邵寧：我們為何面對如此巨大的下行壓力

宗和

國際經濟環境面臨艱難復蘇，中國經濟發展迎來新常態，新的實物消費熱點很難出現，面對如此復雜的局勢，中國企業又該如何應對？5月29日，在國浩律師事務所舉辦的以“混合所有制改革與資本市場”為主題的論壇上，著名經濟學家、國務院國資委原副主任、全國人大財經委副主任邵寧暢談了自己的觀點。

國際經濟發展環境不好不足以解釋我們為什么會面對如此大的下行壓力

這幾年我們聽到最多的想法，就是經濟下行壓力非常大，我們國家的經濟增長速度在下降，我們很多企業感覺壓力很大。

這五年，我們的經濟增長速度呈逐年下滑態勢，2011年是9.2%，2012年是7.8%，2013年是7.7%，2014年是7.4%、2015年是5.3%。從今年短期的經濟分析來看，實際印證了這個下滑形勢，而且這一下滑的趨勢還在持續。今年一季度的GDP是7%，去年全年是7.4%，其中規模增加值今年一季度是8.4%，去年全年是8.3%。

多少年來，我們的工業增長速度都沒有低于過GDP的增長速度，都是工業走在前面，今年一季度工業的增長速度低于GDP的增長速度是很罕見的。這說明我們的工業在下行，并導致社會需求的下降。從第一個季度來看，這種狀況仍然沒有緩解。面對這樣的局面，很多企業急切地想知道，前幾年我們那么快的增速，為何會有那么大的下行壓力？這個下行的趨勢是怎么造成的？這個下行的周期有多長，是三年還是五年？三五年之后會不會出現新的高增長？

前幾年國內有個說法，國內的經濟困難有相當一部分是由于外部環境不好造成的，這個說法也對，但影響可能沒有這么大。2014年全球經濟增長2.6%，比2013年加快了0.1%，其中發達國家增加0.6%，加快了0.4%，發展中國家增長4.3%，比上年減少0.5%。去年發達國家比發展中國家要好，而且世界經濟下一步的發展走勢將由發達國家的經濟走勢決定，原因有二：一是由發達國家經濟所占份額決定的；二是因為發達國家是科技產業發展的主力。

下一步世界經濟走勢有兩個共同點，一是這些國家的經濟正努力從上次危機走向復蘇，自上次世界金融危機給發達國家的經濟造成重創以后，經過這幾年的努力調整，目前發達國家，包括美國、日本和歐元區國家2012年至2014年的經濟形勢已有好轉，特別是歐元區由負轉正的消息更是令人振奮。這說明世界經濟在歐元區的復蘇是很明顯的。二是發達國家處于科技和產業發展的前沿，科技革命會催生出一代全新的產業，進而使這些國家進入到一個較為繁榮的發展期。如果沒有新的科技，對發達國家的經濟來講，一般只能保持在一個低速增長的水平上。

總體而言，世界經濟仍處于緩慢復蘇的過程中，尤其是美國和歐洲，2015年的經濟增長會好于2014年，預測今年經濟增長3%，聯合國的預測是3.1%。我們今年面對的外部環境將會有所改善。這個結論說明，僅以國際經濟發展環境不好是不足以解釋我們國家為什么會面對如此大的下行壓力，我們自己的問題需要在我們自身找答案。

低成本優勢正被透支，新的實物消費熱點很難出現

所謂新常態是與原常態相比較而言的。在原常態下，中國經濟經歷了三十年的高速增長期，從1979年到2009年中國GDP的年均增長速度是10%。這么大的經濟體，三十年以10%的年均增長速度發展，這是世界經濟發展史上的一個奇跡。是什么因素促成了中國經濟的高增長？這個高增長能不能維持？這個模式是否可以持續？

中國經濟之所以能持續增長三十年，與下面四個因素有關：

第一個是相對較低的成本，尤其是人員成本與環境成本。第二是高儲蓄率。第三個是國外技術來源。第四是產品短缺帶來的規模效應。

這四個因素中除了高儲蓄率，實際都是后發因素，這四個因素結合在一起，恰恰構成了制造業發展的條件。所以在中國前三十年的高增長時期，中國制造業主導了產業發展的基本循環。第一是收入提高。第二是國內儲蓄和國外技術相結合，馬上形成新的產業。第三是依靠廣大的國內市場，我們的企業可以發展得很大。第四是一旦國內市場飽和，我們的企業就開始外向型發展，利用我們的低成本優勢，占領國際市場。這就是我們前三十年主導產業發展的基本循環。

在中國經濟高增長的三十年里，我們的主導產業經歷四波發展浪潮。

第一波的主導產業是輕紡工業。第二波的主導產業是家電工業。第三波的主導產業是基礎設施建設。第四波的主導產業是住房和汽車產業。

在三十年的高增長過程中，我們也不是完全沒有周期。其中三次因為經濟增長偏低，政府采取了擴大內需的措施。第一次是1989年，當時是家電需求之后，沒有新的消費熱點群出現；第二次是1998年，住房和汽車市場還沒有形成，且又遇到亞洲金融危機；第三次是2008年，遭遇世界金融危機的時候。這三次我們國家采取的措施都是財政擴大支出，投資基礎設施，帶動經濟增長。

我們簡單地把中國三十年高增長的產業回顧一下。

第一，經濟增長的內涵是產業結構的升級。中國三十年的高增長，不是在一個產業平面上的增長，這三十年我們的主導產業上了好幾個臺階，結構升級是原因，經濟增長是結果。如果中國的經濟結構升級在某個環節停住，比如說家電產業之后沒有出現新的產業，那么中國的經濟增長早就停滯了，沒有新的產業發展，就沒有新的增長。今后若干年，我們要實現中國經濟持續的增長，要做到讓中國的產業結構進一步升級。沒有升級，就做不到持續增長。

第二，中國經濟這三十年的高增長是有必然性和合理性的。一方面是市場擴張很快，國內市場是一個消費熱點接著一個消費熱點。這一波一波的消費對經濟拉動的作用是非常大的，這是國內市場。在國際市場，我們有低成本的優勢，所以我們會很容易的把別的國家的企業擠垮。這也是為什么中國在這三十年高增長時期，遭遇貿易摩擦最多的原因。

另一方面是我們產業結構的升級和新產業的發展很快。只要國內市場一形成，國外的技術和國內資金就會馬上結合形成新的產業。市場在前面帶動，新產業在后面支撐，中國經濟自然會進入一個高速增長期。

從另外一個角度講，前三十年中國的經濟發展也是相對容易的，因為這三十年我們一直處在追隨和趕超的過程中。我們在模仿別人怎么做，我們在享受別人的現代發展，所以我們沒走彎路。我們從國外引進技術不用承擔自主研發的時間過程，便能形成我們的競爭力。

當然，一個國家不可能永遠是低成本的，而且一個大國不可能靠別人的技術實現自己的現代化。

我們原有的常態是高增長的模式，這個高增長只是階段性的，是一個不可持續的過程，在中國經濟持續三十年高增長之后，目前我們幾個重要的支撐性因素正在發展變化。

第一，中國的要素成本在快速上升，我們遇到的第一個拐點是人的成本的上升。第二，我們的外部技術來源出現問題。前三十年中國的產業發展技術來源主要是靠引進技術。現在中國企業需要購買的技術，往往是國外企業正在使用的技術，而國外企業是不愿意把正在使用的技術賣給我們的，所以現在中國購買技術的難度越來越大。

第三，市場方向也在出現變化。當一個國家的消費結構達到汽車、住房這個層次之后我們再往后看，后面實物性的消費熱點似乎就沒有了。

我們前三十年的發展就是靠著實物消費，一波接著一波的消費支撐的。國內消費是經濟增長非常強的刺激因素，所以以前我們一波一波的排放式的消費帶動經濟的情況將不會再現。有回報的投資機會減少，對我們的影響是什么呢？它會使政府起動內需政策的空間變小，如果你投的項目有回報，可以用銀行的資金去投，如果你投的項目是沒回報的，只能用財政性的資金或財政支出或財政借債。所以到時候當經濟增長速度偏低的時候，政府就需要加大刺激內需的力度。

這些變化，即成本上升、技術來源出現問題、市場方向出現問題，都是使經濟增長速度下降的問題，我們存在著一個內在的下行壓力市場，這些變化都是經濟增長下行的變化，這些變化都不是短期的問題，是階段性的問題，而且是不可逆的。這實際是中國經濟現在面對一個階段性的變化，這個階段性的變化結論是高增長時期就要結束。

新常態下，中國企業的比較優勢

過去中國經濟高增長靠的是低成本優勢，現在這個優勢被削弱了，說明中國在發展，這個轉折是遲早要來的，或者說我們以往對經濟發展做的一切，都是為了這個轉折盡快到來。或者，這恰恰是我們追求的，在新的經濟發展階段，中國仍具有一些新的比較優勢，這是我們需要看到的。

第一，中國的資金充裕，所以在今后一個階段，從資金的角度講，中國經濟發展的內部資金是充足的。中國可能缺技術，但不缺資金，與其他國家相比，中國有錢，這和我們民族的特征有關系。

第二，中國巨大的國內市場仍然是產業發展的重要領地。第三，中國的成本優勢削弱。這是和更窮的國家在勞動力密集的產業名次上相比的，而在這個產業層次之上，我們的對手就不是這些更窮的國家，而是發達國家。關鍵是我們在什么產業層次上跟誰比，比如說我們跟越南比，我們的成本就比不過它，我們在這個層次之上，進入新的更高層次的技術領域，那我們的對手就不是越南企業，而是歐洲的企業。我們跟他們比還是比較有優勢的。

第四，中國的階段性轉折是在國際形勢不好的背景下開始的。相對于中國企業，國外的企業難度更大，這是給中國企業的機會。現在我們與外國企業談判不單單是談買技術的問題了，還包括它的品牌和渠道，這也是中國企業現在階段通過并購等形式去世界各地取得我們所需資源的機會。

對于中國企業而言，今后我們還將面對著更大的挑戰。持續、長期的穩定發展在于結構升級，而結構升級在于創新，面對這兩個問題，不管是企業還是政府都需要做一下研究。對于政府來講需要做三件事，第一是運用好基礎設施投資，穩定經濟發展；第二是動用一切資源手段，促進自主創新產業升級；第三是妥善創建好制造業過剩的生產能力。