商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)格局展望

侯妍珂

利率市場(chǎng)化改革是金融改革的核心。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革正在加速推進(jìn)，這將對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)行為和競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生深刻影響。利率市場(chǎng)化將促進(jìn)商業(yè)銀行調(diào)整“兩大結(jié)構(gòu)”——業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)，提升“兩大能力”——風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和客戶(hù)服務(wù)能力。利率市場(chǎng)化及相關(guān)制度的建立，將會(huì)促進(jìn)中小銀行的快速發(fā)展，也會(huì)促進(jìn)中小銀行采取更加激進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)策略。利率市場(chǎng)化在促進(jìn)銀行業(yè)加快發(fā)展的同時(shí)，也將加劇銀行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)銀行業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勝劣汰。隨著利率市場(chǎng)化的深入推進(jìn)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)市場(chǎng)集中度先下降后上升的趨勢(shì)。

經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得積極的進(jìn)展。目前，中國(guó)貨幣市場(chǎng)和幾乎所有債券市場(chǎng)的利率，包括同業(yè)拆借、回購(gòu)、國(guó)債、金融債和企業(yè)債以及國(guó)內(nèi)外幣存款的利率都已經(jīng)放開(kāi)。2014年11月21日，中國(guó)人民銀行宣布自11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，并將五年期定期存款利率交由商業(yè)銀行自行決定。2014年11月30日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例（征求意見(jiàn)稿）》，建立存款保險(xiǎn)制度是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的重要先決條件。存款利率放開(kāi)以及存款保險(xiǎn)制度的建立，預(yù)示著我國(guó)利率市場(chǎng)化步伐正在加快推進(jìn)，并將對(duì)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)行為和競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生直接而深遠(yuǎn)的影響。

銀行競(jìng)爭(zhēng)行為變化

利率市場(chǎng)化將促進(jìn)商業(yè)銀行調(diào)整“兩大結(jié)構(gòu)”。一方面，利率市場(chǎng)化或?qū)?dǎo)致存款利率上升、貸款利差下降，這將推動(dòng)商業(yè)銀行調(diào)整客戶(hù)結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化將會(huì)促進(jìn)銀行采取差異化的定價(jià)政策，拓展存款和貸款客戶(hù)來(lái)源，提高業(yè)務(wù)收入規(guī)模和質(zhì)量。在存款業(yè)務(wù)領(lǐng)域，存款保險(xiǎn)制度實(shí)施后將促進(jìn)客戶(hù)分散存款，銀行需要滿(mǎn)足中小額存款的利率需求。在貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行將會(huì)開(kāi)發(fā)高價(jià)值、高利潤(rùn)貢獻(xiàn)的客戶(hù)、行業(yè)和領(lǐng)域。從貸款對(duì)象來(lái)看，銀行在發(fā)展大型企業(yè)的同時(shí)，將會(huì)積極開(kāi)拓中小企業(yè)貸款客戶(hù)；從貸款類(lèi)型來(lái)看，銀行在發(fā)展生產(chǎn)型貸款的同時(shí)，將會(huì)積極開(kāi)拓消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)；從貸款行業(yè)來(lái)看，銀行在面向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供貸款服務(wù)的同時(shí)，將會(huì)圍繞經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展向新興產(chǎn)業(yè)提供貸款。通過(guò)優(yōu)化存貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨合理化、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健化，以及風(fēng)險(xiǎn)分散化。另一方面，利率市場(chǎng)化導(dǎo)致存貸利差縮小，將會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行提高中間業(yè)務(wù)收入占比。在利率市場(chǎng)化導(dǎo)致存貸款利差縮小的背景下，銀行將會(huì)發(fā)揮中介優(yōu)勢(shì)，加大中間業(yè)務(wù)拓展力度，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)規(guī)模，提高中間業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)。銀行的中間業(yè)務(wù)通過(guò)收費(fèi)模式盈利，中間業(yè)務(wù)無(wú)需占用資本，銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小。發(fā)展中間業(yè)務(wù)在增加收入、提高利潤(rùn)的同時(shí)，不會(huì)增加銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將成為銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方面。

利率市場(chǎng)化將促進(jìn)商業(yè)銀行提升“兩大能力”。一方面，利率市場(chǎng)化背景下，銀行將會(huì)提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。利率市場(chǎng)化在賦予銀行利率定價(jià)權(quán)的同時(shí)，也對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力提出更高的要求。商業(yè)銀行將以提升價(jià)值為導(dǎo)向，不斷完善公司治理、內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，在對(duì)內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，利率市場(chǎng)化背景下，銀行將會(huì)提升客戶(hù)服務(wù)能力。在利率市場(chǎng)化背景下，銀行之間既要增強(qiáng)差異化的定價(jià)能力，同時(shí)也要通過(guò)差異化、個(gè)性化和特色化的服務(wù)，來(lái)提高客戶(hù)滿(mǎn)意度，增強(qiáng)客戶(hù)粘性，提高客戶(hù)的價(jià)值貢獻(xiàn)。

利率市場(chǎng)化將促進(jìn)中小銀行加快發(fā)展。利率市場(chǎng)化改革及存款保險(xiǎn)制度的建立，有利于中小銀行發(fā)展壯大，增加銀行業(yè)市場(chǎng)主體數(shù)量。建立存款保險(xiǎn)制度，為儲(chǔ)蓄存款提供安全保障，有利于中小銀行和民營(yíng)銀行吸引客戶(hù)、拓展業(yè)務(wù)。一方面，存款保險(xiǎn)制度能夠?yàn)閮?chǔ)戶(hù)的存款提供保障，從而確保儲(chǔ)戶(hù)愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的中小銀行和民營(yíng)銀行。在利率市場(chǎng)化條件下，由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，中小銀行和民營(yíng)銀行較難贏得公眾的信任。由于擔(dān)心銀行破產(chǎn)使存款遭受損失，儲(chǔ)戶(hù)可能不愿選擇中小銀行。建立存款保險(xiǎn)制度后，如果銀行遭遇兌付危機(jī)，儲(chǔ)戶(hù)的存款由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在一定額度內(nèi)進(jìn)行賠償。中小銀行可以憑借存款保險(xiǎn)制度的支持，贏得客戶(hù)的信任。另一方面，存款保險(xiǎn)制度通常采取限額賠付原則，儲(chǔ)戶(hù)為分散風(fēng)險(xiǎn)需要選擇多家銀行，從而有利于中小銀行開(kāi)拓客戶(hù)和市場(chǎng)。存款保險(xiǎn)制度會(huì)設(shè)定對(duì)于單個(gè)儲(chǔ)戶(hù)的賠償上限，預(yù)計(jì)我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的賠償上限應(yīng)在20萬(wàn)～50萬(wàn)元之間。儲(chǔ)戶(hù)為了分散風(fēng)險(xiǎn)需要將存款分散至多家銀行，這為中小銀行爭(zhēng)取客戶(hù)創(chuàng)造了條件。民營(yíng)銀行首批試點(diǎn)已于2014年3月啟動(dòng)。我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度，將為中小銀行和民營(yíng)銀行提供有效的風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，從而促進(jìn)中小銀行和民營(yíng)銀行主體的增長(zhǎng)。

利率市場(chǎng)化將致使中小銀行采取激進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)策略。在利率市場(chǎng)化背景下，通過(guò)存款保險(xiǎn)制度建立風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制，可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，致使中小銀行采取激進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債策略，加劇銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。在負(fù)債端，提高存款利率可以帶來(lái)市場(chǎng)份額提升，中小銀行為擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，有可能制定較高的存款利率水平；在資產(chǎn)端，存款利率上升導(dǎo)致負(fù)債成本增加，中小銀行為覆蓋存款成本、保持盈利空間，將會(huì)選擇投資收益較高的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。為防止擠兌風(fēng)險(xiǎn)、保持金融穩(wěn)定而建立的存款保險(xiǎn)制度，反而可能促使中小銀行采取更加激進(jìn)、更加冒險(xiǎn)的競(jìng)爭(zhēng)策略，從而加劇國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

銀行競(jìng)爭(zhēng)格局變化

利率市場(chǎng)化將會(huì)促進(jìn)銀行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰。深化金融改革在推動(dòng)中小銀行和民營(yíng)銀行發(fā)展的同時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制作用下，也將出現(xiàn)銀行破產(chǎn)的情況，通過(guò)兼并收購(gòu)實(shí)現(xiàn)問(wèn)題銀行市場(chǎng)化退出的情況將會(huì)大幅增加。隨著利率市場(chǎng)化和存款保險(xiǎn)制度的建立，國(guó)內(nèi)中小銀行和民營(yíng)企業(yè)將進(jìn)入新一輪快速發(fā)展周期。如果沒(méi)有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、借款人無(wú)力償還債務(wù)時(shí)，銀行就會(huì)因出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。在2001年至2013年6月期間，全美被兼并銀行數(shù)量為428家，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4626.53億美元。隨著包括利率市場(chǎng)化在內(nèi)的金融改革的不斷深化，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，市場(chǎng)化的淘汰機(jī)制必將隨之建立。在存款保險(xiǎn)制度支持下，由優(yōu)質(zhì)銀行接管問(wèn)題銀行將成為遵循市場(chǎng)化原則、降低市場(chǎng)沖擊的途徑。可以預(yù)期，隨著利率完全放開(kāi)和存款保險(xiǎn)制度建立，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的破產(chǎn)案例和并購(gòu)項(xiàng)目將會(huì)大大增加，破產(chǎn)案例可能集中在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱的中小銀行和民營(yíng)銀行。

利率市場(chǎng)化將會(huì)促進(jìn)銀行業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)重組。國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行缺乏兼并中小銀行的意愿，中小型銀行之間的兼并收購(gòu)將成為主流。一方面，國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行已經(jīng)擁有遍布全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)，缺乏收購(gòu)破產(chǎn)銀行的必要和意愿。從美國(guó)銀行業(yè)發(fā)展歷史來(lái)看，大型銀行也不是銀行業(yè)并購(gòu)的主力軍。據(jù)美國(guó)銀行業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在1994年至2003年6月間有428家中小型銀行被兼并，其中僅有29家銀行是被資產(chǎn)規(guī)模排名前25名的大型銀行所兼并。另一方面，基于區(qū)域和規(guī)模擴(kuò)張的需要和動(dòng)力，中小型銀行之間的并購(gòu)將成為銀行業(yè)并購(gòu)的主流。優(yōu)質(zhì)的區(qū)域性中型銀行具備區(qū)域擴(kuò)張的動(dòng)力以及兼并收購(gòu)的實(shí)力，將成為“問(wèn)題銀行”的主要接管方。根據(jù)美國(guó)1994年至2003年6月間的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：基于跨州擴(kuò)展業(yè)務(wù)的動(dòng)力，州立中型銀行成為兼并中小銀行的主力軍，中型銀行兼并中小銀行的數(shù)量為259家，占到被兼并銀行數(shù)量的61%；業(yè)績(jī)卓越的小型銀行也可能通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速擴(kuò)張，社區(qū)銀行并購(gòu)中小銀行的數(shù)量為128家，占到被兼并銀行數(shù)量的30%。

利率市場(chǎng)化將會(huì)促進(jìn)銀行業(yè)集中度上升。在利率市場(chǎng)化和存款保險(xiǎn)制度的共同作用下，銀行業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目將會(huì)大幅增加，行業(yè)集中程度也將提高。一方面，存款保險(xiǎn)制度下的利率市場(chǎng)化將會(huì)加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰導(dǎo)致“問(wèn)題銀行”出現(xiàn)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化對(duì)中小型銀行沖擊最大。例如，美國(guó)2001年以來(lái)瀕臨破產(chǎn)的“問(wèn)題銀行”主要是資產(chǎn)規(guī)模低于10億美元的社區(qū)銀行，社區(qū)銀行在“問(wèn)題銀行”中的占比接近90%。另一方面，通過(guò)存款保險(xiǎn)制度分擔(dān)“問(wèn)題銀行”的儲(chǔ)蓄賠償責(zé)任，促進(jìn)了破產(chǎn)銀行被兼并收購(gòu)。在存款保險(xiǎn)制度下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)讓經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)健的銀行收購(gòu)和接管“問(wèn)題銀行”，從而導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)并購(gòu)非常活躍。以美國(guó)銀行業(yè)為例，通過(guò)問(wèn)題銀行的兼并和收購(gòu)，銀行資產(chǎn)規(guī)模集中度指標(biāo)CR5、CR25和CR50持續(xù)快速上升，分別從1994年的5%、13%和18%，大幅提升至2012年的23%，37%和43%。

（作者單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院）