互聯網理財產品風險防范與法律規制

2013年6月17日，“余額寶”正式上線；2014年2月底，“余額寶”吸納資金規模超過5000億元人民幣。與此同時，“余額寶”背后的天弘基金闖入世界十大貨幣基金行列，位列第三。

“余額寶”是阿里巴巴旗下的第三方支付平臺“支付寶”所推出的一項業務，“支付寶”通過“余額寶”，為天弘基金提供了一個互聯網銷售平臺。“余額寶”在天弘基金與客戶之間的基金買賣交易中，僅僅是一個客戶資源和第三方支付工具的提供者，客戶通過將錢款轉入“余額寶”中，實現對天弘基金增利寶基金產品的購買和持有，并以此獲得收益；天弘基金則通過“余額寶”實現對增利寶基金產品的銷售。在整個過程中，“支付寶”和“余額寶”均不介入資金和資產的流轉。

以“余額寶”為代表的互聯網理財產品的興起與互聯網金融市場的繁榮，給傳統金融帶來巨大的沖擊。它們利用互聯網平臺實現支付清算和資金融通，因而具有快捷高效、覆蓋面積大、投資門檻極低等特點，從投入市場起便廣受人民群眾的歡迎。

一、“余額寶”存在的風險

（一）法律風險

“余額寶”雖說只是天弘基金銷售其旗下的增利寶貨幣基金的“渠道”，其所提供的也只是客戶資源和第三方支付工具，并未提供基金代銷服務，但是事實上，“余額寶”與天弘基金之間的合作已經在實際上起到了為天弘基金代銷其基金產品的作用。而“余額寶”所依托的支付寶，也僅僅取得了中國證監會頒發的第三方支付牌照，并不具備代銷基金的資質，其提供的服務稱不上違法，但也不能說合法，而處于管理的“灰色地帶”。……