“匹凸匹”游戲

這輪大牛市中的各種文字游戲、數(shù)字游戲、坐莊游戲，在此前都屢次上演過。至于基金，并沒有起到穩(wěn)定市場的作用，而是采用類同于莊家的肆無忌憚的違法操作手段

股市時有奇葩出，各領風騷三五年。最近上市公司各種公告引發(fā)大家吐槽。5月10日，上海多倫股份發(fā)布公告，稱立志要做中國首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司，擬更名為“匹凸匹金融信息服務有限公司”，有網(wǎng)友戲稱已被雷翻，不如叫屁吐屁。屁吐屁來了，嘔吐嘔、屁吐嘔、嘔吐屁、鼻吐鼻、鼻吐西以及西吐西還會遠嗎？

去年以來，上市公司又掀起更名熱潮，大多數(shù)朝著時下最流行的金融、網(wǎng)絡、環(huán)境或其他熱點概念等靠攏。例如：海隆軟件更名為“二三四五”、開元投資更名為 “國際醫(yī)學”、科冕木業(yè)更名為“天神娛樂”、百圓褲業(yè)更名為“跨境通寶”、寶利來更名為神州高鐵。

早在2014年7月2日，餐飲第一股湘鄂情宣布更名為“中科云網(wǎng)”。消息一出，小伙伴們表示驚呆了：“這公司名起的夠水平，中科云網(wǎng)短短4個字包含了4個題材，中字頭、科技股、云概念、網(wǎng)絡股，一個字都不浪費。”宣布更名后，公司股價一個月左右翻了一番，但好景不長，由于公司經(jīng)營并未發(fā)生實質(zhì)性改善，此后被批星帶帽，簡稱里面的“中科”兩個字被“*ST”取代，股價大幅下挫。

很多公司在業(yè)務上并未實際轉(zhuǎn)型，更名純粹是文字游戲而已。不過吐槽歸吐槽，從市場反應來看，不少公司換個馬甲就漲停，短期內(nèi)漲幅驚人，這也刺激了更多公司玩這個游戲。

除了文字游戲以外，上市公司還有大玩數(shù)字游戲的，不少公司紛紛推出高送轉(zhuǎn)方案。例如賽象科技宣稱為了更好地回報股東，推出10轉(zhuǎn)增20的方案，股價大幅上漲，其后卻是控股股東及其一致行動人連續(xù)減持套現(xiàn)的公告。更有甚者，在財務報表上玩起數(shù)字游戲，這在中國上市公司屢見不鮮。

作為機構投資人的投資基金，在股市游戲中也是個大玩家，最近公募基金集體做莊創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)象也引發(fā)各方關注。目前創(chuàng)業(yè)板整個板塊股票惡炒到平均超過120市盈率，翻開任一只當前（至2015年5月14日）股價過百元的創(chuàng)業(yè)板股票，安碩信息、全通教育、暴風科技……幾乎都可看到公募基金的身影。以暴風科技為例，上市發(fā)行價為7.14元，上市后連續(xù)漲停，到2015年5月14日股價最高價已到278.15元，兩個月不到時間已漲了39倍。有分析指出，機構扎堆創(chuàng)業(yè)板，散戶偏愛銀行股。一季度基金持有流通股比例最高的前20只個股中，創(chuàng)業(yè)板個股占據(jù)10席，股價突破400元的安碩信息一季度合計有20家基金持有，占據(jù)流通股比例高達42.28%。

當然，中國股市的這類游戲由來已久，這輪大牛市中的各種文字游戲、數(shù)字游戲、坐莊游戲，在此前都屢次上演過。早在2000年10月，就有媒體發(fā)文揭示這些基金并沒有起到穩(wěn)定市場的作用，而是采用類同于莊家的肆無忌憚的違法操作手段，對倒、對敲、關聯(lián)交易、內(nèi)部交易、高位接貨等，引起資本市場及監(jiān)管部門的巨大反響。2001年，吳敬璉就提出了中國股市賭場論，稱中國股市像一個沒有規(guī)矩的賭場，時隔13年，吳老又再提股市賭場論。

客觀地說，這十幾年股市有了很大發(fā)展，但上述股市游戲問題并未真正解決。從現(xiàn)有的監(jiān)管思路來看，還是強調(diào)對各類行為直接監(jiān)管或?qū)徟热绻镜纳鲜泻屯耸袡C制，監(jiān)管層一直進行嚴格的審核和調(diào)控，對發(fā)行價格、上市首日及每天漲跌幅都進行管制，從監(jiān)管意圖來說是希望能通過這些制度更好保護投資者利益，但有時反而助推了炒作行為，暴風科技29個一字漲停就是一例。

股市問題如同水患，如果不堵造成水災很自然會怪罪到治水的人，鯀采用堵的方式去治水，符合直觀認識，表面上也能看到工作成效，但這種治水方式并不能真正解決水患。大禹的治水方法，則是順應水流規(guī)律，以疏為主，疏堵結合。公司上市、公司更名、基金投資等行為，是花樣游戲還是合情合理？要靠監(jiān)管機構識別出來是非常困難的，因此應放松對資本市場主體的直接管制，盡可能發(fā)揮市場規(guī)律的優(yōu)勝劣汰作用，監(jiān)管思路從審批審核為主轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管，嚴格信息披露，當然真要做到這一點，還是需要改革的智慧和勇氣。