歐美制裁：俄羅斯能源戰略需向東

余家豪

俄羅斯傳統的歐洲戰略早到了西方國家的全面打擊，而被迫的戰略東移又恰好與中國“一帶一路”的西進戰略“不謀而合”

過去兩年，中俄大大推動了雙方的能源合作。俄羅斯在烏克蘭危機后加速了其能源東移戰略，而中國正推進“一帶一路”規劃，能源合作正好成為了兩個戰略的對接點，將中俄全面戰略協作伙伴關系推向超越商業貿易的范疇。然而歐美在烏克蘭危機后對俄羅斯實行的一連串金融與能源制裁也令外界猶疑中俄能源合作會否受影響。筆者將分析歐美政策對俄羅斯能源合作的影響，以及國際合作對俄羅斯的重要性。

金融制裁是俄羅斯油氣行業的主要挑戰

歐美制裁首先限制了俄羅斯企業和俄羅斯銀行在國際資本市場的融資，這是未來幾年俄羅斯石油行業的主要挑戰，其對俄羅斯能源產業發展的影響可能比石油價格的下跌還要大。在融資不力、出口受限的情況下，能源生產商可能將無法籌集到足夠的資金以維持其產量。

解決俄羅斯石油公司負債問題的一個方法是出售石油的預付款。俄羅斯目前和長期的石油預售總額達到了170億美元，大部分都是出售到中國。2004年俄羅斯石油公司第一次開始以預售的形式向中國出口石油，并承諾通過鐵路向中國輸送550萬噸原油，期限為6年。2009年，中國開發銀行與俄羅斯石油公司以及俄羅斯石油運輸公司達成協議，向俄羅斯提供250億美元的貸款換取未來20年3億噸的石油供應，其中大部分產于東西伯利亞的油氣田，經新的東西伯利亞—太平洋輸油管道管道輸送。這筆貸款將用于油氣田的開發和管道的建設，并將在該合同期間得到償還（延續至2030年）。

因為這些先例的存在，以及俄羅斯整體經濟和政治戰略的“轉向亞洲”，俄羅斯石油公司在2013年與中國石油天然氣集團公司達成的25年3.6億噸的供應計劃并不那么令人震驚。在這一價值約2700億美元的合同中，30%的金額需要在分期付款的首期支付。2013年9年，俄羅斯石油公司與中石化簽署了一個1億噸的協議分10年供應，其合同額的25%-30%也需預付。

美國和歐盟對俄羅斯石油行業特定領域的制裁措施迫使一些俄羅斯公司反思現狀并調整戰略，但在低油價和盧布匯率回升之前，俄羅斯的能源開發仍然困境重重。面對經濟壓力，俄羅斯石油部門已將其發展重心由技術挑戰性高的領域轉移到傳統核心岸上區域，大量常規油氣項目正處于出產的早期階段或是計劃在未來五年發展。俄羅斯石油公司有足夠的資金維持2014年的產量水平甚至實現增產，但一個關鍵的問題在于在油價低迷而且經濟不明朗的情況下其是否愿意投入大量資產。俄羅斯石油公司的CEO Igor Sechin在年初時宣布把該公司在2015年預算縮減30%，俄羅斯天然氣工業公司也表示把2015年預算減少20%。在全球背景下，預算減少代表產量下降，也是對制裁的反應。

技術制裁打擊俄羅斯高端能源開發

雖然俄羅斯企業能夠提供大部分的油氣技術，但一些專業、具體的技術還是需要從海外公司購買，包括來自美國的水平鉆井和多級壓裂技術，因此油田設備和技術領域同樣面臨嚴峻挑戰。由于盧布貶值，以美元計價成本上漲了約50%，同時供應安全的問題也不容忽視。

制裁對俄羅斯的北極開發亦有影響。2007年以來，俄羅斯政府一直表現出對北極地區油氣發展的強烈興趣，并與埃克森美孚等公司在北極開始了一系列能源合作項目。開發北極油氣資源本來就有地理位置偏遠、氣候惡劣、后勤供應困難、投資費用巨額等難以操作的問題，烏克蘭危機后的西方制裁更是讓俄羅斯的北極開發計劃一拖再拖。由于埃克森美孚被逼撤回它在該項目中部分高達32億美元的投資（總額），俄羅斯石油公司日前表示，Pobeda油田的開發將至少推遲到2016年。而在低油價的環境下，目前俄羅斯在北極開發石油的價格高達100美元以上，而售價卻僅為60美元/桶。對此，俄羅斯石油公司的對策是透過降低成本以及短期項目來維持石油產量，因此延遲北極項目對俄羅斯短期產量影響不大，相關制裁亦并非致命一擊。

制裁還影響到了俄羅斯的致密油開發。俄羅斯擁有世界上最大之一的潛在致密油資源，西西伯利亞就具有750億桶可采致密油和頁巖油的可采儲量。蘇爾古特、盧克石油公司等俄羅斯企業已經研究俄羅斯頁巖氣幾十年，不過一直受垂直鉆井技術的限制。為了突破技術瓶頸，俄羅斯與多家國外油氣公司達成過許多能源技術合作項目，例如俄羅斯石油公司與埃克森美孚、挪威國家石油公司、英國石油公司的項目，盧克石油公司和道達爾公司的項目以及俄羅斯天然氣工業公司和殼牌石油公司的項目。然而，美歐制裁禁止西方能源公司參與俄羅斯的頁巖層氣開發，這導致這些合資項目被擱置，Schlumberger和Halliburton等公司也都不愿意向俄提供水平鉆井和壓裂等任何技術。可以說，歐美制裁對俄羅斯致密油的開發確實產生了短期到中期的影響，將拖慢俄羅斯中期石油產量規劃。

制裁政策阻礙了俄羅斯企業獲得地質勘探和原材料加工的先進技術，進而威脅到俄羅斯的國家安全，因此尋求進口替代方案迫在眉睫。盡管一些設備可以從中、韓、印等國家獲得，但是這些國家缺乏大部分復雜油氣田的實操經驗。同時，俄羅斯希望俄羅斯公司將其縮減的資金優先用于海外技術，從而優化其影響。俄羅斯政府已采取了一系列進口技術替代措施，包括定下了2016年完成水平鉆井和水力中壓裂法技術開發、以及實現LNG技術國內開發等的長期目標。一些主要能源公司也設立了新能源技術開發的科技中心，開發氦氣處理等可用于遠東油田開發的技術。

國際合作與轉向中國是出路嗎？

盡管歐美制裁里的技術禁運打擊了俄羅斯中短期的原油產量，北極深水合作禁令也阻礙了長期的發展，但是俄羅斯目前的能源項目并未完全擱淺。大量外國企業仍然繼續在俄羅斯經營油氣項目，或與俄羅斯企業締造新伙伴關系。比如埃克森美孚公司參與的薩哈林合資項目，其與俄羅斯的北極合作項目也只是暫時擱置而不是完全放棄。挪威國家石油公司也已宣布參與俄羅斯上游項目和并支持俄羅斯石油公司在遠東的項目。另外地英國石油公司擁有俄羅斯石油公司19.75%的股份，其亦在努力尋求直接進入未受制裁的資產的方式。這反映出許多西方公司在制裁與合作之間的搖擺，也為俄羅斯帶來了出路。

在俄羅斯東部的投資同樣為俄羅斯帶來了機遇。中、日、韓、印各國的公司在俄羅斯東部有巨大的投資可能。早在2006年，中石油和中石化開始直接投資俄羅斯能源領域，在俄羅斯石油公司私有化過程中，中石油購得了0.5%的股權，中石化則持有了原油開采公司烏德穆爾特股份公司49%的股權。此外，中石油公司更成為俄羅斯油氣產業中的領軍者，參與了北極地區的石油開采，在巴倫支海域擁有三個許可證，并以20%股權持有人的身份參與了諾瓦泰克公司公司的阿爾馬天然氣項目。近期，中石油更簽署了協議，獲得了俄羅斯石油公司東西伯利亞萬科爾大油田10%的持有權。與中國能源公司合作所帶來的強大融資能力以及戰略意義巨大的廣闊能源市場對于當下正探求替代性融資渠道的俄羅斯來說具有巨大的吸引力。雖然中國企業不具備技術能力或經驗來提供業務幫助，但在如今融資困難的情況下，它們的重要性無疑大大增加了。

所以，對俄羅斯而言，其國際合作盡管受到如今地緣政治形勢的限制，但在外國企業將努力在俄業務、甚至在不違反制裁的情況下開發新項目的情況下，俄羅斯的油氣發展仍將受益于其國際合作。同時，俄羅斯對國外資本和技術的需求仍然存在，一旦制裁解除或找到克服制裁的方法，中俄能源合作將會開啟新的篇章。endprint