互聯網金融2.0需要什么？

近期，互聯網金融領域的大數據風控和大數據征信開始被業界提上日程。有專家表示，如果說互聯網金融1.0致力于解決信息不對稱的問題，那么互聯網金融2.0將聚焦于風控和征信。互聯網金融2.0將如何引導互聯網金融的理性繁榮？對此本刊記者采訪了目前國內以風險控制優秀著稱的P2P網貸平臺合力貸CEO劉豐。

P2P市場直擊

《新理財》：目前A股的這波牛市行情以及央行推出的《大額存單管理暫行辦法》等政策對于P2P市場有沒有沖擊？

劉豐：事實上，股市的投資者和P2P的投資群體，在風險偏好上是比較一致的，他們的重合度實際上是非常的高。因此，現在A股市場的火爆，對P2P借貸市場的影響是比較大的。

至于說央行的新政，它的受益群體還是偏重追求低風險的機構和個人投資者，這和偏重高風險高收益的P2P投資人群還是有著明顯的分界線的，所以說央行新令對于P2P行業的影響不能說沒有，但是比較小。

《新理財》：縱觀2014年的P2P市場跑路事件可謂觸目驚心，進入2015年之后卻依然延續去年的“跑路潮”，這導致中國式P2P給人留下了“不靠譜”的印象，您如何看待P2P在中國發展中出現的異化？

劉豐：其實從P2P的原始定義來看，中國和美國的P2P沒有差別，都是去中介的端到端的直接融資模式，都可以看作是標準的P2P，但是從具體的操作方式來說卻是不同的。美國因為有比較完善的征信環境，所以可以做出比較簡單、標準，甚至一步到位的純網絡化的P2P流程，可以做純信用類的直接融資；而中國的征信環境是比較差的，在沒有可控閉環生態圈的情況下無法進行在線純信用操作，所以更多的P2P都是延續一些傳統金融機構的風控做法，以抵押、質押、實地調查等方式進行。

我們知道中國P2P的爆發式增長源于傳統金融渠道無法滿足個人和小微企業貸款的需求，P2P平臺的出現彌補了傳統金融的供給不足，拓寬了中小企業融資渠道，通過與互聯網信息技術相結合，作為一種金融創新，它對促進金融市場發展和普惠金融體系的建設都起到了巨大的促進作用。

一方面，投資理財端，傳統的投資理財渠道有限，投資理財需求的旺盛引來了大量的P2P投資進場者，然而，在投資者風險教育不足，基本金融知識不夠的情況下，產生了大量的盲從者；另一方面，在平臺運營端，因為規范性不夠，大量不良目的“從業者”，準備不充分的，風控能力不夠的從業者進入，可以說投資者和運營者都非常不成熟，加上監管又沒跟上，導致這個市場目前看起來非常亂。

未來P2P市場要達到理性繁榮，就要做到上述相關參與方的成熟和規范。其中最重要的是除了市場的自行沉淀和淘汰之外，監管部門要出臺相關的基礎的監管法律法規，還要有日益健全的征信環境，這樣P2P網貸就會進入監管后的有序時代，從而促進行業持續健康發展。

風控是核心

《新理財》：金融給人的感覺比較矜持有距離感，其前面加上互聯網雖然引入了娛樂或是親民的元素，但是卻增加了風險，您作為曾經的傳統金融從業者，現在的P2P創業者，如何看待金融和互聯網金融兩個業態的不同？

劉豐：確實是這樣，金融經營的是風險，是加杠桿的，風險是滯后的，所以金融講究穩健謹慎，傳統金融的做法是嚴格和保守的。互聯網金融是利用互聯網這個工具來做金融，改變不了其金融的本質和屬性，但卻更多具有互聯網的擴張性、侵略性。互聯網金融加速了金融業務的發展，同時也加倍了風險的積聚。

互聯網技術在金融中的應用分為幾個層面：業務模式、產品、營銷渠道、風險管理等。目前的互聯網金融利用互聯網主要解決的是產品創新、營銷渠道創新、業務模式的創新和互聯網化，而真正在風險控制層面的互聯網化上面，不但用得少，還差得較遠。在利用互聯網技術做風險管理方面，這和互聯網技術在其他行業的應用差距較大，別的行業的“靠譜性”達到多少，就有多少的商業價值，但是這個行業不僅要求有效，更要求可靠，畢竟直接涉及到錢，即使是高達80%的可靠性，最多也只是作為參考，一定要接近百分百的時候，才可能把它作為一種切實有效的可以依賴的工具。所以，事實上，現在的互聯網金融行業其他的創新都逐步得到應用，但是真正運用互聯網技術來解決風險控制和定價這樣的根本的深層次的問題，難度系數很大，目前還沒有太多觸碰到，或者說還沒有在一個共性環境中大規模應用，從這個角度來說，互聯網金融還有很長的路要走。

《新理財》：現在越來越多的互聯網金融公司可能開始的時候很順利，風風光光的進行了多輪融資，但是往往燒錢燒得也很快，不少被爆出存在債務黑洞，而這些欠賬又往往表現在風控方面的欠缺，對此您怎么看？

劉豐：現在的問題是我們基本上是單純在用傳統金融的互聯網思維模式或者傳統的金融模式來做互聯網金融。就像我剛才說的，互聯網金融的創新點目前主要集中在產品、營銷、業務模式等領域。這些創新共性的東西是比較強的，也就是可復制、可模仿性比較強，難以形成真正核心的競爭力，容易形成贏者通吃的局面，互聯網特性比較重的情況下，為了形成自己的優勢，加速發展成為行業第一，可能就顯得非常重要。

事實上，互聯網金融最核心的是風控，最終的風控方式，應該還是大數據信用風控模式，但是國內現在的條件還不具備：首先，用互聯網這種工具來做金融的風控，會依賴大的征信環境。而我國，目前有效數據來源有限，維度不夠，數據的真實性、可靠性也難以保障，貸前審查不得不較多采用傳統金融的方式來做，效率就非常低下。其次，我國征信系統還沒有與P2P網貸這樣的對接，借款不還的違約成本低，制約手段有限，所以我們不得不更多地學習傳統金融的抵押、實地調查等方式來做風險把控，來幫助投資人做風險的鑒別、篩查，增加借款人的違約成本。

與歐美主要國家因為征信系統比較完善，違約成本高，互聯網金融效率較高不同，國內目前互聯網風控難以真正實現，難以形成自己差異化的競爭核心，所以不少平臺更多的把精力放在產品、營銷及業務模式等前端的競爭方面。

《新理財》：2015年被稱為是征信體系的元年，近期個人征信業“開閘”，八家民營征信正式獲批，您如何看待民營征信體系未來的發展空間？

劉豐：一直以來我國都依靠的是央行這一比較單一的征信系統，并且征信報告維度比較單一，只有借貸記錄，而反觀歐美國家，征信的內容多元而多維，所以我們現在要做的就是要彌補這一短板，打破這一尷尬的狀態。征信新業態的建立就要基于大數據，通過這一手段盡可能全方位地搜集所有關鍵變量，為個人呈現一個立體的、多維度的信用行為評估報告。

我認為，征信的價值在于數據的權威性和大體量，那么從這個角度來說，民營征信體系的建立的難度是很大的，我認為綜合的、多維縱橫的征信體系最終還是應該由國家層面來建立，這無疑需要頂層設計，這樣建立起來的征信體系才具備最終的權威、多維、立體、實時和大量的特性，才能真正成為可以依賴的數據，并最終應用于風控模型，實現可靠的風險定價，否則只是個參考依據。

壓力與機遇

《新理財》：現在互聯網金融行業洗牌中漸分成幾大陣營，比如說國有系、上市公司系、風投系、銀行系、互聯網系，從您創業幾年的實際感受來說，哪個陣營對貴司的業務擠壓更大？

劉豐：互聯網金融的行業洗牌一直都在進行，前期洗牌對象是詐騙闖入者，緊接著是風控差、經營水平差的，再后來可能是對企業管理的洗牌。我認為到最后對陣的是各方的資源優勢。所以現在無論是哪個陣營都好，都是為了終極的綜合資源、資本競爭做準備。

我認為從這個行業的整體發展來看，目前這個行業還沒到一個白熱化競爭的狀態，各方都處在“圈地盤”中。不過仍不容小覷，畢竟從瓜分到競爭再到高度競爭、激烈競爭，應該是一個非常快的過程。所以說，未來更大的壓力很快會到來。

《新理財》：近兩年，互聯網金融領域可謂是片投資熱土，有的機構出現了幾家風投追著投資的現象。據說貴司也在考慮進行融資，您對于投資者的考量標準有哪些？

劉豐：對我們來說，最好是從資源的整合上進行投資，互相給予一些支持和幫助。因為傳統風投進入，資金有一定的周期要求，往往考慮的是三五年如何退出，事實上這和金融長期穩定的要求有一些矛盾。我們是央行互聯網金融專業委員單位，該委員會在P2P領域僅有九家入選，我們因基礎扎實在其中也占有一席之地，我更希望引入長期的戰略合作者，穩扎穩打持續發展下去。謝謝！