中國債券市場開放現狀、特點及政策建議

摘要：本文考察了中國債券市場的開放情況，分析了債券一級市場和二級市場的特點及其出現原因，并從債券市場監測、政策協調角度對未來債券市場開放給出政策建議。

關鍵詞：債券市場 一級市場開放 二級市場開放

近年來，我國金融改革步伐顯著加快，利率市場化改革接近尾聲，人民幣匯率形成機制逐步完善，資本市場對外開放也不斷推進。2013年《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中提出“推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”，2014年《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》強調要“擴大資本市場開放”、“便利境內外主體跨境投融資”。

在當前國家重大政策中，也積極支持包括債券市場在內的資本市場開放。2015年，國家發展改革委、外交部、商務部聯合發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，其中指出，支持沿線國家政府和信用等級較高的企業以及金融機構在中國境內發行人民幣債券。在各自由貿易區總體方案中，上海自貿區允許區內企業的境外母公司按規定在境內市場發行人民幣債券；廣東自貿區支持區內港澳資企業的境外母公司按規定在境內資本市場發行人民幣債券，放寬區內企業在境外發行本外幣債券的審批和規模限制；福建自貿區放寬區內法人金融機構和企業在境外發行人民幣和外幣債券的審批和規模限制。

作為資本市場中的重要組成部分，債券市場雙向開放涉及主體較多，從融資角度來看，涉及到境內主體到境外債券融資、境外主體到境內債券市場融資；……