銀行存貸比指標廢除

何佳艷

中國銀監會日前正式公布，其已對《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》進行相應修改，刪除原辦法第三十八條“商業銀行存貸比應不高于75%”的要求。修改后的《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》已經中國銀監會2015年第18次主席會議通過，自2015年10月1日起施行。

為何取消存貸比

所謂存貸比，是銀行貸款余額與存款余額的比率。簡單解釋就是，銀行吸收1萬元存款，最多只能貸出去7500塊錢，因為銀行還要應付客戶的現金支取和日常結算。如果存貸比過高，庫存現金、存款準備金就不足以應對儲戶的取款需求，引發擠兌。

存貸比指標針對此前的銀行資產負債表是一個比較科學合理的指標，在宏觀上抑制信貸過度投放，可以起到降低單一銀行的流動性風險的作用。

然而如今存貸比已經不能準確反映銀行業真實的流動性狀況，原因是：目前的銀行業務不再是簡單的存貸款，資金的來源和使用更加多元化，存貸比此時反而對銀行發展形成了約束。因為存貸比監管隱藏了一個原則，即在商業銀行的各類資金來源中，只有存款才能放貸。商業銀行資本金、同業存款、發行債券等資金來源再多，也不能拿來放貸。而在資產端，銀行資產負債表的資產表現形式也愈加多樣化。有這么多的負債、資產選擇，卻只能選擇以存款發放貸款，有的銀行就會選擇突擊攬存虛增存款，貨幣政策的傳導也會受阻。這種背景下，存貸比作為流動性監管指標的意義已大幅減弱，并逐漸成了對銀行信貸規模的約束，因此取消這一監管指標已勢在必行。

從2006年開始，存貸比作為流動性風險監管指標就曾做出四次調整，只是75%的紅線并未被突破。2006年，銀監會將農村信用社支農再貸款從存貸比分子扣除。2011年，銀行小微企業專項金融債所對應貸款從存貸比分子扣除，開始實施月度日均存貸比考核。2012年，將村鎮銀行使用支農再貸款、主發起行存放資金發放的農戶和小微企業貸款從存貸比分子扣除。2014年7月，銀監會再對存貸比分子扣除6項，分母增加2項，以松綁存貸比考核。此后，2014年12月，央行則將銀行同業存放項下的金融機構存款納入“各項存款”，增加了存貸比分母項。

到今年10月1日，存貸比75%的紅線約束將正式“告別”中國的銀行業硬性監管指標體系。

在存貸比監管指標取消后，商業銀行存貸比最高能達到多少？據專家分析，商業銀行需要繳納法定存款準備金、超額存款準備金，這一比例約20%，所以存貸比最高也就80%左右。

“流動性覆蓋率”登場

業內專家表示，存貸比能夠如此快速地“刪除”，一方面確實與當前銀行業發展不太匹配，另外一方面，放松甚至取消存貸比監管在今年這個時點也與今年開始實施“流動性覆蓋率”（LCR）最低標準有一定的關系。2014年2月，銀監會發布的《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》正式引入了流動性覆蓋率指標，對44家大中型銀行實施，應當于2018年底前達到100%。

有業內專家表示，存貸比取消之后，未來的我國銀行流動性監管指標大概率將由巴賽爾協議III中的流動性覆蓋率與凈穩定資金比例來勝任。這兩個指標比存貸比更細致，不僅包括存貸款科目，還包含對期限及流動性的考量，幾乎覆蓋資產、負債兩端。

為銀行沖時點攬儲減壓

過去每到月末、季末及年末考核時點，銀行通常通過提高存款利率或是發行短期高收益理財產品來達到攬儲目的。存貸比取消之后，將緩解銀行沖時點壓力。一家銀行的理財部負責人表示，以往因為銀行要完成季末存貸比考核，不得不通過高收益的理財產品來變相攬儲。因此，每到季末時點，大部分銀行的理財產品收益率都會有所上升，以吸引市場資金。隨著今后取消存貸比考核，將使得月末以及季末效應更為淡化，以往一到季末，銀行理財就大規模派紅利的現象將越來越少。

不過業內人士普遍認為，刪去有關存貸比監管指標的規定會減輕銀行一些壓力，但仍難在短期內改變銀行“存款立行”的經營策略，銀行吸存壓力仍將長期存在。此外，由于利率市場化加深導致銀行凈息差受壓，尋找客戶存款等低成本資金來源的壓力反而會有增無減。

助力降低社會融資成本

除了為銀行攬儲減壓，存貸比刪除更為市場所期待的意義是銀行能夠釋放放貸能力，特別是在經濟下行壓力下，更多的貸款和更低的融資成本將被期待。

理論上，存貸比監管指標取消后，以商業銀行存貸比最高能達到約80%計算，16家上市銀行將新增人民幣貸款約6.6萬億。然而，盡管市場預測出上萬億規模信貸可以釋放，但市場也預期銀行信貸難以呈現出爆發式增長。因為即使沒有存貸比的約束，銀行的放貸節奏還受合意貸款、資本充足率、存款準備金率等多項指標約束。取消75%紅線所釋放出的資金能否轉化為信貸投放，則需要銀行根據自身經營情況進一步考量。

記者采訪的多數專家認為取消存貸比監管指標將助力社會融資成本降低。中金公司表示，盡管取消存貸比監管指標不一定意味著信貸投放會明顯增加，但存貸比監管的存在阻礙了銀行體系流動性向實體經濟的傳導過程，特別是存貸比較高的中小銀行。銀行體系資金成本降低，將會逐漸傳導到實體經濟融資成本的下降，有助于宏觀經濟的企穩。

存貸比取消對居民的影響

存貸比取消對老百姓的影響主要有三個方面。

股民受益。存貸比取消之后，銀行的盈利能力將得到提升，對銀行板塊是利好，中長期來看，低估值的銀行股上漲潛能較大，股民們可以從中受益。

存款搬家現象減少。過去每到月末、季末及年末考核時點，銀行通常通過提高存款利率或是發行短期高收益理財產品來達到攬儲目的，存貸比取消之后將緩解銀行沖時點壓力，存款利率和理財產品的收益率會趨于穩定，波動性降低，投資者在月末、季末及年末恐無法再買到短期高收益理財產品，存款搬家現象也將減少甚至消失。

個人及小微企業貸款更加容易。銀行可供放貸的資金增多了，個人及小微企業貸款會更加容易，融資成本也將會有所下降。