柯達破產時，為什么富士的市值卻高達120多億美元？

文 | 王成

如果你真的有核心競爭力，這不僅僅能夠提升你企業的競爭優勢，也還能夠幫你的企業找到更多的利潤源和增長機會點，甚至幫助你實現完美的戰略轉型。

據研究，在20 世紀90 年代，全球只有13%的企業能勉強實現“利潤型增長”，大部分公司都是白忙一場的“收入型增長”；另外，1997～2002 年全球最慘痛的企業災難，有75%是由于多元化經營的失敗引起的。盡管擴張風險很高，但擴張仍是公司永遠的命脈，否則成長遲滯，股東不滿，最終只能凋敝死亡。也許就是只有創業才是最好的守業。不得不擴張，擴張又容易失敗的兩難困境，一直讓企業家們寢食難安。那么，有沒有成功的擴張路徑呢？

一種擴張的思路是以機遇為導向，看外部產業機遇“好不好”；另一種擴展的思路以能力為導向，看內部核心競爭力“能不能”。現在，越來越多的企業開始推動以核心競爭力為驅動力的增長路徑。

正如普拉哈拉德所言：“核心競爭力是把現有業務維系在一起的黏合劑，它們也是新業務開發的動力，多元化經營和進軍新市場或許也要以它們為依據，而不僅僅是看市場的吸引力。”我們來看一看富士的案例。

在中國，我們已經可以看到一款高端護膚品“ASTALIFT（艾詩緹）”，該化妝品源于2007 年的日本，在2010 年大舉進入中國市場。這款化妝品的主要賣點就是其膠原蛋白和抗氧化功能，據說可以讓你青春不老，就像你在20 歲拍的照片能夠一直保存到現在一樣。

如果你用好的膠卷拍了照片，然后再用好的相紙把照片沖印出來，這樣的照片就不會褪色。難道，你那張青春的臉就不可以這樣嗎？照片褪色是因為被氧化了，需要“抗氧化”，你的臉也需要抗氧化。這就是“ASTALIFT（艾詩緹）”的護膚邏輯。同時，“ASTALIFT（艾詩緹）”還告訴你，你的肌膚本身就是你的一張照片，因為肌膚和膠卷的成分是一樣的，都是膠原蛋白。

講到這里，你是喜歡上了“ASTALIFT（艾詩緹）”呢，還是覺得簡直就是大忽悠！“ASTALIFT（艾詩緹）”是誰生產的呢？從上面的護膚邏輯中，你也許能猜出一二，就是日本的富士。就是這款化妝品，讓富士和柯達這兩位全球膠卷的霸主命運迥異。

在經歷了被數碼相機全面替代的2011 年后，富士的市值依舊高達126億美元，與此形成對照的是，柯達的市值則已不超過3 億美元。

艾詩緹對于富士的更深層意義，在于它更像富士處在沒落行業的盡頭所望見的路標。只不過，從膠卷到化妝品的轉變，對很多人來說，覺得不可思議。

對于富士來說，研究膠片的歷史可以說就是研究膠原蛋白的歷史。以前拍的照片不知道什么時候褪色了，這樣的經歷想必你也有過。富士為了防止照片褪色一直致力于“抗氧化”技術的研究，這種技術也是延緩皮膚衰老的重要技術。

利用原有的核心競爭力，圍繞核心競爭力進行“比鄰擴張”，推動“技術復用”，是富士成功轉型的戰略密碼。富士不僅局限于化妝品，還進入了醫藥領域。

富士發現，傳統藥物在產生療效的同時，也容易對其他臟器產生副作用，而理想的效果似乎是，藥物能夠精準抵達疾病部位。富士想起了FTD（Formulation Targeting Delivery）技術，在洗印照片時，這項技術能將所需顏色顯示在特定部位，于是，富士開始將FTD運用到醫療領域的產品。隨著全球電腦和液晶電視銷量的持續增長，富士利用膠片技術研發液晶顯示屏的膜類產品，在全球，富士“FUJITAC膜”的市場份額超過了80%，這些產品的核心技術依然是傳統銀鹽膠片。

反觀柯達，我們卻發現他們并沒有充分釋放其核心競爭力。柯達在1988年以51 億美元并購司泰林制藥公司和其他臨床試驗藥劑公司，準備在醫療業大顯身手，遺憾的是這起并購與柯達的核心競爭力無關，到了1993 年，柯達不得不將司泰林制藥公司出售。而富士的戰略轉型并沒有脫離傳統影像業，而是再不斷從傳統影像業中汲取養料，將幾十年積累沉淀下來的核心膠片技術成功“復用”到其他領域。

著名作家汪曾祺曾說：“人總要把自己生命的精華都調動起來，傾力一搏，像干將莫邪一樣，把生命煉進自己的劍里。這，才叫活著！”古往今來，凡是成就偉大企業的，無不如此——心無旁騖，專注持恒，將生命煉進自己的劍里，這把劍就是這家偉大企業的核心競爭力!

最理想的增長路徑像富士這樣，回歸核心，從核心擴張。怎么才能更好地做到價值型增長？有兩個要點：第一，讓你獲取增長的成本和投入要最小化；第二，就是要提高新業務成功的概率。

最好的方式就是復制核心競爭力。復制核心競爭力的增長路徑是相對低成本而言的，同時成功概率也是較高的，比如像本田。所以，當你要思考公司新的增長點時，我建議“向前看之前，先向后看”，你需要后退一下，想到自己的原點，就是你的核心競爭力。

所有的核心競爭力在“復用”過程中，本身也是一個不斷強化的過程。就像本田一樣，剛開始它的發動機功率和現在相比非常差，但他在復制發動機技術的過程中不斷進行改善，讓他們的“護城河”（指競爭壁壘）越來越深。

如果說你現在的核心競爭力還不太具備，你需要深入思考“我的核心競爭力到底應該是什么”，沿著這個路線去走，你的核心競爭力會變成未來真正的核心競爭力，偉大是熬出來的，核心競爭力也是日積月累培育出來的。

著名作家汪曾祺曾說：“人總要把自己生命的精華都調動起來，傾力一搏，像干將莫邪一樣，把生命煉進自己的劍里。這，才叫活著！”古往今來，凡是成就偉大企業的，無不如此——心無旁騖，專注持恒，將生命煉進自己的劍里，這把劍就是這家偉大企業的核心競爭力!