互聯網金融發展對現金需求的影響及變化趨勢分析

沈陽現代制造服務學校　吳迪

互聯網金融發展對現金需求的影響及變化趨勢分析

沈陽現代制造服務學校吳迪

互聯網金融是現代信息化社會的一種趨勢，實際上，這是金融行業和網絡信息技術之間的完美結合。在本文中，筆者主要以建立模型為手段，對互聯網金融的發展對現金需求的影響與趨勢進行較為深入的分析。得出以下幾點結論：一是站在全局角度考慮，金融網絡化、國民收入、利率和現金需求之間的關系十分密切，同時，互聯網金融對現金需求的影響十分明顯，可以說最為顯著；二是現金需求的互聯網金融變量的彈性區間較大，一般在-0.5～0之間；三是利率等因素對現金需求產生的影響不大；四是如果把互聯網金融這一因素作為現金需求分析模型中的一個因子，則可以對貨幣失蹤的經濟現象進行較為合理的解釋。

互聯網金融現金需求影響變化趨勢

隨著互聯網信息技術的不斷發展，互聯網的觸角已經滲透到了各行各業，傳統行業中的金融領域也在互聯網信息技術的發展中獲得了新機遇。現在，隨著互聯網信息技術與金融行業的完美融合，特別是以第三方交易平臺為代表的網絡交易技術正在引領人們的消費行為與消費習慣。當然，網絡金融在產生積極效應的同時，也有相應的負面作用，最重要的一點是其改變了貨幣的存在形式，對傳統的金本位制的貨幣制度產生了嚴重的影響，同時也沖擊了傳統的銀行金融系統。互聯網金融在刺激民眾的消費、獲得良好的效益時，也為傳統金融行業制造了很大的挑戰。從1990年開始，根據傳統金融貨幣理論對現金需求量與實際現金需求量進行計算，不難發現，兩者之間存在極大的誤差，這正是我們當代經濟學中需要解決的極大的挑戰。在當今社會中，傳統的現金需求計算模型已經不能夠適應互聯網體系，一旦不考慮客觀因素而繼續使用這些計算模型，那只會計算出與實際情況不相符合的錯誤結論，這些結論不僅不會為實際工作帶來正面效應，反而會產生負面影響。就此本文將對互聯網金融的發展對現金需求的影響及趨勢進行較為深入的分析與研究，以供相關從業人員及學者進行討論、參考。

1　互聯網金融、現金需求的概念

互聯網金融是指將互聯網平臺作為依托而進行的金融貿易，其具體的操作手段是利用現代化信息技術中的互聯網平臺進行消費支付、信息交換、資金流動等相關的金融活動，現在較為流行的互聯網平臺有第三方支付、云計算、手機APP、搜索引擎等互聯網工具。當下流行的互聯網金融中的互聯網和當初傳統的簡單應用工具有很大區別，互聯網金融能夠有效地保護用戶的隱私及安全，并且能夠讓用戶獲得極佳的體驗效果，這種能夠滿足新興市場需求的金融服務手段，一定能夠成為未來的主流發展趨勢。

電子化商務是互聯網金融的核心內容，電子商務實際上是指在互聯網環境下，交易雙方不需要進行當面的貿易活動，買方能夠通過網絡平臺實現網上購物、商戶之間能夠通過網上平臺實現網上交易，這期間所進行的支付手段均可以使用電子支付手段，常見的電子商務形式有ABC、C2A、B2G、B2B、O2O等，當下，在我國最為流行的一種電子商務產品就是支付寶。

現金漏損是指客戶從銀行系統中取出一定數量的現金，導致這部分現金逃離了銀行系統的管理范圍，現金漏損率則是指現金漏損和存款總額之間的比值，如果現金漏損率較大就會出現傳統現金需求模型中的“貨幣失蹤”現象，這將會導致傳統的銀行系統受到沖擊。

2　互聯網金融對現金需求產生的影響

自從進入21世紀后，經濟學家們積極研究互聯網金融，將互聯網金融引入了現有的銀行貨幣模型中，并對互聯網金融在“貨幣失蹤”中的影響進行了有針對性地研究。現在，美國的經濟學家正在對互聯網金融對于小面值貨幣產生的影響進行了較為深入的研究，并且得出了較為深刻的結論：互聯網金融交易必然會對現金需求造成影響。另外，也有對信用卡對現金需求的影響進行研究的，通過研究證明，信用卡交易并沒有對短期存款產生深刻的影響。目前，芬蘭的經濟學家瓦薩賴較為透徹地研究了網絡金融，并且在同行業專家中取得了較為重要的成果。瓦薩賴將互聯網金融替代現金的作用進行了研究，以一個積極的視角對互聯網金融的影響進行了詳細的闡明。隨著經濟社會的發展，我國的金融行業已經飛速發展壯大起來，同時，因為中國金融行業立足于中國的國情，和其他國家的金融發展模式存在一定的差異，也因此不能將國外的新型現金需求模型直接運用于國內的金融領域。在我國，往往是普通民眾手中持有大量現金，企業多為活期存款者，因此，中國普通民眾的現金需求在總的現金需求中占有很大的份額。

3　互聯網金融對現金需求量的影響模型分析

本文主要是以美國經濟學家史密斯提出的VAR的模型為基礎，對此模型進行一定的改進。VAR模型的優點在于能夠將各個變量的影響進行有效的分析，不僅能夠反映各個變量之間的動態關系，也能夠將文化、政策等其他領域的變量引入到模型中，這樣就能夠為研究者提供抽象因素對現金需求的動態過程。以下為VAR模型的構建和分析過程。

3.1確定模型的變量，選取合適的分析樣本

和其他學科的分析有所不同，經濟學的分析要求研究人員提前預設影響結果的相關變量，另外研究者還需要統計分析以往的數據，將有效變量篩選出來，將所有準備工作確定好后，研究人員才能最終確立函數模型。由于中國的國情不同于其他國家，具有一定程度上的復雜性，因此，這就使得能夠影響金融行業的相關因素較多。從微觀主體的角度對變量進行選擇，則主要有以下幾種變量類型：規模變量、機會成本變量、技術成本變量。以下是關于這些變量的深入分析。

3.1.1規模變量

由于不同的研究者所選取的研究角度存在差異，自然對應的規模變量也存在差異。通常情況下，規模變量主要為GDP、商品銷售總額以及工業生產總值等，本文中則以商品銷售總額作為規模變量。

3.1.2機會成本變量

在我國，中央銀行具有管控利率的權利，因此，利率的變動幅度一般不會很大。變化頻繁的利率能產生更大的機會成本，市場中的利率變化速度很快。同時，市場的變化能夠很大程度地影響機會成本。因此，在經濟學研究中，對模型的機會成本的選取一直都是一個難題。本文的模型機會成本變量，選取的是一年內的市場利率。

3.1.3技術成本變量

正所謂科技就是第一生產力，在經濟發展中，科學技術成本已經占有了很大的比例，先進的技術往往是相關人員獲得可觀收益的關鍵，本文則是以ATM機的數量作為技術成本變量。

3.2檢驗VAR模型變量的ADF單位根

ADF單位根檢測原理是經濟學中十分經典的經濟學理論，其是利用金融分析軟件對各個變量的穩定性進行檢測。

3.3Johansen協整檢測

通常情況下，如果建立的是多變量的數據模型，那么，往往需要分析數據之間的動態關聯性，本文以Johansen協整檢測作為檢測方案，根據軟件分析能夠分析出Johansen協整檢測的結果。

3.4使用Granger法

根據Granger法對因果關系進行檢測，主要有以下幾方面的結論。

（1）現金需求和技術成本因素之間有必然的聯系；

（2）現金需求和規模因素之間為因果聯系；

（3）現金需求M0和所選擇的機會成本因素之間沒有任何直接關聯。

3.5使用脈沖響應動態模擬的方案分析模型

通過對脈沖響應動態模擬的使用，主要結論為以下幾方面。

（1）對于模型樣本，其中的各個因素之間往往具有協整關系，彼此是相互影響、相互依存的；

（2）從宏觀的角度來看，現金需求和互聯網金融之間的關系為反比；

（3）現金需求受到市場利率波動的直接影響，這種影響屬于反作用；

（4）在當下的經濟社會中出現的貨幣失蹤問題，原因來源于互聯網金融的虛擬電子貨幣，其中電子商務的產生作用極大。

4　結語

本文中，筆者利用VAR數字模型對當今經濟社會中的現金需求問題進行了較為深入的分析，研究了互聯網金融的發展對現金需求的影響及趨勢，對互聯網金融對現金需求產生的影響進行了探析，從而為互聯網金融的相關領域提供了一定的借鑒和參考。

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2096-0298（2015）12（c）-079-03