基于我國房地產信用控制的研究——銀行對信用風險的度量選取

蔡雅莉

安徽財經大學管理科學與工程學院 2013級工程管理

摘要：自90年代以來，房地產行業已經發展為我國國民經濟中的重要支柱產業，同時房地產融資也逐漸成為銀行借出資金的重要組成部分。然而隨著房地產信用貸款業務規模的不斷擴大，貸款總量的不斷提高，其伴隨而來的信用風險也在不斷加大，導致目前房地產信貸產生的風險是影響銀行業信用風險的重要組成。如何控制我國銀行房地產信用風險已經是中國目前急需解決的問題，嚴重關系到我國銀行體系的穩定及國民經濟的發展。

關鍵詞：房地產信用風險；信用度量；Credit Portfolio View模型

1緒論

研究背景及意義

市場經濟從某種意義上說是一種信用經濟，高度發達的信用體系在防范金融風險、維護市場經濟秩序、提高經濟運行效率等諸多方面都發揮著重要的作用。2008年由次貸危機引發的金融危機從某種意義上可以看做是全球信用危機的導火索。此后，在保證經濟平穩向上發展的前提下，世界各國密切關心的話題是如何建立高效完善的信用體系、怎樣更為妥善的解決各類信用風險。

因此，本文選取房地產信用控制作為研究點具有很多理論和現實的重大意義。我國房地產行業的主要風險為信用風險，國家和銀行部門都在加大力度防范信用風險，對信用風險正確的識別和度量可以在源頭上降低甚至防止信用風險的發生。

2房地產信用風險

風險的定義

風險定義是生產目的與勞動成果之間的不確定性。大致有兩層含義：廣義上，強調了風險表現為收益或者代價的不確定性，說明風險產生的結果可能帶來損失、獲利或是無損失也無獲利，所有人行使所有權的活動，應被視為管理風險；而狹義上則強調風險表現為成本或代價的不確定性，說明風險只能表現出損失，沒有從風險中獲利的可能性。

房地產信用風險的定義

銀行房地產信用風險是指債務人（房地產開發商或個人住宅信貸者）或交易對于不能或者不愿意履行合同所規定的義務，從而給債權人（銀行）帶來損失的可能性。也稱為履約風險。

3商業銀行對房地產上市公司信用風險的管理的現狀

從2008年金融危機的結果來看，我國商業銀行現行的信用風險管理方法還不完善，使用的信用評級方法也不完全貼合經濟。對融出資金的監控也沒有達到風險管理及時性的目的。雖然我國銀行一直在積極學習國際先進的風險管理經驗，但由于時間太短，加上我國特有體制問題，效果并不十分顯著，所以我國信用風險管理的研究和實踐也僅僅處于初步探索階段，還存在很多問題。

4銀行對于信用風險的度量

信用風險度量模型的介紹

對于信用風險度量模型，有傳統方法（貸款評級法、專家評級法、Logistic回歸模型等）和現代方法，本文主要評析國際上認可的幾種現代方法，具體有以下幾種：

模型Credit MetricsKMVCredit Risk+Credit Portfolio view

模型類別MTM結構式離散型MTM或DM結構式連續型DM簡化式離散型MTM或DM經濟計量方法離散型

風險原因市場價值變化市場價值變化違約概論宏觀因素

相關性結構來自股本回報的多元結構模型，要估計出每對債務人資產收益率之間的相關性要估計出每對債務人資產收益率之間的相關性，通過多因素結構模型將相關性與基本因素聯結來自使用者定義的資產組合子集的違約概率與基本因素之間的相關性來自預測經濟變量的馬爾可夫或ARIMA模型和多元Logistic指數模型

數據要求資產特征、股本回報率、評級系統和轉移矩陣、國別和產業指數、以及單項資產對經濟部門的不同風險敞口資產價值及其波動性、企業資本結構、DD和EDF之間的關系、無風險利率、國別和產業指數、以及單項資產對經濟部門的不同風險敞口單個債務人的違約概率和銀行針對單個債務人的風險敞口宏觀經濟變量、資產特征以及針對不同國別和產業的校正系數

數字方法Monte Carlo模擬、邏輯分析Monte Carlo模擬、邏輯分析假設貸款呈泊松分布、邏輯分析Monte Carlo模擬、Logistic指數模型

適用范圍公司和大私人客戶的信用風險公司和大私人客戶的信用風險零售客戶的信用風險對信用周期及宏觀因素變化敏感的債務人

（注：表中MTM為盯市模型、DM為違約模型、EDF為預期違約模型）

我國目前信用風險管理方面的情況

我國銀行目前面對房地產信用管理模型選取有以下問題：

A，相關數據嚴重缺乏

由于我國房地產信用貸款起步晚，相關信用風險體系還處于初步建設階段，且盯市不規范，因此非常缺乏違約的樣本數據。

B，難以檢測模型的有效性

由于我國房地產信貸相關數據有限等原因，模型的有效性很難檢測。而我國目前使用的度量模型是《新巴塞爾協議》所推薦的回歸測試模型，它采用Monte Carlo模擬的方法，信用分險估計的系統誤差較大，相對實際值要低出很多，從而會導致商業銀行因錯誤估計信用風險而盲目樂觀的心態。

我國房地產信用風險控制適用模型比較

Credit Metrics模型和KMV模型是大型的綜合模型，應用范圍比較廣。但這兩種模型要求的數據太多，而中國相關數據嚴重缺乏，因此該模型在中國的可應用性不高。

Credit Risk模型要求輸入的數據較少，在風險管理模型中具有其特有的優勢。該模型與我國現行使用的信用風險度量方法一貸款風險度量法較為類似，是一個國際銀行界流行的兩狀態（two-state）模型。但是Credit Risk模型假設違約率以某種特定的形式存在，這大大降低了模型的適用范圍，因為銀行會制定多種類型的信用貸款，如果每一種信用貸款都要制定一個專屬模型，那么這對銀行來說成本太大，幾乎是不可能實現的，因此 Credit Risk模型一般只作為輔助模型在銀行應用。

而Credit Portfolio view模型是一種跨時期計量模型，其違約概率取決于宏觀經濟變量的影響，例如信貸周期等。同時函數估計結果與現實數據擬合度較高，適用性強，適合在實際工作中推廣應用。

綜上所述，本文認為我國銀行應該首先應用Credit Portfolio view模型控制房地產貸款信用風險，同時積極開展國際合作，營造社會大數據意識，為更高級可靠的模型在中國的應用做好準備條件。同時根據中國房地產市場特點建立中國化的模型，爭取早日能夠實施《新巴塞爾協議》，實現銀行業與全球化的接軌，更好地服務于我國經濟發展。

參考文獻：

[1]駱昀暉.我國商業銀行房地產貸款信用風險研究[D].江西財經大學，2009.

[2]高珊珊.商業銀行房地產信貸風險識別與防范研究[D].西南財經大學，2013.

[3]吳瑩迪.房地產信貸風險控制法律機制研究[D].西南政法大學，2008.

[4]鄒瑾.關于市場化手段化解我國房地產金融風險問題研究[D].西南財經大學，2010.

作者簡介：

蔡雅莉（1993--）漢族，安徽五河人 電話：18326954966