安徽省中小企業償債能力分析

夏少斌等

[摘要]償債能力直接反映企業財務靈活性，對企業的生存發展至關重要，是企業在激烈市場競爭中賴以生存的前提條件。基于闡述安徽中小企業發展現狀，從資產負債率、產權比率、流動比率以及速動比率四個指標對安徽省中小企業償債能力進行分析，并提出加強存貨管理，提高資產變現能力；重視成本控制，提高償債能力；增強償債意識，提高投資吸引力；加大政策扶持力度，優化商業環境等對策建議。

[關鍵詞]安徽省；中小企業；償債能力

[中圖分類號]F27923[文獻標識碼]A[文章編號]

2095-3283（2015）05-0117-02

[作者簡介] 夏少斌（1991-），男，安徽合肥人，碩士研究生，研究方向：服務企業市場營銷學；費曉婷（1991-），女，安徽馬鞍山人，碩士研究生，研究方向：供應鏈管理；查杰華（1990-），男，安徽合肥人，碩士研究生，研究方向：物流、交通運輸企業。

一、 償債能力概述

償債能力是指企業償還到期債務的能力。償債能力分析又稱為安全分析或企業償債風險狀況分析。償債方式包括資產償還與勞務償還兩種。鑒于勞務償還受多方面因素影響，因此在分析企業償債能力時，不著重考慮此因素。在所有資產中，除現金以外，其余企業資產一般不能作為現時的償付能力來直接償還債務，故對資產變現能力進行分析是提高企業潛在償債能力的另一途徑，需要加以重視。在企業日常經營期間，企業所持有的現金量和資產變現能力是及時足額償還債務的基礎。將一項資產轉換為現金流入，需要經過多個過程，鑒于此，在判斷企業償債能力時，必須充分考慮該企業日常生產經營的相關情況，并且結合其銷售業績和利潤進行綜合分析。

二、安徽省中小企業償債能力分析

（一）安徽省中小企業發展現狀

近年來，安徽省中小企業發展迅速。據統計，截至2013年末，全省工業企業已達12432家，生產總值達1530065億元。2014年全省規模以上工業企業工業增加值為75505億元，較上年增長162%，其中中小工業企業工業增加值為46218 億元，較上年增長253%，占全省GDP 比重較往年明顯提高，中小工業企業實現增加值占全省工業增加值的比重高達6121%。2013年安徽省中小企業新產品產值總值約為4000億元，增長了45%左右， 相對于2007年工業總產值增幅較大；2013年工業銷售產值為2526169億元，其中中小企業銷售產值為1490209億元，占全省工業銷售額的5899%。安徽省中小企業的飛速發展為新農村建設、城鎮化戰略以及合肥市“工業立市”戰略等方面做出了巨大貢獻。

（二）安徽省中小企業償債能力分析

1資產負債率較高

資產負債率是企業負債總額與資產總額的比率，代表企業的資產總額中有多少是通過對外舉債得來的。其計算公式為：資產負債率=負債總額/ 資產總額×100%。

資產負債率代表企業償還債務的綜合能力，一般而言，該比率與企業償還債務的能力成反比，即該比率越高，企業的償債能力越差，反之則越強。

由表1可知，安徽中小企業負債總額較大，其中流動負債占很大比重，主要是為了滿足企業的日常生產經營需要。但是安徽中小企業的資產總額卻相對不足，所以其資產負債率必然較大，說明企業在長期償債能力方面存在問題，其償債能力相對于大型企業來說較為薄弱，對其正常的生產經營造成一定影響。

2產權比率較高

產權比率是指負債總額與股東權益總額的比率，其計算公式的產權比率=負債總額/股東權益總額。

產權比率反映了債權人提供的資金與股東提供的資金的比例關系，揭示了企業的財務風險和股東權益對負債的保障程度。一般而言，產權比率越低，企業長期財務狀況就越好，企業的財務風險也越小。安徽中小企業的產權比率處于1：1之上，長期償債能力無法得到有效保障。

3流動比率較低

流動比率是企業流動資產與流動負債的比率。其計算公式為：流動比率=流動資產 /流動負債。

流動比率是衡量企業短期償債能力最通用的比率。一般而言，該比率越高，反映企業短期償還債務的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。對流動比率的分析應結合企業自身情況。根據經驗，一般認為，流動比率在2：1較為合適。而安徽中小企業的流動比率情況如表3所示：

由表3可知，安徽中小企業的流動比例總體較低，與經驗值相差較大，尤其是中型企業，流動比例還不足1：1，根本無法確保償還流動負債，企業很容易因為無法償還到期債務而面臨破產。

4速動比率較低

一般而言，流動資產扣除存貨后的資產即被稱為速動資產，速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。其計算公式如下：

速動比率=速動資產/ 流動負債=（流動資產-存貨） /流動負債

速動比率越高，說明企業的短期償債能力越強。通常認為速動比率為1：1較為合適。安徽中小企業速動比率始終低于1，進一步說明其短期償債能力不足（見表4）。

5資金量少、資產變現能力差

資金量少，特別是現金數量少，是安徽中小企業財務風險的典型表現。資金量少造成中小企業無力從事長期投資，只關注短線經營活動，將流動資金大部分進行短期投資，現金持有量一般很少。

三、提高安徽中小企業償債能力的對策建議

（一）加強存貨管理，提高資產變現能力

因為存貨一般變現能力較差，庫存過多會占用資金，直接導致償債能力的下降，據統計，2013年末安徽中小企業的存貨約占流動資產總額的26%，嚴重影響了中小企業的短期償債能力。因此安徽省中小企業應該進一步加強存貨管理，可使用ABC控制法等國際較為通行的科學管理方法，有效提高資產變現能力。

（二）重視成本控制，提高償債能力

成本管理對企業的經營管理影響重大，為適應市場經濟發展，中小企業應該摒棄落后的經營管理方法，引進先進的管理理念以及經驗豐富的成本管理人才，樹立以人為本的思想，尊重人才、知識和技能，這不僅有利于降低采購成本，而且有利于明晰企業賬目，為經營者全面管理提供便利，從而有效提高償債能力。

（三）增強償債意識，提高投資吸引力

調查顯示，安徽中小企業貸款拖欠指數從2014年一季度的1045攀升到四季度的1061，足以證明企業對于及時償還債務情愿并不高。可以通過建立完善的公共關系，樹立良好的企業形象，讓企業的“商譽”價值真正體現出來。擁有良好的外在聲譽后，即使企業偶爾遭遇資金周轉困難，也不會因為短期無法償還債務而深陷困境，為今后足額償還債務爭取時間。

（四）加大政策扶持力度，優化商業環境

中小企業在發展競爭中一直處于弱勢地位，政府應加大扶持力度。中小企業在籌資和生產經營中，由于相關體制機制不完善，加上缺乏足夠的經驗和充足的資本，經營風險較大。因此政府應設立中小企業發展專項基金，加大對中小企業的政策及資金扶持力度，進一步優化中小企業發展環境。

（五）實現舉債方式多樣化

中小企業傳統的舉債方式多為銀行貸款，形式單一且限制較多，如資金頭寸限制、貸款額度限制以及貸款期限限制等。企業應采取有效方式，實現舉債方式多樣化，利用多種渠道籌集資金，包括向資金市場拆借、發行企業債券等。

[參考文獻]

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[2]畢慶文中小型企業償債能力分析[J]中小企業管理與科技，2013（10）

[3]謝林才關于企業償債能力分析的探討 [J]化學工程與裝備，2013（12）

（責任編輯：董博雯）endprint