棘手的日本公司治理

近來，夏普——一家象征著日本經濟影響力的企業以及東芝——另一家制造業巨頭都發布了壞消息，提醒世人日本工業界的公司改革與轉型依然不夠徹底。

5月14日，夏普公司宣布了三年里第二個重組和應急自救計劃。這家長期負債并虧損的公司表示將作出會計調整，幾乎完全抹除其股東大約1200億日元（10億美金）的資本，填平資產負債表上的累計虧損。這一激烈的舉動大概是在兩家日本銀行——瑞穗金融集團和三菱日聯金融集團命令下做出的。他們將通過債轉股方式向夏普另外投資2000億日元。該公司同時將在進行大幅裁員，將全球五萬名員工裁去十分之一，其中日本本土將通過自愿退休裁員3500名。但是，夏普拒絕出售名下任何業績不佳的業務。

僅僅在五年前，夏普還是一家在電視、液晶面板、太陽能電池板等領域具備強大競爭力的企業。而現在，除了小小的家用電器事業部外，它沒有可持續的盈利產品可以用來扭虧為盈。而原來寄希望于中國地區的銷售，也落空了。鳥瞰全日本，銀行業正在苦苦支撐著一群僵尸企業。就給夏普貸款的銀行而言，如此龐大的債務意味著他們承擔不起夏普的破產。不過，市場已經判斷這些僵尸企業終將違約。

日本董事培訓學院負責人尼古拉斯·貝奈斯表示，夏普的案例還反映出一個重要問題：為什么政府從來都不鼓勵更強的外國公司來收購？譬如韓國三星，來投標部分仍有價值的業務。2012年臺灣鴻海精密工業同意收購夏普的一部分業務，但由于日本公司股價崩盤，這筆交易失敗了。

至于東芝，有消息稱，其因基礎設施部門的會計問題將撤回盈利預測，并取消紅利。該公司現在將進行兩年內的第二次會計調查。東芝擁有不少于四名外部董事可以監督管理層，但如今的違規意味著該公司的文化與治理依然存在問題。雖然2010年東芝出售了自己的手機業務，但死板的管理層卻不愿意關閉不盈利的電視和個人電腦部門，阻礙了集團發展。

總之，這些都對日本的公司治理提出了警告。