外匯投資常見錯誤交易方式

敬松

要想在外匯交易市場上走得更遠、活得更好，就要避免大多數人都容易犯的錯誤。交易的過程也是自我審視、自我完善的過程，只有冷靜觀察市場、嚴格自律才能生存獲利。

孫子有云：知己知彼，百戰不殆；不知彼而知己，一勝一負；不知彼，不知己，每戰必殆。雖然將投資理財比喻為一場戰爭稍顯夸張，但是投資者只有對這個市場有一定的了解，做交易時才更有信心。

金融市場是一個零和市場，或者說是一個總收益為負的市場。這個市場是不創造新增價值的，投資者還需要繳納稅費、支付傭金等，因此總收益為負。有人獲益，就必定有參與交易的投資者發生了虧損。這個市場將二八定律體現得淋漓盡致，財富會越來越集中到少數人的手里，要想在這個市場上生存甚至獲利，就需要成為少數人，能夠規避或者盡量少犯大多數人犯的錯誤。較常見的技術錯誤有7種。

1 重倉交易，不設止損

很多外匯交易者重倉交易、不設止損的弊病是在中國股市交易過程中養成的習慣。這是由于：一方面，大多股票交易軟件不能直接設置止損；另一方面，A股市場有漲跌停板限制，一定程度上控制了潛在的虧損。于是，很多投資者在炒股過程中養成了重倉甚至滿倉操作的習慣。這種做法在A股市場中是可行的，但是，如果將滿倉操作的習慣帶到黃金和外匯等保證金市場，后果將非常嚴重。保證金就像一柄雙刃劍，在以小博大的同時也把風險相應放大了，在單邊走勢中，一旦投資者對于行情的判斷失誤，同時不設止損且倉位相對偏重，會導致損失進一步擴大甚至會導致爆倉的后果。

以1月15日發生的瑞士央行“黑天鵝”事件為例，如果投資者當時做多了美元/瑞郎且未設置止損，在一日下跌幅度超過2000點的情況下，結局多半是爆倉離場。極端情況發生的概率雖然很低，但是一旦發生便是毀滅性的。

為了避免以上情況的發生，外匯投資者在入場的同時一定要設置一個有意義的止損點，同時控制好每一筆交易的倉位，避免因為一次行情的不利波動而使自己“傷筋動骨”，失去翻盤的籌碼。雖然很多投資者都推崇“一筆交易暴富”，可是這種行為帶來的后果卻是資金賬戶的暴漲之后很可能出現資金的嚴重縮水，所以我們更推崇資金的長期持續穩定獲利。

2 虧損加倉

虧損加倉用于攤低成本的做法也來源于中國股市。此前，一位投資者依據MACD的背離做空了美元/加元，入場之后出現了虧損，在美元/加元不斷走高的過程中，每次MACD指標出現背離，她就會選擇繼續加倉，美其名曰“攤低成本”。但與此同時，保證金也隨之增加，在美元/加元先后十幾次的背離過程中，這位投資者不斷加倉，最終因為保證金不足而爆倉出局。

這位投資者的問題就在于：在市場走勢判斷錯誤后沒有及時離場，而是不斷加倉“攤低成本”。此時就體現了止損的重要性，如果在進場的同時設置了有意義的止損點，其虧損的幅度就不會擴大。同時，一定在盈利的狀況下考慮進行加倉的操作，且每一筆加倉以開立新倉的方式來對待，也就是在開倉之前要進行詳細的交易規劃；加倉采取金字塔的方式來進行，加倉的倉位要低于之前已經持有的倉位，這樣，一旦未來出現虧損，也不會出現利潤大幅回吐。反之，一旦出現虧損，損失幅度將被相應擴大。

3 改變交易計劃，人為擴大止損

很多投資者深知止損的重要性，且設置了止損，但在行情運行節奏出現變化時，為了避免止損被觸及，一些投資者會臨時改變交易計劃，人為擴大止損幅度，進一步尋找更有意義的止損價位。這種變相擴大止損的方法與不設置止損沒有本質的區別，一旦遇到凌厲的單邊走勢，損失也會變大。所以，在實際運行過程中，投資者不應隨意變更交易計劃，同時應堅定一個思路：在任何情況下止損只能向有利的方向移動。

4 虧損后進行對沖操作

對沖的方法來源于期貨市場，期貨設立之初就是用來規避現貨市場價格波動的風險。對沖一般是同時開立兩筆走勢相關、方向相反、數量相當的倉位，這樣一來，無論價格如何變動，都能降低交易風險。在外匯市場運行過程中，一些投資者在一筆交易虧損之后，馬上開立與該筆交易相反的操作，人為將虧損鎖定，同時也增加了一次交易成本。實際上，這種行為其實是拒不認錯的一種表現，且在以后的操作過程中，還需要不停地進行解鎖操作，錯過了很多順勢交易的機會。所以，在入場的同時，投資者要設置有意義的止損，一旦止損被觸及，果斷離場。

5 擔心行情發生轉勢，猜頂猜底

技術分析的三大假設之一就是價格沿趨勢的方向演變，在發生確定無疑的轉勢信號之前，投資者不能提前預測行情的運行節奏已經發生了改變。但是，在實際運行過程中，經常有投資者會反其道而行之，提前預測行情轉勢，逆勢交易，不僅導致了虧損，更錯過了順勢交易的機會。所以，在市場有明確的信號表明當時的趨勢確實發生反轉之前，不應提前預測行情的開始和結束。

6 用主觀感覺代替客觀分析

很多投資者下單時慣用的一句話是“敢不敢做這筆交易”，而不是當時的市場狀況下“是否適合交易”。這是利用主觀感覺代替對市場的客觀判斷的顯著表現。投資者對于市場走勢進行分析時要遵循主觀服從客觀的交易原則，如果客觀方向和主觀信號出現了矛盾，應遵循市場的客觀趨勢。對于趨勢的分析應做到公正、客觀，不要過多受到主觀因素的干擾，更不能人云亦云，任何時候都要在遵守市場客觀運行規律的基礎上堅持自己的交易原則。

7 沒有規劃，沖動入場；追漲殺跌，行情變化馬上離場

沖動是魔鬼，交易過程中的魔鬼其實就是我們的心魔，很多剛進入市場的投資者往往會被短線走勢的波動所左右。在中國股市，因為有“T+1”及漲跌停板的限制，沖動入場的后果往往滯后一段時間才會顯現。但是，在外匯、黃金等保證金交易的場所，交易本身就具有杠桿，可以同時雙向進行操作，很多投資者會選擇在行情啟動之后馬上追進場，進場之后稍有回調，就割肉離場。形成這種錯誤操作的原因是對自己的交易行為不夠自信。

破解方案就是在入場之前制訂詳細的交易計劃，一筆完整的交易計劃包括：對整體市場狀況的評估（場運行過程中一致性如何，是否存在分歧，分歧的嚴重程度）；做出明確的方向判斷之后，再選擇出最適合規劃的一個或幾個交易產品，然后根據交易產品的運行狀況制訂出詳細的入場點、止損點、目標點、倉位控制及詳細的變動預案（入場前后出現異動如何處理）；通過一系列邏輯推理得到一筆完整的交易計劃，在規劃的時間點考慮掛單，讓市場走勢來檢驗止損的有效性。

此外，每筆交易完成之后都要進行必要的總結。很多投資者知道虧損時需要總結，卻不明白盈利時總結的意義。其實盈利的單子更應該總結，交易就是將盈利的單子不斷地進行重復。總結時要做到公正、客觀，交易過程中做得好的地方、不好的地方都應形成文字，這樣才能更好地指導接下來的交易。

在外匯、黃金、期貨和股票等這些帶有博弈性質的投機性金融市場中，人性的弱點被暴露得淋漓盡致，有時甚至會被進一步放大。要想在市場中長期生存下去，就要克服上文中所提到的7種錯誤的交易方式。投資者交易的過程也是不斷與自身弱點和缺點進行斗爭的過程，需要對自己進行公正、客觀的審視，同時也需要對市場有全面的認識和了解，知己知彼，才能在這個市場上活得更好。

收稿日期：2015-06-15