FDI對我國零售業投資選擇的區位因素實證分析

■ 王 毅 陳迎雪（石家莊郵電職業技術學院 石家莊 050021）

FDI對我國零售業投資選擇的區位因素實證分析

■ 王 毅 陳迎雪（石家莊郵電職業技術學院 石家莊 050021）

本文從我國零售業發展現狀入手，研究外商直接投資對我國零售業投資選擇的區位因素，研究發現區域經濟發展水平、市場規模、居民收入水平、基礎設施水平、對外開放程度、集聚效應等因素都可能影響外商投資區位。然后，進行實證檢驗。結果表明：零售業的市場規模對外商投資區位選擇的影響最大；其次是收入水平與區域經濟發展水平兩個變量；而基礎設施水平對外商投資區位選擇存在較弱的負向效應。

零售業 區位因素 投資選擇FDI

自入世以來，我國外商直接投資不斷增長，零售業也出現了逐步對外開放的格局。外商的不斷進入引發了學者研究FDI區位選擇的浪潮。目前，全球80%以上的零售業巨頭已進入我國，外商直接投資主要集中于我國東部沿海地區，隨著東部市場的日趨飽和，很多外商也將中西部地區作為未來投資擴張的重點，并不斷向其他區域輻射?；诖?，本文對我國零售業區域發展現狀進行研究，探究影響外商直接投資區位選擇的影響因素，為外商零售業區位選擇提供一定的指導。

我國零售業的發展現狀

據相關數據顯示，2013年全年我國連鎖零售企業商品銷售額達38006.87億元，同比增長7.17%；其中外商投資連鎖零售企業商品銷售額達3118.83億元，約占我國連鎖零售企業商品銷售額的8.21%。2013年我國連鎖零售企業門店總數達204090，同比增長4.25%；其中外商投資連鎖零售企業門店總數達5500個，同比增長4.34%。2013年三大地區零售連鎖企業具體數據見表1。

由表1可知，東部地區零售連鎖企業所占的份額在60%以上，而中部地區連鎖零售企業所占額也保持在20%左右，西部地區零售業份額則維持在六分之一左右。由此可見，我國零售企業分布呈現“東部地區>中部地區>西部地區”的態勢。從我國零售連鎖企業門店三大地帶的分布來看，東部地區門店總數與商品零售額所占的比重基本一致，相對而言，西部地區門店總數略高于中部地區，但西部地區連鎖零售企業銷售額卻略低于中部地區。

自入世以來，外資企業不斷向我國零售業進軍。外資連鎖零售企業的個數也逐年增加，而且所占比重也呈現波動上升的趨勢。鑒于數據的可獲得性及真實性，本文查詢國家統計局數據，共找到2002-2013年共12年的數據（其中2002年外資連鎖零售企業門店總數缺失），具體的我國連鎖零售企業門店及外資連鎖零售企業數據見表2。

由表2數據可知，我國連鎖零售企業門店總數從2002年的30746個增加到2013年的204090個，增加了5.63倍；外資連鎖零售企業門店總數也從2003年的49個增加到2013年的5500個，其中2011年外資連鎖零售企業門店總數最多達13918個。外資連鎖零售企業門店總數所占比重在2011年達到7.22%，是近些年的最高值。而最近兩年外資連鎖零售企業門店總數卻存在下降的趨勢，這與我國連鎖零售企業發展并不吻合，究其原因可能在于我國傳統零售業日趨飽和，外資正在尋求零售業中新的投資路徑。

我國零售業外商直接投資的區位影響因素

外商直接投資的區位選擇關系到投資的風險及收益情況，眾多要素都會影響外商直接投資對我國零售業投資的區位選擇。綜觀國內外學者的研究，大多數學者認為區域經濟發展水平、市場規模、收入水平、基礎設施水平、對外開放程度、集聚效應等因素都會影響外商直接投資的分布。這些因素從不同維度不同層面影響了FDI對我國零售業的投資。本文將具體分析這些因素對FDI零售業投資區位因素選擇的影響。

（一）區域經濟發展水平

一個地區經濟發展水平決定了該地區的綜合實力，反映出外商投資的風險。即一個地區經濟越發達越有利于外商投資。外商獲得的發展機會越多，同時投資的風險性越小。同時，一個地區經濟發展水平還影響該地區居民的工資水平及消費能力。由此可見，區域經濟發展是外商直接投資區位選擇的關鍵因素之一，是影響居民零售商品購買力的重要影響因素。

（二）市場規模

市場規模是衡量一個區域市場大小以及潛力的指標，決定了一個地區市場能力及其發展情況。外商直接投資選擇的區位必然是具有較大市場規模的地區，以便獲得更多的經濟效應。但市場需求是瞬息萬變的，較大規模市場也有可能存在較高的風險，因此有些外商還會選擇多區位進行投資，從而規避市場變化帶來的一些風險。

表1 2013年三大地區零售連鎖企業基本情況

表2 2002-2013年我國連鎖零售企業門店及外資連鎖零售企業基本情況

（三）居民收入水平

一個地區居民收入水平影響了該地區居民的購買力，直接影響到零售業的銷售情況。因此，收入水平決定了該區域的消費水平及購買能力，而消費水平是影響零售業收入的關鍵因素，也是影響外商對我國零售投資選擇的重要因素。

（四）基礎設施水平

一個地區的基礎設施水平包括交通設施、教育、文化、醫療、通訊、水電等各種因素，這些因素都可能影響到外商直接投資。基礎設施水平決定了一個地區經濟社會生產的規模及效應，良好的基礎設施建設是外商投資的前提條件。

（五）對外開放程度

對外開放程度也是影響外商對我國零售業投資區位選擇的一個重要因素。由于跨國公司是以私有制為基礎，所以外商更加重視私有財產及其保護制度，尤其是私有知識產權。地方保護主義無疑提高了外商進入的門檻，一個地區市場開放程度越高，表明政府對私有財產的干預就越少，外商投資區位選擇傾向于開放程度較高和市場較完善的地區，這樣可以規避市場風險，保障外商的利益。

（六）集聚效應

集聚效應是影響外商直接投資對零售業投資區位選擇的一個新因素，由于集聚帶來了正向規模效應、溢出效應及政策優惠等原因，給外商帶來了巨大的吸引力。一個地區產業集群的地理集聚不僅能夠帶來產業的規模優勢，而且還能引發很多技術溢出優勢等，吸引了大量的外商。由此可見，集聚效應也是影響外商對我國零售業投資區位選擇的一個重要影響因素。

FDI對我國零售業投資選擇的區位因素實證檢驗

為了深入探究外商直接投資對我國零售業投資選擇的區域因素，本文選取2003-2013年的時間序列數據對其進行實證檢驗。通過對零售業投資選擇的區位因素分析可知，影響外商直接投資區位的因素主要包括區域經濟發展水平、市場規模、集聚效應、基礎設施水平。雖然我國部分地區對外開放的時間存在前后差異，但是開放程度的差異性并不大，因此舍棄對外開放程度這一變量。集聚效應作為新的研究變量，國內外學者并沒有統一的口徑，有些學者采用外商投資額（FDI）來衡量一個地區的集聚效應，但在研究中發現FDI與外商直接投資區位的影響并不顯著，且與區域經濟水平存在一定的相關聯系，為了避免研究中存在的自相關效應，本文舍棄了集聚效應變量。

于是，本文選取外資連鎖零售企業門店總數（Y）作為解釋變量，衡量外商直接投資在我國零售業的投資情況。選取區域生產總值（X1）來衡量我國零售行業各地區的區域經濟發展水平；我國連鎖零售企業門店總數（X2）來衡量我國零售行業的市場規模；城鎮居民家庭人均可支配收入（X3）來衡量我國零售行業各地區的收入水平；交通運輸線路密度（X4）來衡量我國零售行業各地區的基礎設施水平。

為了消除數據的不一致性，本文對上述指標進行對數處理，并用處理后的數據研究FDI對我國零售業投資選擇區位因素，將模型假定為：

其中Y表示外商直接投資在我國零售業的投資情況，X1表示區域經濟發展水平，X2表示我國零售業的市場規模，X3表示收入水平，X4表示基礎設施水平，β0、β1、β2、β3都是待估計參數的系數，ui表示隨機誤差項。

然后，利用Eviews6.0軟件對式（1）進行參數估計，可得到如下的OLS模型：

通過分析可知，該模型的可決系數達0.859，表明模型對數據的擬合度達85.9%，F值為154.95，說明擬合程度較好。除了基礎設施變量的系數為負以外，其余變量都對外商直接投資在我國零售業投資區位選擇中存在正向的影響。其中零售業的市場規模是影響外商直接投資的最關鍵的因素，地區零售業市場越發達，外商直接投資也就越多。收入水平及區域經濟發展水平這兩個因素對FDI零售業投資區位選擇也存在較顯著的正向影響。

由于基礎設施變量與現實中零售業投資區位選擇的影響并不吻合，而且基礎設施這一變量與區域經濟發展水平存在較強的相關關系，因此本文將這一變量剔除，并進一步研究，可得到如下的OLS模型：

由上述數據可知，可決系數達0.891，F值為184.36，零售業的市場規模系數為1.47，t值為2.783，通過顯著性檢驗。此外，收入水平與區域經濟發展水平兩個變量對外商直接投資影響也較為顯著。

結論

我國零售業區域市場規模決定了外商投資的市場空間，也就是市場規模越大，對外商吸引能力越強。在東部地區，由于各個地區連鎖零售企業較多，本土競爭較為激烈。但外商憑借其優越的管理體系及物流系統，加入東部市場也具有一定的競爭優勢，因此外商更傾向于搶占東部市場。FDI對外資連鎖零售企業的門店數量的影響并不顯著，這與前文分析的集聚效應對外商區位選擇具有一定的影響存在差異，可能零售業與工業產業相比，受集聚效應的影響較弱。隨著外商的不斷進入和政府優惠政策的出臺，很多FDI向我國的中西部市場轉移。雖然外商的進入會加大國內市場的競爭程度，但優勝劣汰的市場規則及發展潮流要求我國零售業引進外資，進而大力推動零售行業的發展。

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