淺析中小企業物流金融的主要融資模式

曹志強 葉子瑜

[摘 要]本文結合現在國內外的物流金融研究，對物流金融主要運作模式進行了詳細介紹，包括保兌倉、倉單質押、統一授信、墊付款主要模式，而融通倉作為新的代表，有動產質押和應收賬款兩種模式。

[關鍵詞]物流金融；融通倉；融資模式[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.15.024

物流金融作為我國新興發展模式及供應鏈上的重要組成部分，為企業提供生產所需要的資金，為銀行提供資金的出口，銀行等金融機構通過與物流企業合作，對動態存貨、應收賬款、預付賬款進行擔保，從而對企業資金的利用、資金的回籠和存貨的存儲狀態實現有效的管理和控制，實現銀行對風險的有效管理、倉儲對庫存的有效控制和企業對資金的有效利用。

1 保兌倉融資模式

保兌倉融資模式也可以稱為“預付款融資”模式，是指通過銀行、經銷商、上游企業、第三方物流企業共同簽訂合同，經銷商通過向銀行繳納一定的保證金，開出銀行承兌匯票，用于對上游企業支付價款，上游企業把貨物發到物流公司所在的倉庫，倉儲公司向銀行簽發倉單，經銷商通過分批還貸的方式來換取倉單提貨權，銀行審核批準，第三方物流公司進行放貨的融資模式。

第三方物流企業為中下游企業提供承兌擔保，并對經銷商銷售情況和收入情況來進行監督，并獲得管理費用。銀行通過為經銷商提供貸款的過程中，通過承兌匯票給予上游企業，上游企業得到貨款發貨給物流公司，銀行相當于給予了經銷商一定的貸款，收取貸款利息，而經銷商通過部分還款或者全部還款來獲得貨物，而如果經銷商如果違約，質押物可以公開銷售或者由上游企業進行回購。保兌倉融資模式，為銀行、企業架起了新的合作橋梁，將金融機構納入到供應鏈的體系當中，成為供應鏈管理的金融服務提供者。

保兌倉為中小企業提供了融資需求，在交了一定的保證金后，可以實現全部貨物的使用權，中小企業可以通過貨物的使用權開拓市場打開銷路，解決了中小企業的融資問題。金融機構特別是銀行通過保兌倉開拓了自己的貸款市場，并通過開出的匯票和企業交的保證金，以及自己對貨物的控制降低了風險。大型生產企業通過保兌倉模式可以擴大自身的銷量，并有銀行開具的匯票作為保證，可以降低對方退貨的風險。

2 倉單質押融資模式

倉單質押模式，中小企業通過把自有的貨物存儲到物流公司中，物流公司在審核貨物的質量及其他衡量標準后，通過向銀行提供貨物所有權的倉單，銀行獲得倉單后，對倉單進行審核，為中小企業提供一定的貸款，然后客戶在購買貨物后付款給中小企業，中小企業通過償還貸款給銀行，銀行對物流公司提出放貨命令，物流公司提供貨物給客戶的一種模式。物流企業作為監管方為銀行負責監管貨物。開展倉單質押業務，在銀行的貸款得到物流公司負責監管的保障，同時為中小企業解決流動資金緊張的困難，同時也擴大了第三方物流公司增值服務，增加貨源，提高效益。對于中小企業而言，利用倉單質押向銀行貸款，既解決了企業融資問題，得到更大的流動資金，實現提高企業的經濟效益的目的。對于銀行來說，在有倉單作為抵押，大大降低了風險，開倉單質押模式，可以獲得更大的市場份額，培育了新的贏利點。

3 統一授信融資模式

統一授信融資模式是建立在銀行和物流公司相互非常信任的關系基礎上的，銀行一邊選取實力雄厚、信用度非常高的物流公司來合作，因為銀行把貸款額度給予物流公司是一種放權行為，會給銀行帶來極大的潛在風險。具體操作如下，首先，銀行給予物流公司一定的信貸額度，物流公司可以利用信用額度對中小企業進行質押貸款業務，物流公司通過和中小企業進行溝通，并代表銀行與中小企業簽訂質押貸款合同和倉儲管理服務協議；隨后中小企業把質押貨物送至物流公司倉庫，物流公司通過驗證后把貸款發放給中小企業，并在貸款期間提供倉儲管理服務和監管服務，中小企業可以不斷進行補庫和出庫，并按期向銀行還款，如果沒有在約定的時間內還款，物流公司有權要求中小企業贖回貨物。在統一授信的模式中，物流公司參與度大大提高，而銀行通過降低自己的參與度，減少了貸款一些流程，為貸款企業減少了貸款的難度和細節。而物流公司通過定期給予銀行提供倉庫的情況和中小企業的情況，使得銀行在減少工作量之后并沒有降低對貸款的監管力度和能力，這種貸款模式需要在物流公司和銀行相互信任度很高的基礎上。物流公司在此期間擔任更重的責任和要求，并可以提高自身能力的同時為更多的企業提供服務。

4 墊付款融資模式

墊付款融資模式是目前主要開展在大宗商品之中，特別是在國際貿易中的煤、鐵礦石、石油、金屬等貨物中，當貨物在運輸過程中，發貨企業把運輸中貨物所有權押給銀行，并轉移貨物憑證，物流公司對銀行提供貨物信息，銀行通過貨物信息給予發貨企業一定的貸款，當收貨人通過向銀行付清貨款后，銀行把提貨單給予收貨人，同時銀行給予物流公司放貨命令，第三方依據命令把貨物放給收貨人，最后銀行通過和發貨企業進行結算，整個交易結束。如果銀行在規定的時間內沒有收到買方的貸款額度，銀行可以在市場上對質押貨物進行公開出售獲得貸款或者發貨人承擔回購義務。在國外該模式已經得到了很大的應用，有條完整成熟的體系，在我國主要應用在大宗商品上，進口企業通過和國外企業簽訂進出口合同，進口企業用倉單或者貨物所有權進行質押，從而得到銀行的貸款，銀行根據貨物的市場信息和進口企業的信用情況向其提供貸款，通過這種形式，銀行，貨物的購買雙方都得到了實惠，資金得到了最大效用的利用，促進了國際貿易的增長。

5 結 論

以上幾種模式為現階段國內比較流行并且相對成熟的發展模式，體現了物流金融的核心思想和特點，能夠為中小企業的短期資金需求提供融資方便，在整個產業中，發揮了供應鏈上下游、銀行、物流公司的各自優勢和便利。在解決了中小企業融資難這個世界難題的同時，也帶來了創新和發展，實現了多方的共贏，金融機構和物流公司的合作，既給物流公司帶來了新的服務方式同時也給金融機構帶來了新的贏利點。目前越來越多的金融機構投入到供應鏈金融這個領域，從整個供應鏈的視角出發，對上下游的企業進行融資，從而供應鏈金融有可能成為中小企業融資方式的新主流，使公司的融資渠道得到了拓寬。

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