陜國(guó)投上半年信托業(yè)務(wù)占比不足三成 投資收益暴增逾4倍源頭成謎

作為國(guó)內(nèi)僅有的兩家金融信托上市公司，安信信托和陜國(guó)投無(wú)疑成為公開市場(chǎng)信托縮影。

2015年上半年，陜國(guó)投的信托業(yè)務(wù)收入占比驟降，以大額投資收益保住營(yíng)收增長(zhǎng);安信信托則正逐步向搭建金融平臺(tái)方向轉(zhuǎn)變。

陜國(guó)投信托業(yè)務(wù)大幅下滑

根據(jù)半年報(bào)，陜國(guó)投上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.19億元，較去年同期增長(zhǎng)68.36%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.89億元，較去年同期增長(zhǎng)31.62%。

然而公司信托業(yè)務(wù)占比急劇下降，不足三成。由手續(xù)費(fèi)、傭金收入可見，去年同期信托收入占公司營(yíng)收的比重仍有53%，今年卻只有29%。

上半年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為2.11億元，較去年同期2.27億出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。不足三成的占比，依照先前的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)將排在行業(yè)后10位左右。

與此同時(shí)，投資收益的占比大幅提升，從去年同期的16.6%大幅上升至今年上半年的55.83%。投資收益4.01億元，較去年同期增長(zhǎng)3.3億元，增幅466.12%，成為保增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

收入結(jié)構(gòu)為何發(fā)生如此大的變化？巨額投資收益從何而來(lái)，日前記者數(shù)次致電報(bào)告中信息披露的座機(jī)未能接通，發(fā)到公司披露郵箱的采訪提綱至截稿前尚未得到回復(fù)。

而從2014年年報(bào)中，記者發(fā)現(xiàn)，陜國(guó)投對(duì)自有資金運(yùn)作細(xì)化且重視。不僅規(guī)定了以保流動(dòng)性為前提、以多元化運(yùn)作為重點(diǎn)策略，還細(xì)化了從優(yōu)質(zhì)政府融資平臺(tái)為主的貸款業(yè)務(wù)、資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期股票的投資、捕捉金融股權(quán)投資機(jī)會(huì)、支持夾層信托等業(yè)務(wù)和開展同業(yè)拆借、購(gòu)買券商理財(cái)產(chǎn)品等運(yùn)作來(lái)提高資金效益。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，陜國(guó)投作為老牌國(guó)企，市場(chǎng)活躍度不高，其西部相對(duì)欠發(fā)達(dá)省份的金融發(fā)展環(huán)境對(duì)業(yè)務(wù)開展也造成一定壓力。根據(jù)公司網(wǎng)站信息顯示，目前公司實(shí)際控制人為陜西省國(guó)資委，大股東是陜西省煤業(yè)化工集團(tuán)公司。

安信繼續(xù)搭建金融平臺(tái)

繼與中信信托6年長(zhǎng)跑無(wú)果，以及換發(fā)牌照轉(zhuǎn)型以來(lái)，安信信托近兩年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，僅2014年，凈利潤(rùn)較上一年就增長(zhǎng)了366%。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.4億元，同比增52.43%;凈利潤(rùn)8.3億元，同比增51.63%。信托業(yè)務(wù)收入持續(xù)增加，手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入達(dá)到9.68億元，占公司營(yíng)收約72%，較去年同期的91%略有下滑，但仍保持較高的占比。

“外因是行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍然良好，內(nèi)因是公司加大了信托業(yè)務(wù)的拓展力度，開拓進(jìn)取，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，并且前期基數(shù)較低。”安信信托向《投資者報(bào)》記者介紹道，“公司按照《信托法》、《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》、《信托公司凈資本管理辦法》等相關(guān)規(guī)定積極展業(yè)，規(guī)范運(yùn)作，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。信托業(yè)務(wù)乃公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，會(huì)在已經(jīng)取得的經(jīng)驗(yàn)與成績(jī)基礎(chǔ)上繼續(xù)開拓進(jìn)取。”

與以往不同的是，安信信托上半年新增了396.52萬(wàn)元投資收益，而這項(xiàng)在去年同期則為空白。

對(duì)此，安信信托人士表示，公司固有業(yè)務(wù)的規(guī)模與品種與公司固有資金的積累有關(guān)，上半年固有積累較前期增多。

當(dāng)然，安信信托的野心并不僅僅局限于信托業(yè)務(wù)本身。

2015年7月公司發(fā)布公告稱，擬投資設(shè)立基金公司和投資互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷售公司大童銷售。

轉(zhuǎn)眼未足兩月，9月12日，安信信托再發(fā)公告，以自有資金受讓上海國(guó)正投資管理有限公司和上海假日百貨有限公司合計(jì)持有的瀘州市商業(yè)銀行股份有限公司股份4372萬(wàn)股，占瀘州市商業(yè)銀行股份有限公司股份總額的6.03%，為公司綜合金融布局又添一子。

對(duì)此，安信信托方面向記者表示，作為中國(guó)金融體系中越來(lái)越重要行業(yè)，基于市場(chǎng)潛力的巨大及信托制度的優(yōu)勢(shì)，行業(yè)的未來(lái)將與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)共同發(fā)展壯大，公司將與時(shí)俱進(jìn)，鞏固原有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，積極拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新做好金融服務(wù)即是公司未來(lái)的計(jì)劃。

繼續(xù)加強(qiáng)金融資源整合

作為國(guó)內(nèi)僅有的兩家信托上市公司，安信信托和陜國(guó)投未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)格局也受到市場(chǎng)較多的關(guān)注。

作為控股股東國(guó)之杰旗下唯一的資本平臺(tái)，安信信托在金融領(lǐng)域以信托業(yè)務(wù)為依托穩(wěn)步發(fā)展，逐步向保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)延伸，整合資源優(yōu)勢(shì)并構(gòu)筑一個(gè)金融投資平臺(tái)。

9月17日，安信信托發(fā)布資本公積金轉(zhuǎn)增股本實(shí)施公告，據(jù)悉轉(zhuǎn)增后，公司總股本將增加至17.7億股，相應(yīng)注冊(cè)資本金也將提升至17.7億元，進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。而此前6月定增募集31億資金到賬，規(guī)模限制也隨之打破，為后續(xù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)打開了空間。

與此同時(shí)，正招兵買馬的陜國(guó)投也在積極實(shí)施新一輪的增資擴(kuò)股，欲增強(qiáng)公司資本實(shí)力。在半年報(bào)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析中，陜國(guó)投提到，公司從泛資產(chǎn)管理時(shí)代融合發(fā)展的需要出發(fā)，加強(qiáng)了與保險(xiǎn)、券商、基金管理公司、基金子公司、融資租賃公司等的合作，金融資源整合能力進(jìn)一步提升。

“多元化金融投資平臺(tái)是否具有價(jià)值主要看協(xié)同效應(yīng)，以子公司的業(yè)務(wù)補(bǔ)充加強(qiáng)對(duì)自身業(yè)務(wù)的帶動(dòng)，還要看子板塊之間的互動(dòng)溝通成果，而非概念那般簡(jiǎn)單。”南方的某信托高管對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。