如何投“基”取巧？

文/西雷 孫威齡

正確配置基金，還要根據市場形勢做好基金產品轉換與定期定額贖回操作，把高風險的基金產品轉換成低風險的基金產品，這樣就可以平抑市場的波動。

6 月中旬股市劇烈震蕩，時而暴跌，時而深V反轉，驚心動魄。不少投資者驚慌出逃，基金市場成為了他們的下一個 “作戰地”，一些股票型基金愈發火熱。據國內知名第三方理財機構嘉豐瑞德的數據統計，上半年股票型基金規模達18149.58億元，環比凈增3000.74億元，增幅為19.81%。

7月以來，監管層推出了各種不斷利好股市的政策。那么基金市場會受到影響嗎？基金還值得投資嗎？

基金，通俗地說就是匯集眾多投資者的資金，由資金托管人托管，委托專業機構管理和運營，通過投資股票、債券、貨幣等金融產品，實現保值增值目的的一種投資工具，說白了就是委托理財。現今一批股市帶熱的股票型基金，具體說是偏股型基金，即由專業基金管理人操作，有超過60%的金額投資于股市；對于投資者而言，相當于間接投資股市，也能獲得較高收益，其劣勢在于投資于股市的金額大，屬于 “被動投資”。這點可能又不及那些新型的MOM基金，多元化投資，基金管理人會根據市場行情及時調整投資方向，保障穩定的投資收益。

毋庸置疑，基金市場肯定會受到股市影響。但如今不少基金，具有抗跌功能，比如MOM基金就是普通基金的加強版，股市再跌都能讓投資者賺到較高收益。嘉豐瑞德的理財師建議投資者，挑選基金要著重看四點：

看基金操盤手。基金經理是基金操作的舵手，其能力直接影響到基金投資的成敗，因此對基金管理人進行科學全面的評估顯得非常重要，投資者應該對基金經理的投資風格、職業經驗和穩定性等方面重點了解。

基金經理的經營成果、投資能力通過凈值體現出來，盡量選擇那些長期凈值波動率相對穩定，并且取得了超額回報的基金管理人；同時不要忽略對其創新能力的考察，當前基金市場被不斷細分，個性化市場需求潛力巨大，而滿足投資者個性化需求正是基金管理人創新能力的一種體現。

看基金晴雨表。對基金業績的考察要全面，要從縱向、橫向兩方面進行具體研究。縱向考察時，重點關注其 “最大回撤率”及“夏普率”這兩大主要指標、最大回撤是指產品凈值從最高凈值回落的幅度，用來表示買入產品后可能出現的最糟糕的情況。最大回撤率越小，表明產品安全系數越高，產品風險越低。夏普比率即投資回報與承受風險的比例，夏普比率越大，說明產品承受的每單位風險所獲得的收益回報越高。以一款名為眾星拱月MOM產品為例，其最大回撤率保持在1.2%以內，夏普比率高達3.49，兩大關鍵指標都表明這款產品的投資風險較低，收益回報較高。

橫向考察，主要是對同類業績的排名進行比較，需要重點關注的是基金管理人所管理資產的業績表現，并以此為參照；當然不同類別的基金排名也要適當關注。

當然，業績只能代表過去，當前基金走勢如何要借助對政策及市場情況的分析做出研判。

看基金投資策略。正確配置基金對于防范和分散基金投資風險有重要作用，尤其是新基金與老基金組合投資，取二者之長能更好的實現投資收益。

但是，基金的資產配置不能局限于此，還要根據市場形勢做好基金產品轉換與定期定額贖回操作，把高風險的基金產品轉換成低風險的基金產品，這樣就可以平抑市場的波動。投資者在均衡配置基金時，可適當考慮有業績支撐的真成長風格基金和低估值價值基金的配置，不要盲目集中介入前期業績漲幅過高的行業主題基金，做到組合配置攻守兼備。

看基金整體市場。從相關機構上半年基金市場統計數據來看，上半年共有17只主動型偏股基金的收益率超100%，偏股基金整體跑贏大盤。但是六月中下旬滬指接連暴跌，很多投資者對股市已如驚弓之鳥，有長期套于基金市場的擔憂。嘉豐瑞德的理財師認為，監管層7月初集中釋放大量利好股市的政策，能看出政府提振股市的用意。偏暖的利好政策和資金面為A股市場繼續上行提供了強力支撐，后市將更趨于理性，所以下半年股票型基金等依然可期。

梳理上半年基金市場，其業績表現不錯，漲幅最大的基本以主題類產品為主。諸多利好基金市場的消息釋放，比如內地與香港基金互認的正式啟動，將給內地基金投資者更多的選擇，有機會進入國際基金市場，創富空間得到擴展。但是當前的股市震蕩太過厲害，過山車式的大漲大跌拉高了市場的投資風險，所以提醒投資者仍要理性選購，謹慎為好。