券商稱短期震蕩盤整 四季度反彈尚有空間

上周（10月26日～10月30日）一整周，都是震蕩調整模式。量能持續的萎縮，市場人氣還需要進一步修復。上周最熱的話題莫過于“全面二孩”政策正式落地，在主題加速輪動的當前市場行情下，相關概念股將再次迎來風口。

部分券商認為，目前市場仍處于盤整、整固階段，短期風格波動的風險在加劇，資金過于集中于小盤的格局有修正的壓力。對短期市場走勢需要保持一分理智和清醒，目前流動性寬松下的資產配置荒格局未變，但短期市場面臨存量博弈格局下的技術關鍵點位尚待突破，維持中期樂觀，短期震蕩盤整的判斷，市場在未來一段時間都會呈現出波動率加大，中樞上升較為緩慢的特征，以結構性行情為主。市場在未來幾日預計將加劇震蕩，繼續提醒投資者要以謹慎操作為主。

盡管如此，也有券商比較樂觀，他們認為，十八屆五中全會落幕，未來一段時間看不到利空，所以經過震蕩后，反彈還將持續。總體來看，“雙降”為市場資金提供了信心，四季度市場反彈尚有空間。

國勝證券表示，大盤短期有望在3200點～3500點之間形成新的箱體。

券商看盤

中泰證券：

用積極的心態對待當前市場

中泰證券表示，用積極的心態對待當前市場，短期A股市場仍然維持寬幅的走勢。隨著市場情緒逐漸轉暖及資金成本維持在低位，A股市場將會進行一輪估值修復的行情，藍籌股將表現突出，短期建議關注以券商為代表的大金融板塊估值修復行情。

短期市場仍然是由估值修復所決定。雖然降準降息對股票市場邊際效應進一步下降，但是全市場估值水平超調較為明顯。A股市場經歷股災之后，整體估值水平經歷了較大幅度的調整，當前整體A股估值水平為20.22倍，代表藍籌股的滬深300指數整體估值水平為12.67倍，均已跌至歷史均值水平之下。從資金成本來看，當前股票市場估值存在超調。恐慌式下跌導致短期市場偏離內在軌跡，市場估值水平有自我修復的需求。

東北證券：短期風格波動風險在加劇

東北證券表示，市場仍處于盤整、整固階段；短期而言，內在的結構不均衡壓力在上行，而外部資金入市的進程仍緩慢，不足于打破市場的盤踞，因此，短期風格波動的風險在加劇，資金過于集中于小盤的格局有修正的壓力。

展望短期市場，維持“三思而行、審慎而為”的策略觀點，市場處于勝率和賠率均不高的階段；由于市場資金過于集中于小盤概念股、導致中小盤股對權重股的估值溢價、成交溢價、股價溢價等均處于相對較高水平，短期增量資金相對溫和、兩市成交額不能再創新高的情況下，“不進則退”的博弈規律以及管理層加大違規炒作的處罰、相關概念股炒作的過度透支，均會激發市場風格波動的風險且常常以被動式的風格輪動形式來演繹。

長城證券：

市場未來一段時間都會呈現波動

長城證券表示，對短期市場走勢需要保持一分理智和清醒，目前流動性寬松下的資產配置荒格局未變，但短期市場面臨存量博弈格局下的技術關鍵點位尚待突破，維持中期樂觀、短期震蕩盤整的判斷，市場在未來一段時間都會呈現出波動率加大、中樞上升較為緩慢的特征，以結構性行情為主。繼續推薦上周周報中的有業績的價值成長股，資產注入組合標的，以及“十三五”規劃相關主題機會。

民族證券：市場未來幾日將加劇震蕩

民族證券表示，對于大盤和熱點板塊接下來的走勢，強調兩點：首先，上海本地股的行情肯定還沒有走完，但是盤面顯示短期里領漲龍頭可能會改變。其次，滬指又重新回到接近3450點的敏感地帶，必然會再度迎來獲利盤離場以及上方強阻力壓制所帶來的壓力。市場在未來幾日預計將加劇震蕩，繼續提醒投資者要以謹慎操作為主。對于創業板，量能確實更健康，賺錢效應也更明顯，可以考慮參與，但要注意個股的盤子都較小，一旦變盤也可能來不及反應，所以只適合小資金參與，大資金還是應該堅決遠離。

國海證券：A股反彈還將持續

國海證券表示，目前仍然處在“流動性寬松+行業政策密集期”，各類穩增長政策和行業規劃政策頻出，市場熱點活躍。十八屆五中全會落幕，投資者對行業熱點可持續性都有所懷疑，但由于未來一段時間看不到利空，所以經過震蕩后，反彈還將持續。