民營企業改制上市中的財務問題與對策分析

羅銀芝

摘要：改革開放以來，我國民營企業得到了快速發展，近幾年來，更是迎來了上市的熱潮。上市能給民營企業帶來巨大利益，解決其融資難的問題，提高其知名度，還能促使其建立完善的現代企業制度。在這些利益的驅動下，民營企業紛紛改制上市。然而在改制上市的過程中也出現了許多問題，諸如企業內部管理不規范、難以擺脫家族式的管理模式、會計核算不規范之類的問題制約了其上市的進程。文章通過分析存在的問題，針對性地提出了解決辦法，以期能促進更多優秀的民營企業實現上市。

關鍵詞：民營企業；上市；現代企業制度

一、民營企業上市的意義

（一）能籌措大量自有資金，拓寬融資渠道

長期以來，制約民營企業發展的突出問題是資金短缺，融資困難。民營企業大多成長后勁足，資金需求量大，但因其規模小，很難達到貸款所需要的擔保條件，且因民營企業內部規范度低，財務信息失真度較高，導致其很難從銀行等金融機構處籌措資金，即便可以籌措，也因過高的風險而使得貸款利率上升，融資成本加大。通過上市，民營企業可在短期內籌措到大量自有資本，不僅解決了融資難的問題，而且大大改善了企業的資產負債結構，降低了企業的資產負債率，減少了企業的財務風險。同時，企業在上市之后，可以通過配股、發行可轉換債券等方式進行進一步的融資，有利于拓寬企業的融資渠道。

（二）促使建立完善的現代企業制度，有利于企業的長遠發展

民營企業在創建初期規模小，很難建立完善的現代企業制度，大多采用家族式的管理模式。隨后企業雖然規模不斷擴大，但其管理理念、組織結構和制度模式等卻仍停留在原始階段。雖然在企業創立初期規模較小時，家族式的管理模式有利于促進企業發展，但當其發展到一定程度后，這種優勢就會轉為劣勢，若不去改變，必將成為企業未來發展的絆腳石。上市正好給企業提供了一個改變原有管理模式的契機。

首先，我國上市要求十分嚴格。我國有一系列法律法規對企業的上市作了規定，其中就包括要求上市公司必須依法建立股東大會、董事會和監事會等決策機構，并制定股東大會、董事會和監事會的議事準則，要求公司要有完善的法人治理結構，這在制度上保證了公司建立完善的現代企業制度。其次，公司在爭取上市時要經歷一系列的程序。在這個過程中，政府和中介機構的介入，使公司能夠接觸到許多先進的管理模式和管理理念，有助于公司從源頭上改變原有的管理模式。最后，公司上市之后股權分化，公司的控制權將會被分散，原有的一股獨大現象將得到緩解，家族式的管理模式失去了存在的基礎，更有利于建立完善的現代企業制度。

（三）提高企業知名度，為企業發展創造更好的外部環境

民營企業發行上市具有“廣告效應”，可以提高企業的知名度。我國對公司上市采取的審批制度是核準制，即上市要經過嚴格的實質性審查，只有滿足相應條件的公司方可上市，因而上市公司也被公認為經營業績優良，因此，一旦公司實現上市，就會為公司帶來良好的聲譽。公司的成功上市首先會為公司吸引更多的顧客，增加企業產品的銷售量；其次，銀行也會調高公司的信用等級，從而降低公司貸款利率；最后，上市公司容易爭取到更多的政策支持和服務，這些都為企業的發展壯大創造了有利的外部環境，能提高企業的競爭力，促進企業的發展。

二、改制上市中存在的財務問題

（一）管理職責不分，所有權與經營權混淆，權責不清

民營企業治理結構形同虛設，公司所有者絕對控股。雖然公司內部設有規章制度，但在實際執行時仍是以所有者的主觀意志為主，造成公司管理缺乏標準。隨著公司規模的擴大，所有者要實現絕對控制的難度加大，不可避免地會出現管理上的漏洞。而經營層會因為所有者對權力的絕對控制而不能有效行使經營權，缺乏治理公司的積極性，最終導致公司錯失發展良機。此外，所有者擁有絕對決策權，很有可能出現因自身能力和素質的限制而導致決策失誤的現象，加大了公司的經營風險。

（二）內部管理監督不到位

民營企業缺乏健全系統的內部管理體系，這在早期企業規模較小時影響不大，但隨著企業規模的擴大，這種管理上的缺陷會制約企業的發展。很多民營企業雖有內部管理制度，但因流程不清晰，不能適應企業自身的發展情況和缺乏可操作性等而未能得到有效執行。企業總是在日常經營管理發現問題時才進行彌補，而并沒有建立一套完善的內部控制制度來進行事前控制，以至于產生了很多不必要的損失。內部管理上的缺乏，使得企業缺乏相應的監督制約機制，不相容職務也沒有得到分離，造成管理上混亂，資產流失浪費嚴重。隨著企業規模的擴大，這種現象將日益嚴峻，不及時治理，將嚴重影響企業的發展。

（三）財務會計核算不規范，造成財務信息失真

部分民營企業內部財務管理控制松散，財務人員缺乏系統的財務會計理論知識的學習，法律意識薄弱，導致企業會計核算不夠規范，信息失真度高。具體表現在：企業會計人員沒有意識到會計核算的重要性和嚴肅性，隨意更改會計科目或明細，會計核算前后口徑不一致，影響了會計信息的可比性和真實性；會計憑證審核人員對原始憑證審核不嚴格，造成會計原始資料不規范、會計憑證無相關附件支撐的情形時有發生，影響了會計信息的完整性；企業內部財務管理監督不夠完善，缺乏完善的財務控制體系，常常出現財產物資和庫存現金盤點不及時、銀行存款和債權債務核對不及時的情況，造成賬簿記錄與實物、款項不符，影響了會計信息的可靠性。

（四）虛構交易和利潤，編造會計報表

上市能給民營企業帶來巨大利益，由于我國對企業上市資格審查嚴格，在利益驅動下，民營企業紛紛采取措施以期實現上市。部分民營企業對外通過各種手段打通各路環節；對內通過虛構資金、交易、以及利息、費用資本化等方式來粉飾利潤、編造企業財務報表，以期達到上市目標。然而，上市在給企業帶來利益的同時也會造成其控制權稀釋，關鍵性信息泄露以及股本下跌被惡意收購的種種風險，如果企業盲目跟風上市，甚至在還沒有達到上市條件的情況下強行上市，將不足以應對上市之后的種種風險，不僅會給廣大投資者帶來損失，而且會擾亂資本市場秩序，不利于中國經濟的整體發展。

三、問題解決對策

（一）吸收最新管理理念，建立現代企業制度

摒棄傳統的家族式管理模式，樹立現代企業觀念，建立完善的以股東會、董事會、監事會和經理層為核心的公司法人治理結構，同時明確各方的權利、義務和責任，相互形成制衡機制。公司所有者進行適度分權，使權利下放，增加經營者的工作積極性，同時減少個人決策失誤的可能性，降低公司的經營風險。積極吸收最新的管理理念和方式，使管理更加合理，通過實施先進的企業管理理念，確保各方各施其責，減少人為因素干擾，確保公司發展步入良性發展軌道。

（二）完善企業內部管理制度

建立健全科學、高效的內控管理體系，為民營企業健康穩定發展奠定堅實基礎。公司法人、經理層要高度重視和參與內控管理制度的建設。首先民營企業可借助外部中介機構力量，梳理企業經營活動，發現企業存在的問題；其次公司要針對問題，制定一系列行之有效的內控管理制度、設計流程和表單；最后公司管理層應嚴格執行制度，最終達到公司精細化管理的目的。

（三）加強財務管理，提高財務人員素質，規范財務核算

民營企業應規范財務核算，加強財務監督檢查，確保財務信息質量。首先要制定《財務核算管理辦法》和《財務會計核算作業指導書》，前期還要對財務人員進行業務培訓和宣貫，使財務人員迅速掌握會計核算的理論和具體操作技巧，在處理具體業務時有據可查，節約時間的同時也提高了工作效率。其次財務經理還要不定期地對會計核算情況進行抽查并視抽查情況的好壞進行通報和獎懲，此外在年度經營計劃和財務預算中也可以設計相關考核指標與員工職工薪酬掛鉤，通過采取多種方法提高會計核算質量。

（四）降低上市發行門檻，加大對企業上市發行后的監管和處罰力度

由于目前國內上市發行還是按嚴進寬出的模式進行，公司上市后監管力度明顯減弱，因此很多上市企業一旦上市成功，業績立即下跌，而監管層方面，處罰力度偏弱。因此應借鑒國外上市公司先進的管理經驗，大力改革現行上市發行機制，降低上市發行條件，允許更多有潛力和實力的企業進入資本市場融資，同時要加大上市發行后的監管和處罰力度，創新各類監管模式，借助媒體和社會各界力量，一旦發現財務信息造假，對中介機構、財務造假者要嚴懲，加大其造假成本。

參考文獻：

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[3]張曉蓉.淺析民營上市公司財務風險及管理對策[J].科技創業月刊，2012（10）.

（作者單位：安徽國禎環保節能科技股份有限公司）