達實智能：業績有保障，未來有期待

達實智能（002421）：公司近日公告與中煤礦建總醫院（業主）、中煤第七十二工程有限責任公司（總包方）簽訂了《中煤礦建總醫院病房樓機電系統與互聯網醫院建設施工合同》，合同金額為8000萬元。這是公司互聯網醫院方向落地的第一個項目合同，也是公司自醫院建設向醫療服務進軍的第一站，標志著公司的B2H2C戰略正式拉開帷幕。

B2H2C有所斬獲之后，B2C2C的突破值得期待。公司在收購久信醫療之后，完善了B2H產品鏈條。此次合同標志著公司借助與醫院的合作關系，通過醫生和患者端切入智慧醫療的B2H2C邏輯走通。下一步公司從智慧城市入手的B2C2C邏輯兌現值得期待。12月初公司先是公告在貴州仁懷成立全資子公司，為全面實施智慧城市建設和運營的發展戰略服務，后又有仁懷醫院的PPP項目落地。預計未來包含有區域醫療平臺建設的智慧城市訂單加速落地的概率較大。

業績有保障，未來有期待，估值有提升空間。公司今年已公告的大額訂單數額接近12億元（與去年收入持平），其中軌道交通的訂單超過7億元。未來2-3年軌道交通行業還將處在高景氣周期中，公司技術實力業內領先，有望獲取更多訂單。再考慮到潛在的外延并購，公司業績增速50%以上。在智慧醫療領域的布局已開始啟動，未來雙管齊下，有更多期待。當前估值相比智慧醫療版塊公司還有很大提升空間。

操作策略：二級市場上，近期該股溫和上漲，呈現上升趨勢，且量能配合合理，后續仍有上升空間，可保持關注。