中國式影子銀行的發(fā)展及其對中小企業(yè)融資的影響

岳雯楠

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟改革的不斷深化，中小企業(yè)發(fā)展迅速，數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)出爆炸式的增長。但是由于中小企業(yè)自身特點以及我國金融市場發(fā)展不完善，影子銀行大量出現(xiàn)，在給中小企業(yè)融資帶來便利的同時，也對中小企業(yè)的發(fā)展帶來了新的挑戰(zhàn)。本文通過對我國影子銀行的發(fā)展進行介紹，深入分析其對中小企業(yè)融資帶來的影響，并提出完善我國影子銀行發(fā)展的具體措施，為我國金融市場的健康發(fā)展建言獻策。

關(guān)鍵詞：影子銀行 中小企業(yè)融資 影響

一、引言

進入到新世紀以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)在我國企業(yè)總數(shù)中占比超過99%，創(chuàng)造的稅收收入和GDP在我國總額中分別超過50%和60%，并為我國80%以上的城鎮(zhèn)居民提供就業(yè)崗位。但是，由于中小企業(yè)自身規(guī)模較小、創(chuàng)收能力較低等原因，中小企業(yè)外部融資渠道狹窄，影子銀行應(yīng)時而出，并逐漸發(fā)展壯大。據(jù)中金公司相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年我國影子銀行提供的民間借貸總額超過8.3萬億元。隨著我國金融改革的不斷深化和政府對中小企業(yè)支持力度的不斷加大，加強對中國式影子銀行對中小企業(yè)融資影響的研究，具有重要現(xiàn)實意義。

二、我國影子銀行的發(fā)展及其對中小企業(yè)融資的影響分析

自2008年金融危機爆發(fā)以來，我國影子銀行發(fā)展迅速，日益受到社會各界的關(guān)注。從目前情況來看，我國影子銀行主要分為地下錢莊等政策打壓型影子銀行和以企業(yè)委托貸款、銀信合作理財?shù)葹榇淼恼咧С中陀白鱼y行。影子銀行的發(fā)展一方面為中小企業(yè)融資帶來了便利，另一方面也給中小企業(yè)融資帶來了不利影響，具體分析如下：

（一）有利影響

中小企業(yè)由于其自身規(guī)模較小、盈利能力較低、廠房和機器設(shè)備等固定資產(chǎn)價值較低，難以從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得貸款，也無法通過發(fā)行權(quán)益性證券從金融市場上獲取融資，中小企業(yè)發(fā)展普遍面臨資金瓶頸。相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，影子銀行由于其地域性特征比較明顯，尤其是民間信貸，影子銀行對于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境比較熟悉，甚至和中小企業(yè)主有著良好的私人關(guān)系，同時，影子銀行受到的金融監(jiān)管相對來說比較寬松，民間信貸甚至不受金融監(jiān)管，多重因素的疊加導(dǎo)致影子銀行在為中小企業(yè)提供融資時具備較大優(yōu)勢，影子銀行的發(fā)展在一定程度上滿足了中小企業(yè)日益膨脹的資金需求，給中小企業(yè)融資帶來了有利影響。

（二）不利影響

一方面，由于對影子銀行監(jiān)管相對寬松，導(dǎo)致部分影子銀行在實際貸款業(yè)務(wù)中沒有按照相關(guān)規(guī)定進行操作，將部分傳統(tǒng)金融產(chǎn)品以影子銀行業(yè)務(wù)的形式對外放貸，該部分金融產(chǎn)品并沒有在銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)入賬，從而繞過金融監(jiān)管，加重了金融市場的不穩(wěn)定性。另一方面，中小企業(yè)通過影子銀行進行融資時，貸款利率往往遠高于傳統(tǒng)銀行貸款利率，融資成本過高容易導(dǎo)致中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無利可圖，中小企業(yè)由于償還過高的貸款利息而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不善、資金鏈斷裂，甚至導(dǎo)致中小企業(yè)破產(chǎn)。

三、完善我國影子銀行發(fā)展的具體措施

針對我國影子銀行的發(fā)展的不足之處，完善我國影子銀行發(fā)展可以從以下方面著手

（一）建立健全金融法律法規(guī)，加大對影子銀行的監(jiān)管力度

財政部應(yīng)當聯(lián)合證監(jiān)會、銀監(jiān)會等相關(guān)部門加強對影子銀行的監(jiān)管，建立健全影子銀行規(guī)范化運作的監(jiān)管體系。首先，監(jiān)管部門應(yīng)當區(qū)別對待不同類型的影子銀行，重點扶持與國家政策一致的影子銀行，打擊地下錢莊等非法影子銀行；其次，加強對影子銀行金融業(yè)務(wù)活動的日常監(jiān)管，嚴格要求影子銀行將相關(guān)金融業(yè)務(wù)活動并入資產(chǎn)負債表內(nèi)，加強對資產(chǎn)證券化、次級抵押等金融業(yè)務(wù)的對外披露，對影子銀行的風險敞口規(guī)模進行適當限制，規(guī)范影子銀行金融業(yè)務(wù)活動，降低影子銀行體系的金融風險。

（二）拓寬中小企業(yè)融資渠道，完善中小企業(yè)擔保體系

一方面，政府可以通過建立中小企業(yè)信用評級體系的方式，對我國中小企業(yè)進行信用評級，為商業(yè)銀行在為中小企業(yè)貸款時提供可靠的信息，避免由于信息不對稱導(dǎo)致發(fā)展?jié)摿薮蟮闹行∑髽I(yè)融資困難的現(xiàn)象，也可以成立政府支持的中小企業(yè)發(fā)展基金，拓寬中小企業(yè)融資渠道，扶持中小企業(yè)的發(fā)展。另一方面，政府可以聯(lián)合中小企業(yè)協(xié)會等組織，積極推動行業(yè)聯(lián)保機構(gòu)、中小企業(yè)互保機構(gòu)、政府參股擔保機構(gòu)等擔保機構(gòu)的建設(shè)，為中小企業(yè)提供各種類型的擔保業(yè)務(wù)，完善中小企業(yè)融資擔保體系。

（三）深化金融市場改革，提高金融市場管理人員素質(zhì)

一方面，政府需要繼續(xù)深化金融市場改革，尤其是利率市場化的改革，進一步放開貸款利率的市場化運作，由市場供需情況來決定銀行貸款利率，降低行政干預(yù)對市場的干擾，充分發(fā)揮金融市場資源優(yōu)化配置的功能；另一方面，監(jiān)管部門需要提高金融市場管理人員的專業(yè)素養(yǎng)，隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融業(yè)務(wù)活動日益復(fù)雜，監(jiān)管人員需要及時更新自身知識系統(tǒng)，增強對金融風險的識別和應(yīng)對能力。

四、結(jié)束語

綜上所述，我國影子銀行的發(fā)展一方面為中小企業(yè)的融資提供了便利，另一方面由于其監(jiān)管不嚴也給中小企業(yè)融資帶來了新的挑戰(zhàn)，趨利避害，通過建立健全影子銀行法律法規(guī)、拓寬中小企業(yè)融資渠道、深化金融市場改革等措施，可以推動影子銀行更好地發(fā)展，為我國金融市場的完善和中小企業(yè)的發(fā)展奠定扎實的基礎(chǔ)。

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