬正常，但是很多投資者都有類似的疑問，萬能險真的萬能嗎？

有業內人士為投資者掀起了萬能險的“神秘”面紗。業內人士指出，萬能險都有保底收益，但高于保底收益的部分是不確定的。投資者前期賬戶收益部分會被一些費用抵銷，萬能險的初始費用很高。產品需持有一段時間才能真正產生收益。除此之外，萬能險的結算利率只代表當月的投資回報，并不意味著未來也會獲得此收益。如果已實現的結算利率波動過大，對投資者來說未必是好事。保險公司公布結算利率是基于扣除了初始費用之后的，而不是基于本金。以購買某公布結算利率為4%的萬能險產品為例，每年繳費6000元，繳10年，保額10萬元，扣除保障成本和初始費用后，10年后的投資余額折合下來的受益率只有1.1%。

除此之外，萬能險的保障功能差也成為了詬病之一，尤其是網銷萬能險保障功能弱最為明顯。中國平安北京分公司的業務員王英告訴記者，保險最本質的功能是為大眾提供保障，不少以保障為目的的保險產品是每年繳納少量的保費，來獲取高保額，但是目前很多網銷的萬能險輕視保障功能，過分強調收益性。王英指出，萬能險比較適合中高收入人群購買，這類人群往往擁有穩定持續的收入，同時對收益回報有中長期準備。

強制退保時有發生

在北京中關村工作的劉女士最近面臨一件苦惱的事：曾經在網上購買了一款預期年化收益率比較高的萬能險的她，原想著繼續持有，沒想到卻被強制退保。“平白無故給我發了一條短信，告訴我生效滿一年，保單賬戶價值金額全部退出，可是我購買的萬能險的保障期限不是一年的，為什么會出現這種狀況？”劉女士對此感到費解。

劉女士這樣的情況并非單例。隨著去年底以來利率連續下調，購買互聯網萬能險的收益不斷超過銀行理財產品。為了追求更高收益，很多投資者將一年期網銷萬能險當作短期理財產品來對待，但是客戶想要獲得高收益，就必須在一年之內退保。在這樣的背景下，網銷萬能險的一年退保率非常高。據了解，目前網銷萬能險的一年退保率已經達到90%以上，有的產品甚至達到100%。這種通過強制退保操作來實現年化收益的方式，已經成為網銷萬能險的通行做法。

一位不愿透露姓名的保險經理告訴記者，因為萬能險具有長期保險特征，投保時間在5年以上甚至是終身，但是保證其年利率長期維持在6%～7%的高位并非易事，所以會有保險公司為提高萬能險對客戶的吸引力，選擇將萬能險產品的期限“鎖定”在一年，即引導客戶選擇在投保滿一年時自動退保，以保證產品年利率在高位運行。不少平臺在萬能險產品的條款中都會注明類似于“產品一年期滿時自動退保、可以免除手續費并保證年化收益率”等字樣，甚至一些平臺即使沒有投保人的授權，也會在產品一年期滿時將本金和收益自動退還至投保人賬戶。

未來還能享受高收益嗎？

值得注意的是，此番萬能險的集體下架不是首次，2014年萬能險就曾因為片面強調收益而不提示風險遭遇到大面積被禁。為了過分突出預期年化收益率而把萬能險“長線短賣”成了萬能險三番五次被叫停的根本原因。有業內人士預計，在這一輪“閉關”之后，網銷萬能險的收益優勢很可能會逐漸喪失。

業內相關人士指出，萬能險之所以火爆一時，無外乎有兩個原因。一方面保險公司和銷售平臺會給予補貼;另一方面，萬能險保障方面的功能弱，投資功能就相對增強，因此會有很高的收益。但是正所謂“成也蕭何敗也蕭何”，保障方面弱成為了此番萬能險大規模下架的重要原因。所以可以預示到未來隨著《互聯網保險業務監管暫行辦法》的落地，萬能險的保障功能會增加，而相應的理財收益自然就會降低。

對于投資者而言，萬能險雖然預期收益率比較高，但其在保障方面的內容大多相當簡單。對于有保障需求的投資者，建議最好能夠閱讀產品的“保障責任”條款，避免買錯保險。雖然萬能險產品大規模下架，但已經投保的客戶也不必擔心。多家險企客服表示，之前承諾的收益率基本不會“打折”，老客戶的理賠和退保也不會受到影響。