老題新解

陽春三月，沉睡的大地開始蘇醒，古老的萬物以新的方式，從冬眠的土地上誕生出新的生命與活力，大地開始煥發出勃勃生機。本期所刊發的主題文章，如同大地古老的物種，大都是老課題，而作者則對這些老課題從新的視角進行解讀，帶給讀者以新的認識與啟迪。

會計理論研究對指導會計實踐具有重要的意義，從今年開始本刊適當地增加了會計應用理論方面的文章，以期為會計實踐水平的提高提供指導。本期仍持此方法編輯出版。

機構投資者、現金股利與代理問題，是財務學研究的焦點及難點。研究表明，機構投資者具有穩定市場的功能。股利政策作為財務學三大假說，近年來出現了“自由現金流量”與“利益輸送”兩種觀點：前者認為，現金股利有利于提高公司價值；后者則認為，現金股利降低了公司價值。代理問題是現代企業發展的產物和核心。三者之間具有何種關系。

《機構投資者、現金股利與代理問題研究述評》一文，通過系統梳理文獻發現，機構投資者有充分動機與能力參與公司治理；現金股利與代理問題密切相關；股利政策是機構投資者參與公司治理的途徑。這些研究發現不僅具有重要的理論與現實意義，而且豐富了該領域的研究文獻。

IPO效應是近年來證券市場研究的重點。理論上進行IPO公司上市時獲得的巨大股權資本；既能改善資本結構又能促進公司主營業務發展，也能增強抵御風險的能力。公司在上市后經營業績應該比上市前有較大提高。但國內外研究卻表明，進行IPO公司不僅當年經營業績顯著低于上市前一年，并且在上市后的若干年內，經營業也低于上市前的平均水平。這就是著名的“IPO效應”。

《IPO效應之謎理論研究與文獻回顧》一文，通過對該問題研究文獻的綜述，歸納了IPO效應研究的主要方面，即IPO效應存在的成因假說；IPO效應存在的驗證；IPO效應影響因素。不僅對“IPO效應”認識提供了新視角，也為后續研究提供了方向與借鑒。

會計準則、會計目標、會計職能等，是財務會計最基本也是最古老的話題。如何從新的視角對這古老話題進行研究，清華大學經濟管理學院學子黃震等，在《中國會計準則與國際會計準則會計目標差異分析》一文中進行了深入地探索，具有獨到的見解與創新。

拓展了會計準則研究的內涵。文章全面分析了中國會計準則與國際會計準則會計目標差異。指出中國會計準則將“決策有用觀”和“受托責任觀”平等并列，不僅符合經濟學原理，也符合中國的國情。證明中國會計準則沒有全盤照抄國際準則，而是在借鑒及在考慮中國國情的基礎上求同存異。深化了對會計職能的認識，這是該文的最大亮點。文章不僅提出了企業資源二次配置的論斷，而且揭示了會計的反映與監督職能，在企業資源二次配置中的不同功能與作用。這不僅深化了對會計職能本質的認識，更為我國經濟發展進入新常態后，充分發揮會計的管理控制功能，提供了理論依據與實踐指導。

五糧液利益輸送是一個經典且老案例，國內著名學者已有研究。本期刊發的《監管機構與企業博弈行為研究：五糧液案例研究》一文，作為后續研究，與己有研究側重點不同。作者基于媒體監督與投資者法律保護的視角，創造性地提出了聲譽緩沖概念，并用其分析了監管機構與五糧液博弈行為，證明媒體和監管機構借助聲譽和法律，能夠共同發揮公司治理作用。

《風險導向內部審計：邏輯框架與實現機制》一文，是本期刊發的最值得讀者關注的佳作。作者從價值增值的視角，對風險導向內部審計進行了系統的研究。不僅構建了科學的風險導向內部審計邏輯框架，而且還提出了可行的風險導向內部審計的實現機制。對風險導向內部審計的理論研究與實踐發展，具有重要的指導與參考價值。