華爾街的速度與激情

這是一個隱蔽且被操控的市場，高頻交易員利用納秒級的時間差，捕捉“獵物”，快速買入賣出，牟取暴利。這是“暗池”里的“游戲”，速度就是一切。

一群華爾街的奇異人士發現了這個秘密，他們是一群智力超群的反叛者，他們密謀揭秘金融市場的瘋狂，揭露華爾街上那些大銀行、股票交易所、高頻交易公司賺取暴利的新把戲，并回答了這樣一個問題：到底是誰在操縱市場？

假設你是一名股票交易員，看到屏幕上顯示有1萬股、定價50美元的Facebook股票的賣單，正準備買入，而就在你按下鼠標的那一秒，這些賣單就全都消失了，股票價格也瞬間升到50.01美元。你會怎么樣？破口大罵，或是自認倒霉？而如果這種情況不是一次兩次，而是每一次，市場就像一個讀心高手，回回都能準確讀出你的買賣意圖而相應地漲跌——你又會作何感想？你會不會開始懷疑：是你瘋了，還是這個世界瘋了？

這正是《高頻交易員》的主角布拉德·勝山的親身經歷。他是加拿大皇家銀行的交易員，在華爾街的七八年里，他一直是盯著電腦屏幕來判斷股市波動的，而現在，屏幕上所有的信息似乎都變得不可靠，甚至說詭異了。

不止勝山一人，絕大多數交易員都遇到了這個問題，但沒人知道為什么，不論是電腦技術人員還是金融專家。而只有勝山一直在堅持尋找答案，并最終揭開了華爾街的一個驚人秘密：股市在被人為操縱！

而這個幕后黑手就是高頻交易員。

什么是高頻交易？簡單說，比如你想買入1000股Facebook股票，此時市場掛單價為50美元/股。通常情況下，這些股票不會集中在一家交易所（美國有十幾家公開交易所）。而由于指令信號傳輸的快慢，你的購買指令會首先到達離你最近的A交易所（比如A僅有200股待售），那么剩余的就會轉到其他交易所。簡單起見，B交易所正好有800股待售。這時候高頻交易員就要出場了。一旦你的訂單到達A，駐扎在A的高頻交易員們嗅到了這個信息，就會即刻以50美元的價格買下B交易所的800股，然后等你的訂單指令到達B時，以50.01的價格賣給你。

你可能奇怪，他憑什么就能先于我的訂單信號到達B？奧妙就在這里——他們有自己的專！用！光！纖！為了打時間差，有家Spread Networks公司不惜花3億美元，打造了一條從芝加哥到新澤西、長達1330公里的光纖通道，使兩地的信號傳輸從一般的16毫秒縮短到史無前例的13毫秒！——還不到你眨一下眼所需時間的1/10。為了盡量走直線，減少彎路，這條線路鑿穿巖石，挖開河床，只為了節省每十億分之一秒。當數字信號還在普通光纜中繞著城市河流山脈蜿蜒前行，這條秘密光纜中的信號早已在3毫秒之前到達了目的地。就是因為這微不足道的3毫秒，而又極其金貴的3毫秒，這條線路一經建成，200多家高頻交易機構便蜂擁而上，哪怕每月要支付高達30萬美元的使用費用也在所不惜。

如果你跟我一樣是個股市小白，那么想想我們更熟悉的另一種速度游戲——春運搶票大戰，想想你抱著電腦狠命刷12306的場景。上一秒還一片灰色的“尚未放票”，下一秒F5出來的就已變成了“無票”。那一刻，我們除了感慨中國流動人口力量之巨大，還會對一幫人恨之入骨：黃牛刷票黨。看過新浪的一篇暗訪，這幫“專業人員”配置專業的硬軟件，普通用戶5秒鐘才可刷新一次，而他們的軟件可以100毫秒刷新一次。他們從刷出票到提交訂單，僅耗時265毫秒，那真叫一眨眼的工夫。“你還在傻乎乎的等頁面刷新出來，我這邊票都訂完了，你還怎么買？”

華爾街精英跟黃牛黨比起來實在要高大上得多，但二者實質是相同的，都是靠速度獲利。只不過，黃牛是賺取傭金，而高頻交易員是通過利差進行套利——但你對此全然不知。 從點擊購買到訂單執行，你根本不會覺察到這期間發生了什么。然而，就在這毫秒之間，卻有 N 多人在對你的財富虎視眈眈，上演著真正的速度與激情！

不過，這里F a s t Furious（速度與激情）的furious似乎翻譯成“憤怒”更準確，因為在勝山團隊的努力下，高頻交易內幕被公之于眾，讓華爾街投資者火冒三丈。有家即將IPO的高頻交易公司甚至因為《高頻交易員》這本書的出版，而被叫停接受審查。故事遠沒有結束，勝山團隊開始與高頻交易展開了一系列的明爭暗斗。

這不是小說，而是華爾街的真實情況，但其跌宕起伏驚心動魄卻堪比懸疑小說——也許只有最會講故事的邁克爾·劉易斯有這個本事，他總能把復雜神秘的金融術語講得通俗易懂，且扣人心弦。如果你曾經因為他的《說謊者的撲克牌》大開眼界，那么一定更不能錯過這本書。

當然，關于高頻交易的利弊，是個頗具爭議的問題。有人說高頻交易提高了流動性，降低了交易成本，有人說它是一種操控，造成市場的不公平和更大的波動，還有人說這代表新技術時代的發展趨勢，而這些所謂的抗議和抵觸都是傳統模式面對新技術沖擊發出的絕望的呼喊。不論誰對誰錯，我們都需要全方面了解，然后才能做出自己的判斷。而《高頻交易員》正是引領我們了解高頻交易的一個入口，是讓我們看到世界另一面的一個工具。