博鰲亞洲論壇年會報告精選

《農(nóng)村金融發(fā)展報告2015》——探索農(nóng)村金融改革新模式

2015年3月26日下午，在博鰲亞洲論壇年會上，博鰲亞洲論壇官方雜志《博鰲觀察》聯(lián)合海南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社共同發(fā)布了《農(nóng)村金融發(fā)展報告2015》年度報告。本年度農(nóng)村金融發(fā)展報告的主題是“探索農(nóng)村金融改革新模式”。課題主持人是中國社會科學院副院長、學部委員李揚。

報告指出，在當前和今后的一段時期，是中國破除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會一體化發(fā)展新格局的關(guān)鍵時期，農(nóng)村經(jīng)濟將出現(xiàn)持續(xù)且深刻的變化，并對農(nóng)村金融改革提出全新的要求。

那么，如何完善農(nóng)村金融機構(gòu)體系？報告指出，農(nóng)村金融體系的構(gòu)建是我國落實和推進“三農(nóng)”政策的重要保障，既需要大銀行發(fā)揮骨干和支柱作用，服務大客戶、大項目，也需要農(nóng)村中小金融機構(gòu)發(fā)揮靈活優(yōu)勢，服務農(nóng)戶和小微企業(yè)等草根階層；既需要商業(yè)性金融和合作金融等市場化運作的機構(gòu)，也需要政府、政策性銀行等不以營利為目的的機構(gòu)，來分散和降低相關(guān)風險；除此之外，還要合理引導民間借貸等社會資本進入農(nóng)村金融。

報告稱，只有各機構(gòu)既各司其責、各有側(cè)重，又分工協(xié)作、有序競爭，才能形成合理的可持續(xù)的農(nóng)村金融組織體系，真正有效增加金融供給，不斷提高農(nóng)村金融服務的可得性、實用性與便利性。

對于如何完善農(nóng)村金融制度體系，報告指出，農(nóng)村金融體系涉及領(lǐng)域多、影響面廣，它不僅是金融領(lǐng)域的改革，而且涉及農(nóng)村經(jīng)濟社會的方方面面，既需要建立服務有效的農(nóng)村金融機構(gòu)體系，更需要外部制度的積極配合。具體需從五個方面努力：完善財稅支持體系、完善金融支持政策、優(yōu)化金融監(jiān)管體制、改善農(nóng)村金融生態(tài)、完善農(nóng)村金融的風險轉(zhuǎn)移和分擔機制。

報告稱，在此過程中，政府必須積極轉(zhuǎn)變職能，在制度供給與提供秩序方面發(fā)揮積極作用，加大政策扶持力度、創(chuàng)造適宜的金融制度環(huán)境、促進市場主體完善，設(shè)計一套適用性強、效果顯著的農(nóng)村金融制度體系，逐步建立起適應新型農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，促進農(nóng)村金融服務健康持續(xù)安全發(fā)展。

《互聯(lián)網(wǎng)金融報告2015》報告—聚焦P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

2015年3月26日下午，在博鰲亞洲論壇年會上，博鰲亞洲論壇官方雜志《博鰲觀察》聯(lián)合上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司共同發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融報告2015》年度報告。本年度互聯(lián)網(wǎng)金融報告的主題是“聚焦P2P網(wǎng)絡(luò)借貸”。課題主持人是中國投資有限責任公司副總經(jīng)理謝平。

目前，中國P2P網(wǎng)貸相對傳統(tǒng)金融規(guī)模較小，但發(fā)展迅速。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年年底，中國網(wǎng)貸運營平臺1575家，2014年新上線平臺超900家（含問題平臺），正常運營平臺月均復合增長5.43%；中國網(wǎng)貸行業(yè)2014年全年累計成交量2528億人民幣，是2013年的2.39倍，成交量月均增長10.99%；截至2014年12月底中國網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額1036億人民幣，是2013年的3.87倍。預計到2024年，中國P2P市場規(guī)模將由 2013年的270億人民幣躍升至2萬億人民幣，占社會融資存量（剔除股票/債券）的0.9%；屆時互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利潤將增至400億美元，年均復合增長率41%，相當于2024年銀行整體盈利的8%。

報告指出，有三大因素催生了中國P2P網(wǎng)貸現(xiàn)階段的繁榮：一是信息技術(shù)、移動互聯(lián)、第三方支付等技術(shù)因素的大發(fā)展；二是金融監(jiān)管的寬容，目前對P2P網(wǎng)貸并無特殊監(jiān)管，豐厚的利潤吸引了大量P2P網(wǎng)貸平臺的建立；三是細分市場的需求，對民間借貸等小微貸或高收益?zhèn)拇罅啃枨螅苯臃从吃赑2P網(wǎng)貸余額的增加上。目前中國的P2P網(wǎng)貸更多體現(xiàn)的還是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化，屬于特定階段的產(chǎn)物。

P2P網(wǎng)貸的優(yōu)勢源自數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，而目前中國P2P網(wǎng)貸發(fā)展的核心障礙恰恰是征信系統(tǒng)不健全、不開放。征信系統(tǒng)不發(fā)達，P2P網(wǎng)貸平臺缺少海量的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，直接制約了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信用評估、貸款定價和風險管理的效率。P2P網(wǎng)貸平臺開展線下盡職調(diào)查，增加了交易成本，貸款利率也相應提高。相比較而言，國際上的P2P平臺實行的是“線上”運行。報告指出，英國和美國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，相較中國之所以發(fā)展得有條不紊、風險可控，主要得益于國外高度發(fā)達的征信體系和成熟的客戶金融行為帶來的信息不對稱程度的大幅度降低。

報告指出，目前中國P2P網(wǎng)貸的發(fā)展還處在草莽時代，P2P網(wǎng)貸從事的還是“新瓶舊裝”的信用中介業(yè)務，P2P網(wǎng)貸市場普遍提供擔保，只有極少數(shù)平臺屬于信息中介模式；由于監(jiān)管缺位、準入門檻低，導致P2P網(wǎng)貸發(fā)展不規(guī)范，P2P網(wǎng)貸平臺跑路、倒閉的情況時有發(fā)生，社會上質(zhì)疑之聲四起。

不過，報告樂觀指出，這些問題會隨著數(shù)據(jù)的積累而改善，一是我國正在逐步完善社會征信體系；二是 P2P網(wǎng)貸的發(fā)展與數(shù)據(jù)積累之間有正向回饋機制，有助于降低交易成本。在大數(shù)據(jù)背景下，參與P2P網(wǎng)貸的投資者越多，數(shù)據(jù)積累就會越多，而海量數(shù)據(jù)反過來會支持 P2P網(wǎng)貸平臺更加精準地把握風險，降低壞賬率水平和運營成本，實現(xiàn)去擔保化，趨向完全的信息中介。

報告指出，P2P網(wǎng)貸監(jiān)管始終要以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行信息監(jiān)管。目前，中國的監(jiān)管理論完全是針對銀證保等傳統(tǒng)機構(gòu)而設(shè)置，在一定程度上并不適用于誕生于互聯(lián)網(wǎng)的 P2P網(wǎng)貸形態(tài)。以高門檻以及資本充足率等為主的傳統(tǒng)銀行監(jiān)管手段去要求 P2P網(wǎng)貸，可能與其互聯(lián)網(wǎng)精神的初衷背道而馳。

報告稱，作為信息中介，P2P網(wǎng)貸監(jiān)管應采取類似于直接融資的充分信息披露原則，關(guān)鍵是信息充分公開，包括股東信息、交易程序、管理層構(gòu)成、交易記錄備份等，讓任何投資者都可以在網(wǎng)上查詢到。可以采用現(xiàn)代信息技術(shù)，特別是利用好搜索引擎的作用。展望未來，報告稱，雖然目前中國P2P網(wǎng)貸本質(zhì)上更接近互聯(lián)網(wǎng)小微貸，只是中國金融市場的一個重要補充，還遠遠不能撼動中國傳統(tǒng)的金融體系，但未來的P2P網(wǎng)貸交易產(chǎn)品必將更加豐富。

報告強調(diào)，對待互聯(lián)網(wǎng)金融要有想象力。在互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合過程中，例如第三方支付以及P2P網(wǎng)貸的大發(fā)展，就有可能影響銀行存貸款渠道進而倒逼銀行改革。報告稱，對金融體系來說，理想中的市場應該是平等、自由、便捷、高效、信息不對稱程度和交易成本很低、更加有效的金融市場，不論從理論上、實際需求還是科技進步的發(fā)展方向上來說，這都是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，而互聯(lián)網(wǎng)金融特別是P2P網(wǎng)貸的運作方式更符合這個發(fā)展方向。