城市建設投資企業轉型發展策略研究

陳志堅

摘要：本文在明確城市建設投資企業的本質和發展現狀的前提下，分析了城投企業轉型發展的必要性及目標。針對城投企業面臨的問題，提出了在新的經濟形勢下，城投企業實現轉型發展的實施策略。

關鍵詞：城投企業轉型發展

引言

為了適應市場經濟，快速發展城市建設的需要，全國許多大中城市成立了政府性投資公司，即城市建設投資公司（以下簡稱“城投公司”）。城投公司是按照《公司法》成立的國有投資公司，是城市資產市場化的載體，受城市政府授權或委托，統一負責城市資產投資和經營活動，擔負著城市資產優化配置和保值增值的責任。城投公司的建立有效地緩解了基礎設施建設資金的不足，改善了城市投資環境。當前，在經歷30多年的改革開放和高速發展后，宏觀經濟正逐步呈現出新常態下的新特征，突出表現為經濟增長速度從原來的高速增長進入到中高速增長期，經濟發展結構從原來的失衡向再平衡轉變，經濟發展動力從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動為主導，一些不確定性的風險開始顯性。為順應經濟形勢的變化，城投公司必須進行市場化轉型，通過提升公司盈利能力，創造穩定的經營性現金流，分擔財政償債壓力，彌補城建資金缺口，為城市建設和發展提供更有力的支持。

一、城投企業的發展現狀

隨著城市建設和城市經營的推進，城投公司在城市建設和城市經營中的重要作用愈來愈受到政府和社會各界的關注。自1992年上海成立全國第一家城投公司，初步建立“政府主導、企業參與、市場運作”新型投融資體制以來，城投公司的數量不斷發展壯大。目前，全國已有北京、上海、廣州、南京、重慶、寧波等幾十個大中城市成立了城投公司。

由于運營時間、市場化程度以及創新意識的不同，我國城投公司發展運作水平不一。一部分公司已建立多元化融資體制，步入良性循環道路，如寧波城投公司在成立之初就已經開始資本化運作。而一部分城投公司則單一地舉債建設，入不敷出。對城投公司而言，如何借鑒成功經驗，理順與政府的關系，解決資金矛盾，是發展與轉型的關鍵。

二、城投企業轉型發展的目的

城投公司轉型發展的主要目的是將城市建設，管理和經營中的政府行為轉變為企業行為，結束城建基礎設施投資與經營中的權責不分，政企不分的現象。真正按市場經濟的要求建立城市建設的投融資體制，必須擯棄舊觀念、舊模式，從經營城市的角度，明確城投公司在城市經營中的定位和發展方向。

三、城投企業轉型發展需要解決的問題

（一）企業定位問題

目前諸多城投公司的產權、經營權、收益權的脫節和不統一，導致城投公司運行效率低下。按市場經濟發展的要求，城投公司應該是“產權明晰、權責分明、政企分開、管理科學”的現代企業制度，而城市城建基礎設施項目的決策、融資、建設、經營和管理又由政府的不同部門來執行，所以難以形成真正意義上的、符合風險與收益體化要求的投融資主體。盡管城投公司名義上是國有獨資企業，但事實還是介于行政、事業、企業性質之間的混合體。

（二）融資渠道多樣化問題

城投公司為城市建設發展融得大量資金，成為政府財政性以外的一項重要資金來源。但很多城市建設資金主要是通過國家開發銀行及其他商業銀行借款取得的。這種單一的融資渠道、單一的融資模式，形成城投公司還本付息金額逐年增加，抵抗融資風險的能力逐年降低，財務風險難以控制，最終可能轉化為政府風險和財政風險。當前的負債結構和融資渠道，使得融資成本通常較高，城投類企業受到宏觀調控的影響極大，沒有形成良好的外部約束機制，也難以借助公開市場做大做強，缺乏可持續發展的能力。

（三）資產盈利能力問題

近年來，各城市政府都通過授權并入城投公司的資產一般主要是公益性的城市基礎設施，資產盈利能力差，還未能通過市場化經營，形成盈利能力強的資產，而這些資產恰恰又是城建融資的載體，承擔著巨額的債務。由于自身造血功能不足，沒有穩定的收入來源，自身不具備償債能力，完全依靠政府財政安排的還貸準備金，增加財政還貸壓力。這種狀況是城投公司發展的巨大障礙，最終將影響城投公司投融資功能的發揮。

（四）政府資源分散問題

很多城投類企業為承接貸款而設立，大多單純利用政府擔保進行銀行貸款融資，沒有進入資本市場的信息披露壓力。因此，政府在企業建立之初對資源的調配往往缺乏通盤的考慮，優質的國有資產分布在不同的投資公司甚至不同的行政單位中，沒有發揮出協同效應。這樣建立的城投類企業大多資產規模較小，缺乏經營能力，盈利水平很低甚至長期虧損；同時，由于近年來政府大規模的城建投資計劃不斷上馬，作為融資和項目實施的主要載體，其承載的融資壓力巨大，自身資產負債率通常很高，甚至超過財務風險警戒線，資產質量不斷下滑，部分開始出現償債困難。

四、城投企業實現轉型發展的策略

（一）明確經營發展方向

從城市的發展方向來看，隨著城市經濟從要素驅動型向效率驅動型、再到創新驅動型的發展，基礎設施硬件建設總會有飽和的周期，城投類企業應該緊跟城市發展階段，從服務城市基礎設施硬件開發，逐漸過渡到區域綜合開發，再到城市軟件配套現代服務業經營開發，從基礎設施投融資平臺，逐漸演變城市基礎設施綜合運營服務商，到服務城市競爭力提升的城市發展綜合服務商。

（二）創新經營模式

要合理有序的進行城市資源利用開發，通過推動“以項目為載體、以子公司為核心”的融資模式，進而創新企業經營模式和項目運作模式，通過對各類項目分類管理，理順投入與產出關系，實現投資項目的投入產出綜合平衡，對于基礎設施、公共工程以及政府委派的重點項目等公益性項目建設，積極推動政府采購模式，以市場化行為規范項目運作，既在定程度上解決了政府建設資金短缺的問題，又確保了企業投資公益性項目的投資收益。對于可為企業帶來投資收益的公用項目，建設完成后可積極申請政府特許經營權，探索企業公共資源市場化配置有效途徑，建立順暢運行的企業運營模式，做好城市基礎設施綜合運營服務。

（三）優化管理，提升能力

管理能力的提升，是現代企業打造百年基業的必由之路，也是城投類企業由政府特定目的型公司向一個真正的市場化企業轉型，實現可持續發展的基本前提。城投類企業的能力除了與政府的關系、區位發展優勢以外，競爭的主要能力還應包括：通過梳理內設部門組織架構，適應發展需要，明確尚不完善的條件下，這些業務發展的條件并不成熟。若想開展這些業務，必須首先解決根源性問題。

（五）反欺詐能力待提高

基于互聯網保險并非面對面交易，對于投保人的風險水平，保險公司往往也無法預知其償還能力。近年來，有很多不法分子利用互聯網保險詐騙保險金的現象屢見不鮮，其實這也是互聯網保險發展不成熟的表現，保險公司必須想方設法提高其反欺詐能力，從而肅清網絡保險營銷環境。

（六）客戶服務能力需完善

我們進行保險營銷最重要的一環，保險本來就是服務型產品，無論是傳統的保險營銷抑或是互聯網保險產品營銷，最終都要滿足消費者方便、快捷的理賠需求。但就實際情況而言，現在互聯網保險營銷的線下客戶服務能力遠遠不能滿足需求。保險公司必須足夠重視提高服務能力，只有這樣才能留住顧客，形成穩定的消費群，有利于長期發展。

四、結語

隨著全球信息化的發展，互聯網保險管轄權屬，形成線路清晰、責任明確、專業純粹的管理脈絡，并完善體制機制。

五、結論

當前，中國經濟發展進入新常態，新情況、新問題、新要求層出不窮。面對新常態經濟形勢，城投類企業如何實現轉型，做實做強企業，歸根到底還需要自身通過調整業務結構和資產架構，創造真正盈利模式來得以實現。城投企業應從環境塑造、戰略布局、功能調整、理念創新等多方面，著力解決制約將成為未來一種重要的保險營銷模式。目前中國互聯網保險的發展處于起步階段，發展空間還很大，只要能夠把握機遇，及時處理發展過程中的問題，發展前景還是比較好的。中國保險行業應該逐漸將工作重點由傳統保險模式逐步轉移到互聯網保險上來，只有這樣才能奪取保險發展的先機，保證國內的保險業能夠在不久的將來獲得屬于自己的一席之地。

平臺建設和轉型發展的根本問題，順利實現地方政府投融資平臺的戰略轉型，探索條有中國特色的地方政府投融資平臺轉型發展的新路子。