大額存單來了，對老百姓理財有啥益處

吳新海

大額存單的發(fā)行，對于銀行而言，意味著增加了一個更靈活的融資渠道;對普通消費者而言，則又多了一個更安全的投資方式。

今年6月2日，中國人民銀行《大額存單管理暫行辦法》正式公布施行。商業(yè)銀行、政策性銀行、農村合作金融機構等可面向非金融機構投資人發(fā)行記賬式大額存款憑證，并以市場化的方式確定利率。

6月15日包括中國銀行、中國工商銀行等多家商業(yè)銀行紛紛推出大額存單產(chǎn)品。據(jù)了解，幾家銀行均采取固定利率模式。個人投資者認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。

具體而言，工行稱，其中面向個人客戶的大額存單為6個月和1年期兩款，發(fā)行利率最高約為央行存款基準利率的1.4倍，認購起點金額30萬元，到期一次還本付息。交通銀行稱，首批大額存單將面向企業(yè)客戶發(fā)行1個月、3個月、6個月、9個月和1年期5款產(chǎn)品，面向個人客戶發(fā)行3個月、6個月和1年期3款產(chǎn)品，利率按照對應期限央行基準利率上浮40%。

什么是大額存單

那么，什么是大額存單？有啥用呢？銀行人士解釋說，大額存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明，可轉讓大額存單與一般存單不同的是，期限不低于7天、金額為整數(shù)，并且在到期之前可以轉讓。

也就是說，銀行發(fā)行了一款金額較大的存款產(chǎn)品，個人和機構可以去購買，利率一般要高于普通定期存款利率。如果可轉讓大額存單到期之前轉讓，儲戶需要折讓出一部分利息給受讓人。

簡單地說，不同于不保本的銀行理財產(chǎn)品，大額存單在性質上是存款，不過利息比定期存款高，靈活性相對定期存款也更好。

對于銀行而言，這意味著增加了一個更靈活的融資渠道;對普通消費者而言，則又多了一個更安全的投資方式。當然它同時也會沖擊影響到銀行保本型理財產(chǎn)品的發(fā)行，或會拉低整個銀行理財產(chǎn)品市場的增長速度，也可讓銀行理財市場的未來格局發(fā)生變化。

為什么發(fā)行大額存單

從國際經(jīng)驗看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進改革的重要手段。

從我國的情況看，20世紀80年代中期，我國就曾發(fā)行過大額可轉讓存單，1997年暫停。近年來隨著利率市場化改革的加快推進，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區(qū)間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業(yè)存單市場的快速發(fā)展也為推出面向企業(yè)和個人的大額存單奠定了堅實基礎。當前，推出大額存單的條件和時機已經(jīng)成熟。

大額存單的推出，有利于有序擴大負債產(chǎn)品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制;也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業(yè)、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續(xù)推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗。

投資大額存單有什么好處

你一定會問購買大額存單對老百姓有什么好處？今年A股市場的起起伏伏，已經(jīng)讓很多投資者膽戰(zhàn)心驚。那么，撤出股市的資金投資什么更穩(wěn)妥呢？應該說，中國人民銀行發(fā)行的大額存單，是一個不錯的投資。根據(jù)《大額存單管理暫行辦法》規(guī)定，30萬元以上的個人存款，將擺脫目前的存款基準利率和上浮區(qū)間的限制，實行市場化定價。

大額存單的推出，對于咱老百姓來講，這個新的理財渠道，也是安全性較高、收益較高的一個儲蓄品種。此外，大額存單還受到存款保險制度的保護。而存款保險賠付上限為50萬元，預計針對個人投資者發(fā)行的大額存單面額將介于30萬至50萬元之間。

所以，對于基本屬于“保守型”的大多數(shù)老年人來說，本來就偏愛選擇投資定期存款、國債、銀行理財?shù)确€(wěn)健的投資品種，所以，投資大額存單基本屬于無風險的產(chǎn)品。

大額存單的利率

在老百姓最關心的利率方面，大額存單發(fā)行利率以市場化方式敲定。其中，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準計息。

目前銀行的一年期定期存款利率大多在3%左右，工行、中行等一年期存款利率則只有2.753%，而大額存單預期年化收益率為3.15%左右，收益率比一般定期存款更高。以100萬元計算，存一年定期存款，如果按照2.75%利率計算，利息在27500元左右;而存為大額存單，如果利率為3.15%，利息則為31500元左右，比定期存款多了4000元利息。

不過，大額存單的利率卻難以超過同期限的銀行理財產(chǎn)品。與理財產(chǎn)品相比，大額存單計入一般性存款，需繳準和納入存貸比考核，可作為銀行主動負債管理工具。大額存單可以轉讓，可以質押，是有流動性的存款，與理財產(chǎn)品相比有流動性溢價，預計發(fā)行利率低于同期限理財產(chǎn)品。

有投資者把大額存單與目前市場上貨幣基金的“寶寶類”產(chǎn)品相比較，以近期余額寶收益為例，余額寶為4.1%～4.2%，而一年期大額存單收益3.15%（基準利率上浮40%）。寶寶收益略高。

相比較于寶寶產(chǎn)品，大額存單的優(yōu)勢在于其安全性，且受到存款保險制度最高50萬元的保護。貨幣基金產(chǎn)品并未承諾保本保收益，因為會投資一些短期債券而可能獲得比大額存單更高的收益。當然，比起大額存單個人要30萬元的門檻，“寶寶們”1～100元的門檻更容易被大眾接受。

由于在利率上大額存單達不到理財產(chǎn)品，門檻也更高，因此對個人客戶吸引力相對有限，但對企業(yè)，尤其是一些對流動資金要求高、又不允許購買理財產(chǎn)品的大型外企來說，大額存單還是有一定吸引力的。

購買大額存單注意什么

首先，要看準發(fā)行人資質。大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機構，推出初期，央行將首先在自律機制核心成員范圍內試點發(fā)行，此后結合具體情況，有序擴大發(fā)行人范圍。

其次，要留意產(chǎn)品存續(xù)、備案情況。按照央行規(guī)定，大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種;如果存單期限不在上述9種之內，或發(fā)行人沒有作發(fā)行備案的，產(chǎn)品也是存在疑問的。

再有就是要分清存單類別。大額存單分兩類，一是固定利率存單，采用票面年化收益率的形式計息，二是浮動利率存單，以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準計息。付息方式也分為兩種，到期一次還本付息;定期付息、到期還本。

由于利率的浮動變化，買不同類型的存單，約定不同類型的付息方式，最后收益可能會有所區(qū)別。因此，可以讓專業(yè)人士列出算法，再結合對未來利率的預期、實際需求、偏好等進行選擇。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （責編：蕭茵）