關于電力企業實物資產進場交易的幾點思考

黃石英

[摘 要]2013年12月國務院國有資產監督管理委員會發布了《關于中央企業資產轉讓進場交易有關事項的通知》（國資廳發產權〔2013〕78號）（以下簡稱《通知》）。目的是加強中央企業資產轉讓管理，提高企業資產轉讓公開透明度，建設“陽光央企”，促進國有資產保值增值。實物資產進場交易有利于企業各類資產轉讓行為走向規范化、陽光化。同時，實物資產進場交易可以最大程度地保護轉讓方及轉讓行為的決策人、具體操作人及其他責任人，能最大限度地發現投資人和促進國有資產保值增值。

[關鍵詞]央企；實物資產；進場交易

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.10.101

[中圖分類號]F832.51 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）10-0-01

2013年12月國務院國有資產監督管理委員會發布了《關于中央企業資產轉讓進場交易有關事項的通知》（國資廳發產權〔2013〕78號）（以下簡稱《通知》）。目的是加強中央企業資產轉讓管理，提高企業資產轉讓公開透明度，建設“陽光央企”，促進國有資產保值增值。《通知》要求，中央企業及其各級控股企業一定金額以上的資產對外轉讓，應當遵循公開、公平、公正的原則，在依法設立的企業國有產權交易機構（以下簡稱產權交易機構）公開進行，這不僅規范了國有企業閑置資產流轉操作的行為，也推動了國有企業實物資產向市場流轉的建設。實物資產進場交易有以下優點。

1 有利于企業各類資產轉讓行為的規范化、陽光化

《通知》出臺前，國有企業資產對外轉讓沒有明確的法律法規指導，有的地方國資委監管要求比照產權進場交易有關標準執行，也有的央企集團制定內部資產交易管理制度，要求以評估值為基礎進場交易或其他公開的方式交易，但由于沒有法律法規及政策的支持，尚未形成完成的配套監管體系，具體操作過程也沒有制度約束，完全靠企業自身監管，導致實物資產流轉環節有隙可乘。交易雙方信息不對稱，轉讓方難以尋找到中意且符合資質的的投資方，難以真正達到國有資產保值增值的目的。中電投東北電力有限公司2011年在小火電關停資產處置過程中嘗試將關停資產進場交易，取得了較好效果，利用產權交易所這個平臺，規范了整個交易的流程，從資產確權、評估、核準、備案、掛牌、交易等各個環節都有規范，既取得了滿意的交易成果，也經住了后續的內外部審計、檢查。資產進場交易最大限度的體現資產處置的公開、公正、公平，也有利于資產處置行為的規范化、陽光化。

2 可以最大程度保護轉讓方及轉讓行為的決策人、具體操作人及其他責任人的利益

《通知》要求，中央企業及其各級控股企業一定金額以上的資產對外轉讓，應當遵循公開、公平、公正的原則，在依法設立的產權交易機構公開進行。類型包括企業生產設備、房產、在建工程、機動車及其他交通運輸工具、土地使用權、債權、知識產權等各類資產，但不限于這些類型。由于電力企業是重資產、高耗能企業，資產類型涉及《通知》要求的所有資產，“十二五”規劃綱要提出要發展清潔高效、大容量燃燒機組，加之目前國家對環保指標的大力監管，大量的小容量火電機組面臨淘汰的風險。擺在電力企業面前的難題是如何規范、高效地處置這些低效無效資產，使其既不違法違紀，又能盤活資產。在中央大力反腐反貪的大形勢下，既要把這些低效能的國有資產推向市場，又要尋求公平公正的第三方平臺以保護決策人、具體行為操作人的合法權益。《通知》的出臺站在國家的角度是對央企的資產轉讓行為進行監管，而站在企業的角度則是為轉讓方決策人、行為操作人規范轉讓行為提供了法律平臺。

通過產權市場處置實物資產，能有效防止場外交易的腐敗問題，有利于國有資產在陽光下流轉，如果實物資產由轉讓方直接場外交易，可能會脫離管理機構和市場機構約束，容易滋生各種腐敗和商業賄賂行為，獨立的產權市場為反腐構筑了一道“防火墻”。

3 最大限度地發現投資人，最大限度地促進國有資產保值增值

《通知》出臺以后，國資委辦公廳先后兩批公布了從事中央轉讓交易業務的交易機構名單。國資委監管產權交易機構，產權交易機構規范實物資產進場交易相關制度及配套措施，從而引導實物資產有序進場交易。

交易所可以利用平臺優勢，為進場交易的資產廣發信息，通過各種手段宣傳，意向投資人可以利用這個平臺全面了解交易資產信息，還可以組織親臨現場調研，深入了解，有助于搜尋更有價值的意向投資人。意向投資人的資質經交易所審核，與轉讓方一道嚴格把關，對專業資質要求較高的資產轉讓來說是雙保險。通過交易所這個平臺，重新配置資源，及時盤活閑置的國有資產，通過意向投資人的公開競價也能最大程度保障國有資產保值增值。

電力企業需要關停的小火電機組是國家淘汰落后產能的一部分，還有鋼鐵、有色金屬、建材等行業淘汰的落后設備，都要尋求公平、公開的平臺，產權交易市場將充當“淘寶市場”的角色，為這些低效無效的國有資產退出現有市場打造“綠色通道”。通過這個通道可以最大限度發現投資人，最大限度發揮國有資產的價值，最大限度促進國有資產保值增值。

隨著實物資產進場交易相關制度及配套措施的不斷完善，國有企業的實物資產交易將逐步向制度化、規范化方向發展。