“世界工廠”轉(zhuǎn)型“世界投資人”

桑彤

過去幾年，跨國公司紛紛往中國投資，希望從中國的快速增長中獲益。如今，國際資本正在悄然調(diào)整布局，撤離的、轉(zhuǎn)讓的、裁員的比比皆是。

外資在悄悄“溜走”？或許是。

然而，資金外流并不僅僅意味著跨境資本的撤離，中國資本的海外擴張也占據(jù)一席之地。專家認為，2014年是中國的資本輸出元年，而中國在全球所扮演的角色也將由“世界工廠”轉(zhuǎn)換成“世界投資人”。

公司變身“辦事處”

如果你時常購買運動類產(chǎn)品，或許很容易發(fā)現(xiàn)，如今耐克鞋的生產(chǎn)地已不是熟悉的“中國制造”，而是出現(xiàn)了“印尼制造”的字樣。耐克鞋產(chǎn)地之變，映射出制造業(yè)新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢，低端產(chǎn)業(yè)開始向東南亞轉(zhuǎn)移。

受勞動力成本上升、稅收政策調(diào)整等影響，耐克的代工企業(yè)透露，近十余年公司產(chǎn)能往東部沿海戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，并逐步向東南亞國家傾斜。專家認為，就加工制造業(yè)而言，未來中國大陸將不再是外商投資的重點，但現(xiàn)有加工制造業(yè)還不可能完全退出中國大陸市場，這與外商的全球布局有關(guān)。

有的地區(qū)開始出現(xiàn)外企在華公司變身“辦事處”的現(xiàn)象。2014年初，通用汽車把國際運營總部從上海轉(zhuǎn)到新加坡。淡水河谷駐上海辦公室的一位前員工透露，淡水河谷逐漸將業(yè)務(wù)重心外移，目前亞太總部設(shè)在新加坡，上海辦公室名義上還是中國區(qū)總部，但基本等同于后臺部門，只負責跟單，簽合同和結(jié)算都在歐洲。

緣何跨境資本紛紛外流，在華外企隱性撤離？在不少專家看來，或許有中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型而造成增速放緩的因素，也有美國量化寬松政策退出所引發(fā)的資本回流的原因。

美國學者甘思德認為，在華外企所感受到的不適，是中國政府正在進行的經(jīng)濟改革中的一部分——由傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)政策逐漸向更復雜的政策過渡。而這場改革的最終目的是讓所有公司能夠公平競爭。反壟斷并非特別針對外企，長期來看是為營造一個公平、透明的競爭環(huán)境和雙贏的結(jié)局。

對外投資加速資金流出

相較于外資撤離中國市場而言，2014年資金流出的一個特點是中資企業(yè)開始加速“出海”投資和并購。

數(shù)據(jù)顯示，2014年第三季度，中國企業(yè)海外并購交易宗數(shù)達116宗，環(huán)比增加27.47%。西歐與北美是中資海外并購的最熱門區(qū)域，而美國、愛爾蘭和意大利是中國海外并購的三大熱門目的地。

相比之下，中國民企海外不動產(chǎn)投資更受關(guān)注。2014年7月和8月，大連萬達集團分別宣布在美國芝加哥和澳大利亞黃金海岸并購土地，開發(fā)萬達文華酒店及公寓項目。不久，萬達又宣布中標美國洛杉磯項目，意欲借此進軍好萊塢文化產(chǎn)業(yè)。在此之前，上海綠地集團和中國泛海控股集團分別在美國洛杉磯收購了公寓和酒店。

來自美國洛杉磯的世邦魏理仕南加州地區(qū)首席執(zhí)行官劉易斯·霍納介紹，“過去十年，我們看到很多個人投資者進入美國房地產(chǎn)市場，投資一些小型項目。而在這兩年，中國大型開發(fā)商開始進入美國，這也使得中國成為僅次于加拿大的美國第二大外資投資來源”。

“當然，中國投資者的投資領(lǐng)域絕不僅限于房地產(chǎn)，另有相當高比例的客戶投資制造業(yè)，包括高科技零部件行業(yè)，如主板、存儲設(shè)備，還有目前最吸引人眼球的云計算。”同樣來自洛杉磯的CTBC銀行（美國）首席執(zhí)行官梅納伊表示，“2014年，越來越多的中國投資者進入美國市場，他們投資的領(lǐng)域是全方位的，包括娛樂、半成品、建筑、大宗商品等。”

中國進入資本輸出時代

中國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度，中國境內(nèi)投資者對全球152個國家和地區(qū)的4475家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)投資749.6億美元，同比增長21.6%。這意味著，在2014年，中國對外投資的金額很可能將超過吸引外資的金額，首次成為資本凈輸出國。

在德意志銀行全球策略師桑杰夫·桑亞爾看來，未來中國將從“輸出產(chǎn)品”轉(zhuǎn)為“輸出資本”，中國在全球所扮演的角色也將由“世界工廠”轉(zhuǎn)換成“世界投資人”。

從資本輸入國到資本輸出國，這種角色的變化具有極其重大的歷史意義。從過去200年來全球經(jīng)濟大國的興衰邏輯看，一個經(jīng)濟大國一定是資本輸出大國，英國、美國、德國、日本無一例外。

從近兩年的動作可以看出，中國政府在推動資本輸出方面下了很多功夫。高鐵輸出幾乎成為國家領(lǐng)導人外訪時的必提合作項目;資本層面上，中國牽頭建立的金磚國家開發(fā)銀行與亞投行進入落實階段;金融層面上，人民幣國際化在海外快速擴展，已被英國央行接納為儲備貨幣，歐洲央行和澳大利亞也在討論之中。這種齊頭并進的局面，表明中國正在推動資本登上國際舞臺，為正在到來的資本輸出時代做準備。

（摘自2014年11月28日-12月4日《國際先驅(qū)導報》）