建議買入歐股拋售美股

Summer

雖然在一輪強勢反彈之后，歐股市場的潛在表現可能在近期僅僅是有限的，但是多組支持性的基本面因素應該可以幫助歐洲相對美國股市在年底之前有更好的表現。

這些積極的因素包括更弱勢的歐元，相對寬松的貨幣政策，以及歐洲經濟增長的加速。這將會幫助帶動更強的企業利潤以及利潤率的復蘇。

在具體的歐洲市場中，建議增持意大利富時MIB指數、西班牙IBEX 35指數、德國DAX 30指數以及英國中等市值的富時250指數；建議減持瑞士的SMI指數和英國藍籌股為主的富時100指數。

我們認為，以本幣計算的泛歐道瓊斯指數未來三個月、六個月和十二個月回報率將分別是1.9%、5.1%和12.9%。受到希臘危機緩解的支持，泛歐道瓊斯指數過去14個交易日中已經有了7%的漲幅。

雖然希臘不時有消息傳來，持有歐洲股票的意向還是較高而且在增長中的，不過全球性增長對于歐洲股市而言還是至關重要的。

美國基準的標準普爾500指數在未來三個月、六個月和十二個月期間將分別有負0.7%、負0.2%和3.2%的回報率。我們建議減持美國股票，其回報潛力因為較高的估值和保證金要求而受到限制。同時，建議增持中國、印度、韓國以及中國臺灣股市，減持東南亞和澳大利亞市場。