王先春：牛市可期 買入券商股

改革攻堅(jiān)，創(chuàng)新依然，2016年牛市值得期待。注冊制下受益最大的當(dāng)屬券商，而且從盤面情況來看，券商板塊增量資金介入明顯，券商仍將是2016年度業(yè)績最好的行業(yè)。

五礦證券首席策略師、投資咨詢部總經(jīng)理王先春以《改革風(fēng)起 牛在路上》為題給投資者帶來了2016年投資策略。王先春指出，在定向量化寬松和大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的背景下，改革風(fēng)起，牛在路上，市場存在四個(gè)確定性機(jī)會。王先春同時(shí)表示，2016年是震蕩市，但去杠桿后的轉(zhuǎn)型牛和改革牛值得期待，券商仍將是業(yè)績最好的行業(yè)，值得買入。

改革風(fēng)起 牛在路上

宏觀看經(jīng)濟(jì)，微觀知交易。展望2016年中國的宏觀經(jīng)濟(jì)，王先春用八個(gè)字形容：改革攻堅(jiān)，創(chuàng)新依然。在定向量化寬松和大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的背景下，改革進(jìn)入了持續(xù)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)確實(shí)存在許多不利的方面，但也要看到有利的一面，包括積極穩(wěn)健貨幣財(cái)政政策，政府盤活存量、去杠桿、去庫存的力度不斷加大，養(yǎng)老金與社保基金入市或?qū)⒔庸車泄蓽p持，T+0、倫滬通、深港通、滬韓通、臺滬通等在人民幣國際化中有望促進(jìn)資本流入。

在充分研判經(jīng)濟(jì)基本面的前提下，王先春認(rèn)為，牛在路上、期待慢牛，當(dāng)前存在四個(gè)確定性機(jī)會：1、中國制造。擁抱工業(yè)4.0、新能源及新能源汽車、新材料、新技術(shù)、電力設(shè)備；2、混改。重點(diǎn)關(guān)注央企整合、能源、文化產(chǎn)業(yè)整合、地方國企改革以及軍工和土地流轉(zhuǎn)概念；3、互聯(lián)網(wǎng)+。新興產(chǎn)業(yè)中的細(xì)分行業(yè)龍頭值得重點(diǎn)鎖定，關(guān)注網(wǎng)絡(luò)信息安全、軟件設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)金融、電商、智能穿戴、安防視頻、智能家居等板塊；4、PPP及注冊制下的大金融。

牛市可期 買入券商股

王先春進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，去杠桿后的轉(zhuǎn)型牛和改革牛值得期待。從波段理論的角度分析，如果說A浪是5178-2850點(diǎn)，B浪是2850-4200或4500點(diǎn)，則反彈沒有結(jié)束。因此在高點(diǎn)沒有到來前，C浪不用擔(dān)心。在具體的操作策略上，王先春的建議是：3800-4200點(diǎn)兩年內(nèi)無法有效突破，該區(qū)間堅(jiān)決減倉；2300-3000點(diǎn)一年內(nèi)無法擊穿，該區(qū)間堅(jiān)決超滿倉。

王先春表示，2016是震蕩市，唯有時(shí)間才能抹平股災(zāi)傷口、才能消化注冊制的擴(kuò)容預(yù)期、才能消化掉巨量套牢盤。除此以外，王先春還提出了以下觀點(diǎn)：2850與4200點(diǎn)必然有一個(gè)被打破，但絕不意味著4200點(diǎn)上方就不減持，也不意味著2850點(diǎn)下方不買入；都看好新興產(chǎn)業(yè)不意味著新興產(chǎn)業(yè)有趨勢性機(jī)會，首要考慮波段交易；都不看好周期性行業(yè)，不意味著周期行業(yè)不水漲船高，也不意味著不去減持；重點(diǎn)關(guān)注有色金屬等大宗商品是否有驅(qū)動型因素。

值得一提的是，在本次報(bào)告會上，王先春對券商股的態(tài)度和往年完全相反。他認(rèn)為，注冊制下受益最大的當(dāng)屬券商，而且從盤面情況來看，券商板塊增量資金介入明顯，券商仍將是2016年度業(yè)績最好的行業(yè)，值得買入。