存貸比退出倒計時

文/張琦 編輯/王莉

存貸比退出倒計時

文/張琦 編輯/王莉

近年來，隨著外匯占款下基礎貨幣投放的減少和互聯網金融的興起，以及直接融資規模的不斷擴大，銀行存款的增速逐漸放緩。

存貸比上限監管的取消，具有積極的一面。但在存貸比倒計時階段，也給商業銀行經營留下了值得思考的問題。

目前，《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》已由國務院常務會議通過。這預示著存貸比將從法定的監管指標轉為流動性風險監測指標。

存貸比反映了銀行資產和負債的比例特征，因而又稱之為“貸存比”。現行《中華人民共和國商業銀行法》第三十九條規定，商業銀行貸款的“貸款余額與存款余額的比例不得超過百分之七十五”。而已通過的《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》則取消了這一規定。

釋放活力

從我國存貸比的歷史發展來看，其不僅是體現銀行流動性的關鍵指標，也是抑制銀行信貸擴張的重要手段。所以，存貸比在特定的經濟環境下，對調控貨幣量起到了一定的作用，并通過商業銀行多吸收存款，特別是穩定核心存款，有效地降低了商業銀行的流動性風險。

但近年來，隨著外匯占款下基礎貨幣投放的減少和互聯網金融的興起，以及直接融資規模的不斷擴大，銀行存款的增速逐漸放緩。2010～2014年，人民幣存款年均增速為12.21%，低于人民幣貸款平均增速2.05個百分點，銀行資金全面趨緊。在這種情況下，取消存貸比這一硬性監管指標，對整個市場而言積極意義明顯。

意義一：避免銀行無實質意義的創新，降低整個社會交易成本。此前，許多銀行為了獲取平抑貸款超額發放的存款，會通過短期超高收益理財產品以價換儲，導致存款在月末、季末“大騰挪”。這種大量季節性的扭曲貨幣供應，不僅推高了銀行的負債成本，也使整個社會交易成本上升。取消存貸比，將有助于完善金融傳導機制，使貸款利率下行，降低社會融資成本。

意義二：存貸比由剛性約束指標轉變為流動性監測指標，將減輕銀行對存款的依賴程度。由于改變了銀行的負債管理模式，加大了銀行資產運用的靈活性，可以預見，銀行主動負債的規模會不斷得以擴大。這可以促使銀行更好地根據自身的核心優勢，制定不同的發展戰略及資產負債管理措施。

意義三：體現了監管部門與時俱進的監管理念。事實上，在取消存貸比上限監管之前，監管部門已根據市場的反映與需求，對存貸比政策進行了完善。如2014年6月，銀監會發布《關于調整商業銀行存貸比計算口徑的通知》，對存貸比監管政策和口徑進行了調整。2014年12月，央行又發布了《2015年金融機構金融統計制度》，對銀行業存款口徑進行了調整，將部分同業存貸款調整為一般存貸款。而此次存貸比退出監管職能，是監管部門在加強同業、理財、通道業務監管的同時，關門開窗，給予了商業銀行更多的經營自主性，開辟了新的業務增長源。相較于大型商業銀行，中小銀行吸收存款的途徑有限，所以取消存貸比有利于中小銀行未來的經營發展。

有待深化

存貸比上限監管的取消，積極意義固然值得肯定，但也在存貸比倒計時階段，給商業銀行經營留下了值得思考的問題。

問題一：如何將釋放的信貸能力轉化為有效的信貸投放？存貸比松綁后，大多數觀點認為，其最直觀的作用就是使銀行的信貸投放能力得以提高，進而可加大對實體經濟的服務力度。但實際上，有效的信貸投放，一方面受投放能力的影響，另一方面也受投放意愿的左右。如果信貸投放能力因投放意愿不足沒有得到實際釋放，那么服務實體經濟也只能是紙上談兵。

監管部門數據顯示，截至今年一季度，中國商業銀行整體存貸比為65.67%，遠低于75%的法定上限（當然，這不排除一些經濟發達地區受存貸比紅線的限制，導致人為放貸停滯的局面，以及一部分股份制銀行和中小銀行存貸比趨高）。這表明，目前商業銀行存在一定的惜貸情緒。在目前經濟下行的壓力下，信貸資產質量下滑，一些銀行的信貸項目實際儲備不足，加之受外在的擔保限制等因素影響，未來銀行的信貸資金配置可能會進一步降低。如果商業銀行與企業的商業行為沒有本質的改變，即使有新的貸款增量，也很有可能只是實體經濟過剩產能的積累。所以在沒有了存貸比這個“硬約束”后，銀行面臨的關鍵問題是對信貸資源如何進行有效的配置。

問題二：存貸比取消后如何完善風險理念？存貸比的取消，將會放開銀行在資產端與負債端的資金來源，那么是否意味著銀行業放貸沒有限制了呢？從附表可知，在存貸比退出監管指標后，流動性的風險指標還有流動性覆蓋率（LCR）和流動性比例兩個監管指標。其中，LCR的實質，是監控商業銀行優質流動性資產能否滿足一個月內的資金凈流出。按照試行辦法的要求，商業銀行的LCR應當于2014～2017年，需分別達到60%、70%、80%、90%，并于2018年年底達到100%。流動性比例是指商業銀行流動性資產余額與流動性負債余額的比率，是衡量商業銀行流動性狀況的監管指標。

我國銀行業流動性風險監管一覽

穩健前行

筆者認為，從我國銀行業的實際發展來看，在商業銀行的負債結構中，保留一定的客戶存款（特別是核心存款）占比，保證資本與運營規模的相互匹配，在某種意義上說是一種優勢。所以，存貸比的取消，并不表示由此所代表的風險理念、信貸文化的廢棄。

存貸比退出后要將所釋放出來的信貸能力真正轉化為實際的投放能力，提高風險管理技術至關重要。銀行目前的惜貸緣于對信貸質量的擔憂，因為銀行長期以來用以控制信貸風險的主要手段——抵/質押擔保，越來越受到市場的挑戰。

為改變這一狀況，銀行一方面要提高對在建工程抵押、收費權質押、動產質押等抵/質押擔保業務所隱含的隱性風險的認識，結合抵/質押擔保的特殊性，加強對抵/質押貸款的審查，加強貸后管理工作，在具體的貸款流程中，及時有效地識別和防范企業存在的早期風險，逐步建立起“第一還款來源”的風險管控機制；另一方面，要積極開展抵/質押貸款的創新。商業銀行傳統信貸業務的增長點之一是中小企業的優質客戶，而抵/質押貸款則是中小企業最主要的貸款方式。基于此，商業銀行在開展抵/質押貸款創新時，應結合中小企業的資產特點，推出適合中小企業特點的信貸產品。如針對中小企業擁有大量的知識產權及頻繁交易所得的應收賬款，可在中小企業有形資產不足的情況下，以這些資產作為抵押品，通過開展不動產抵/押貸款創新、權利質押貸款創新等，進一步開拓優質客戶。

另外，在我國銀行業的整體經營環境不斷發生變化的形勢下，業務模式、資金來源日趨多元化，銀行資金的穩定性會不斷下降。這將導致資產負債期限錯配加大。可見，流動性風險隱患將長期存在的。對此商業銀行應對流動性管理的復雜性有充分的認識，要按精準的標準來管理流動性風險，建立全面的流動性風險管理框架。實際上，準確地發現、管理和控制流動性風險，也是商業銀行加強核心競爭力的應有之義。所以還要不斷提高資產端的變現能力，豐富流動性管理措施，更好地適應未來存款短期化的經營趨勢，全面控制期限錯配的風險。

作者單位：中國外匯交易中心