歐陽澤華：增強(qiáng)區(qū)域股權(quán)市場服務(wù)能力

全國人大代表、證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部主任歐陽澤華在接受記者采訪時表示，區(qū)域性股權(quán)市場作為小微企業(yè)的融資中心，為各級財政資金以市場化運(yùn)作方式支持小微企業(yè)發(fā)展提供了重要平臺。實踐中一些地方政府已在這方面做了積極探索，取得了明顯成效。為增強(qiáng)區(qū)域性股權(quán)市場服務(wù)小微企業(yè)的能力和水平，建議由財政部牽頭研究，推廣成功經(jīng)驗，指導(dǎo)各地政府將扶持小微企業(yè)的資金以市場化的方式向區(qū)域性股權(quán)市場集中。同時，建議明確將區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)作為國家創(chuàng)投基金的重要投資對象，或者在國家創(chuàng)投基金中劃出專項資金，用于投資區(qū)域性股權(quán)市場。

歐陽澤華還表示，現(xiàn)行預(yù)算管理體制無法滿足新形勢下監(jiān)管工作的需求，一定程度上已經(jīng)影響到監(jiān)管工作的開展。建議財政部在公務(wù)員、事業(yè)單位工資制度調(diào)整及養(yǎng)老保險并軌改革之際，對證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)算管理體制進(jìn)行改革。

打造扶持小微企業(yè)重要平臺

歐陽澤華介紹，2008年以來，為了破解小微企業(yè)融資難題，各地陸續(xù)設(shè)立了一批區(qū)域性股權(quán)市場。截至2014年12月底，全國已設(shè)立33家區(qū)域性股權(quán)市場。除河南、寧夏、云南3省正在籌建外，其他省份都已建立區(qū)域性股權(quán)市場。各市場共有掛牌企業(yè)4200多家，展示企業(yè)2.43萬家，累計為2700多家企業(yè)實現(xiàn)各類融資1800多億元。

目前，區(qū)域性股權(quán)市場總體上運(yùn)行規(guī)范，風(fēng)險不大，形成了一定的市場規(guī)模，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了積極作用。各地政府也高度重視發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場支持小微企業(yè)發(fā)展的功能，大都明確由省市政府金融辦（局）負(fù)責(zé)監(jiān)管，并統(tǒng)籌協(xié)調(diào)其他職能部門，結(jié)合各地實際，在資金支持、稅收優(yōu)惠、技術(shù)開發(fā)、人才引進(jìn)等方面出臺了一系列針對市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)、掛牌企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等的扶持政策措施，激發(fā)了區(qū)域性股權(quán)市場服務(wù)小微企業(yè)的創(chuàng)新活力。

歐陽澤華建議，應(yīng)將區(qū)域性股權(quán)市場作為各級財政資金以市場化運(yùn)作扶持小微企業(yè)的重要平臺。一方面，黨的十八屆三中全會明確提出，“清理、整合、規(guī)范專項轉(zhuǎn)移支付項目，逐步取消競爭性領(lǐng)域?qū)ｍ棥薄！秶鴦?wù)院關(guān)于深化預(yù)算管理制度改革的決定》明確要求財政轉(zhuǎn)移支付要減少行政性分配，引進(jìn)市場化運(yùn)作模式，逐步與金融資本相結(jié)合，引導(dǎo)帶動社會資本帶動投入。《國務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》規(guī)定，未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，各地區(qū)、各部門不得對企業(yè)規(guī)定財政優(yōu)惠政策，包括先征后返、列收列支、財政獎勵或補(bǔ)貼，以代繳或給予補(bǔ)貼等形式減免土地出讓收入等，堅決予以取消。因此，之前各級政府通過稅收、土地、補(bǔ)助、貼息等方式對各類企業(yè)進(jìn)行的財政支持方式，將面臨全面轉(zhuǎn)型。

另一方面，從境外情況看，通過市場化方式運(yùn)用財政資金是各國政府支持小微企業(yè)融資普遍采用的一種基本模式。如美國政府通過小企業(yè)管理局（Small Business Administration）向小企業(yè)投資公司（Small Business Investment Company）提供資金支持，以直接貸款、債權(quán)融資擔(dān)保、股權(quán)擔(dān)保融資等方式滿足中小企業(yè)的融資需求。

理順監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)算管理機(jī)制

歐陽澤華還表示，證監(jiān)會2003年起由原來的財政預(yù)算外“收支兩條線”管理改為全額財政預(yù)算管理，自實行該體制以來，證監(jiān)會的監(jiān)管模式和組織結(jié)構(gòu)已多次調(diào)整，而預(yù)算安排基本未發(fā)生變化，人員經(jīng)費(fèi)預(yù)算定額標(biāo)準(zhǔn)自2005年以來沒有變化。總體來看，現(xiàn)行預(yù)算管理體制與證券期貨監(jiān)管工作有效開展之間的矛盾日益突出，集中體現(xiàn)為人員經(jīng)費(fèi)等預(yù)算資金不足。建議按照繳納養(yǎng)老保險費(fèi)后現(xiàn)時收入不減少的原則，全口徑納入財政預(yù)算保障體系，理順證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)算管理機(jī)制。

一是當(dāng)前預(yù)算管理體制無法適應(yīng)新常態(tài)下證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管轉(zhuǎn)型需求。二是新監(jiān)管機(jī)制要求人員素質(zhì)更高，而現(xiàn)行預(yù)算管理體制與證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)人才激勵約束需要不相適應(yīng)。三是現(xiàn)行預(yù)算管理體制不利于證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)算管理進(jìn)一步科學(xué)化和規(guī)范化。

宋麗萍：小貸行業(yè)打開資本市場之門

全國人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍指出，今年做的工作，要創(chuàng)造條件讓優(yōu)質(zhì)的中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入資本市場，使他們通過上市、掛牌或者資產(chǎn)證券化，解決急需的資本金及資金來源。

宋麗萍形象地說，中小金融機(jī)構(gòu)就是金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的“毛細(xì)血管”，他們分布廣泛、滲透力強(qiáng)、精準(zhǔn)度高，對于解決中小微企業(yè)融資難題、支持“草根”經(jīng)濟(jì)具有獨(dú)特和不可替代的作用。與中小金融機(jī)構(gòu)有效對接，是進(jìn)一步提升資本市場對實體經(jīng)濟(jì)覆蓋能力的有效途徑。

“比如說小貸公司，通過發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以拓寬融資渠道，促進(jìn)其規(guī)范運(yùn)營和可持續(xù)發(fā)展。”宋麗萍說道。

她指出，深交所很早就開始了這些方面的探索。比如2013年9月掛牌的“阿里巴巴小額貸款證券化”，將阿里金融小額50億元貸款資產(chǎn)進(jìn)行證券化，從而盤活阿里金融小貸產(chǎn)品，使小額業(yè)務(wù)規(guī)模得以持續(xù)擴(kuò)大，形成支持小微企業(yè)的可持續(xù)金融服務(wù)模式。

在此基礎(chǔ)上，2015年1月，“中和農(nóng)信2014年第一期公益小額貸款資產(chǎn)支持專項計劃”在深交所掛牌，規(guī)模5億元。作為一家專注于農(nóng)村小額信貸的企業(yè)，中和農(nóng)信前身是中國扶貧基金會小額信貸項目部，主要是為難以由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)惠及的貧困地區(qū)低端群體提供服務(wù)，貸款客戶97%來自農(nóng)村，其中93%是農(nóng)村婦女，她們平均年齡42歲，文化水平在初中以下。

據(jù)統(tǒng)計，2014年末全國已有小額貸款公司8000多家，吸收資本達(dá)8283億元，貸款余額9420億元，從業(yè)人員超過10萬人。“小貸公司已經(jīng)成為一支不可忽視的金融服務(wù)力量，成為了我國發(fā)展小微金融、普惠金融的重要支撐。”宋麗萍說道。

這些項目的試點，為小貸資產(chǎn)證券化積累了經(jīng)驗，具有很好的示范效應(yīng)，為小貸公司打開資本市場之門探索了道路。更為有意義的是，資本市場對規(guī)范透明要求，對小貸行業(yè)發(fā)展會有很強(qiáng)的引導(dǎo)性，引導(dǎo)一批優(yōu)質(zhì)小貸公司更加注重貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，更加注重規(guī)范和內(nèi)控，對行業(yè)的健康發(fā)展起到積極作用。