克明面業：股價放量反彈

克明面業（002661）：公司專注于掛面產品的生產和銷售，自上市以來收入穩定增長，CAGR達到23.44%。公司所處掛面行業正處于加速整合的階段，行業CR5從2009年的17.5%提升至30%左右?？嗣髅鏄I作為行業龍頭，目前在商超領域的市占率達到20%，位居行業首位。

公司市場推廣初見成效，產能擴張+高端產品布局夯實基礎：1）公司的渠道拓展已在華東以及京津冀地區逐步推廣，其中華東地區已經逐漸成熟，銷售區域更加均衡。2014年公司華東地區實現收入4.28億元，同比增長36.04%（總收入增速24.68%），占公司總收入的比重也從25.76%大幅提高到28.11%。而北方市場的收入總占比不足9%，仍具有較大的成長空間。相對于2014年年底，15Q1公司的毛利率提升了1.16個百分點，而期間費用率也大幅下滑1.88個百分點。公司利潤承壓的情形得到一定改善。

2）公司1.2萬噸保鮮面項目預計在今年8月份正式投產，在緩解公司的產能壓力的同時，有望加快非干面產品開發，補充高端產品線。2014年推出的“華夏一面”是公司今年重點推廣的單品系列。1.2萬噸保鮮面項目的投產對于改善公司的產品結構，補充公司的高端產品布局具有重要意義。高端掛面“華夏一面”+保鮮面成為公司未來重要的新增盈利點。同時在內生發展的基礎上，公司存在一定的外延擴張預期。

操作策略：二級市場上，近期該股股價節節下挫，近日放量大漲，BOLL帶打開，可保持關注。