大牛市讓哪些地產股一飛沖天

從去年7月牛市起步到4月28日收盤，上證指數漲幅超過117%，雖然房地產板塊也有124%的漲幅，但基本已屬“落后板塊”。而且漲幅主要是那些正在轉型的中小市值公司所作的貢獻，而像萬科、金地等這些最有代表性的大公司漲幅則明顯落后于大市。

這和資本市場對地產行業未來的預期有密切關系。經歷了2014年的轉折，大家已經看到了地產行業的天花板，地產股在大牛市中不受待見也正常。盡管板塊總體漲幅不大，但還是有不少地產牛股出現。不過，凡是能夠被稱為地產牛股的，幾乎沒有一家是由于房地產開發本身的原因而獲得居前的漲幅。

第一，從漲幅排名前十的地產股來看，主要包括以下幾種類型：跨界、金融、健康、互聯網、國資改革、重組。這些股市中的“風口”同樣也適用于地產股，反正“不務正業”的就是好股票，唯一例外的只有在北京擁有大量土地儲備的中國武夷，受益于京津冀一體化的影響。

第二，若按市值將地產股排序，當前市值最大的地產股是萬科，這一年來的漲幅為87.83%。作為市值如此高的指標股，這一數字還算過得去，但是其今年漲幅和其他地產股相比就不給力一，即便萬科也努力給出了諸多概念，但由于規模太大，靠其他概念支撐不了，還得依賴主業發展，漲幅明顯趨緩。這類企業除了萬科外，還有金地、華僑城等。

高市值的房企中，中天城投、泛海控股、新湖中寶等漲幅最大，但實際上它們自身的房地產業務發展很一般，與龍頭房企有一定差距，銷售最多百億規模。但它們在其他領域卻斬獲多多。例如，新湖中寶控股了盛京銀行、湘財證券等多家金融機構并提出了“地產+互聯網金控”戰略，中天城投計劃試水互聯網銀行、P2P、供應鏈金融等創新業務以及開拓“大健康”領域，因此才以百億銷售躋身十大市值行列。

前十大市值房企中還有華夏幸福、金融街等房企。華夏幸福環繞北京的產業地產布局受益于京津冀一體化；金融街除了擁有大量在北京市中心的土儲和商辦物業外，還受到險資熱捧，并計劃與安邦合作進行海外投資。不過，因為保利地產和招商地產有“重組”概念助力，華夏幸福和金融街的漲幅還是屈居下風。

第三，漲幅最小的十個地產股，基本是那些從去年到今年，房地產主業的發展情況不甚理想，或者發展模式太傳統，過度依賴原有資源，成長性欠佳的公司；同時，在轉型和業務的開拓上沒有新的突破，缺乏想象空間。這些地產股包括鐵嶺新城、新黃浦、金地集團等。

我認為，未來主要有四類公司有機會跑贏大市：

第一，業績好、受低估的龍頭公司。隨著“炒作”的瘋牛行情慢慢結束，一些業績被低估的房企將迎來補漲，且隨著二季度樓市回暖，成交量上升，行業將逐漸企穩，龍頭地產股如萬科、金地的回升可以預期。

第二，站在“風口”上的公司，他們的概念如果能夠落地、產出，并有實質性效果，也會受到追捧，如正在搭建金融平臺的泰禾、泛海控股、新湖中寶等。

第三，逐步放棄傳統開發業務進入其他領域，或已經進入并有所建樹的公司，挖掘出來也是未來風向標。

第四，今年或預期將進行重組兼并的公司，他們之中也會出現一匹匹黑馬。