全球資產管理機構發展后勁須以數據為驅動

江川

全球資產管理行業的管理資產額和利潤分別達到74萬億美元和1020億美元，創下歷史紀錄，但新增資產流量停滯不前。資產管理機構需要加強以數據為驅動的能力。

2015年7月8日，波士頓咨詢公司（BCG）在北京發布了關于全球資產管理行業研究的第13份年度報告。這份題為《2015年全球資產管理報告：強化市場進入，促進未來增長》的最新報告指出，2014年全球管理資產額增至74萬億美元，連續第三年創新高。全球資產管理行業的利潤池達到了金融危機爆發前1020億美元的歷史巔峰水平。但為確保未來的增長之路，資產管理機構需要加大市場進入（go-to-market）力度，尤其是要發展以數據為驅動的能力。

BCG波士頓辦公室的合伙人Gary Shub表示：“2014年的業績顯示，全球資產管理行業已經度過了危機后的動蕩時期，但其所面對的新環境依然充滿挑戰。資產管理仍是全球盈利最豐厚的業務之一。資產管理機構若能采取正確措施，則將從這項業務中獲取更多利潤。”

BCG報告指出，資產管理機構創紀錄的管理資產額和利潤增長在很大程度上依然源于全球市場上資產價值的不斷提升，而并非是受到新增資產流量的推動。新增凈資產流量在上一年資產額中所占百分比在連續兩年實現危機后最強水平之后，于2014年停滯不前，并且遠遠低于危機前水平。凈流量在總增長中占比不大，而且大部分流量轉向被動型產品、解決方案和特殊產品，而非傳統的主動管理型產品。

運營利潤率（利潤在凈收入中所占百分比）在危機前曾高達41%，但在2013年實現增長后，于2014年停滯不前，持平于39%。BCG研究發現，凈收入增長低于整體管理資產額增長的原因在于資產管理機構在零售和機構業務領域中面臨費率壓力。

BCG芝加哥辦公室的資深合伙人、資產和財富管理領域的全球領導人Brent Beardsley表示：“資產管理機構需要認識到，在未來的歲月里，增長并非必然。要實現增長，資產管理機構就需要強化執行能力，通過商業化的市場進入舉措創造更多價值，尤其是在市場營銷、銷售和定價方面。”

部分資產管理機構通過完善以數據為驅動的決策能力（包括使用大數據），極大地提高了自身的市場進入能力并從中獲益。許多最具成效的資產管理機構聚焦于以下三方面能力：市場營銷效果、銷售團隊生產率以及提升客戶體驗。

報告指出，從不同地區的增長來看，歐洲的凈流量自危機以來首次呈現反彈之勢，迎頭趕上美國的凈流量水平。增長主要受到西班牙和意大利的推動，但斯堪的納維亞和德國市場也取得了顯著的進步。 報告同時指出，在中國和印度的帶領下，亞太地區依然是增長最快的地區。

BCG香港辦公室的合伙人Nick Gardiner表示：“亞太地區資產管理行業的增長將日益受到財富和退休儲蓄的推動。亞洲，尤其是中國，即將轉向退休產品和服務，這體現了人口發展的趨勢以及席卷而來的養老金改革。”

BCG香港辦公室的資深合伙人、亞太區金融機構專項負責人鄧俊豪（Tjun Tang）認為，亞太市場具有復雜多樣化的特點，每一個機遇都伴隨著一系列挑戰。然而，各地政府和政策制定機構正尋求通過相關政策來推動資產管理，并想方設法通過資產部署來為本地經濟增長提供有力支持。而在這其中，中國正在經歷一系列金融改革和經濟改革，這將為資產管理機構帶來更大機遇。

在資產管理機構中，最顯著的差異是那些專注于零售領域的機構取得了更出色的業績，它們在管理資產額、收入、凈流量和利潤增長方面的業績表現相對更勝一籌。