美國硅谷銀行的運作機制及其經驗借鑒

摘 要：科技型中小企業融資難已經成為一個世界性的難題，解決這一難題的辦法除了大力發展創業風險投資等股權融資外，建立一類專門科技銀行，也成為近年來理論和政策研究中的主要選項之一。廣東科技型中小企業集中、資本市場發達、社會信用制度良好、市場經濟體制完善，廣東省可借鑒美國硅谷銀行成功經驗，率先設立民營科技銀行，可以實現“金融強、科技興、產業旺、轉型升級”等可持續推進的“強省之路”。

關鍵詞：科技銀行；科技型中小企業；民營科技銀行；運作機制

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）11-0032-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.11.07

科技型中小企業融資難已經成為一個世界性的難題，從美國等國際社會的實踐來看，解決這一難題的辦法除了大力發展創業風險投資等股權融資外，建立一類專門的金融機構——科技銀行，也成為近年來理論和政策研究中的主要選項之一。那么，廣東現有的條件能否設立民營科技銀行？民營科技銀行如何實現業務創新服務中小企業的創新？怎樣規范民營科技銀行的設立和發展？本文擬對這些問題進行探討，并在此基礎上提出相應的政策建議。

一、我國現有的支行制科技銀行無法滿足中小企業資金需求

新世紀以來，在國家實施自主創新戰略的背景下，社會各界對科技銀行也開始有了越來越多的關注。關于是否有必要設立科技銀行一直存在分歧。解決分歧的辦法則需要我們不斷進行金融制度創新，設立體制和機制適應經濟發展的新型科技銀行。在此背景下，2009年1月10日，中國建設銀行成都高新支行和成都銀行高新支行經國家批準，改制為科技銀行。

雖然，這兩家銀行按照銀監會的新要求，重新辦理金融許可證，明確其支持服務客戶是經過主管部門認定的科技型中小企業，可以開展各種形式的擔保業務，且要求其在一定的年限內對高新技術企業和科研機構的支持和投資服務量要超過它業務總量的一半[1]。經過幾年的實踐，總體上來看，與傳統的銀行運作機制并無太大差異。一是其運營機制缺乏獨立性，就是典型的“一行兩制”。科技支行是非獨立法人機構，只是隸屬于商業銀行的主營科技型中小企業貸款的專營支行或分行。在經營管理時無法擺脫總行資金管理、風險控制、績效考核等方面的制約；二是其盈利模式依然只能依賴傳統的利息收入[2]。因此，這種支行制科技支行，一方面在其經營上困難重重；另一方面，在業務上也同樣無法適應科技型中小企業的需求。首先，商業銀行的經營目標使其不愿意放款給風險較大的科技型中小企業。其次，貸款的審批流程和手續影響了科技型中小企業和銀行的積極性。第三，銀行規定的貸款抵押要求使剛剛成立的、最需要資金支持的科技型中小企業沒辦法獲得抵押貸款[3]。

二、美國硅谷銀行的運作機制及經驗借鑒

（一）運作機制

硅谷銀行獨特的經營運作機制，可以很好地服務科技型中小企業，其核心體現在以下幾個方面：

1.主要對高科技領域中的早期創業企業進行投資。傳統商業銀行一般都規避對風險較大的企業初創期進行投資，但是，硅谷銀行反其道而行之，并取得遠高于普通銀行的投資回報率。電子信息、生物技術等高科技企業處于創業初期時，雖然風險較大，但發展迅猛，如果風險控制得當，往往能為投資者帶來豐厚的回報。

2.針對具體企業的特點，選擇最優的投資方式與最合適的階段進行投資。硅谷銀行常用的投資方式有直接投資和間接投資。直接投資分為債權式、股權式兩種形式，不通過風險投資公司。而間接投資則是銀行把資金注入風險投資公司，并由風險投資公司進行投資和返還回報。硅谷銀行擁有一批對其所投資的科技型企業領域非常熟悉的人才，不僅可以為這些企業發展提供技術咨詢服務，而且能針對創業企業的具體情況選擇合適的投資方式，以便降低投資風險和獲得較高的投資回報。另外，創業公司的導入期和發展期往往是投資回報較高時候，硅谷銀行一般會選擇在這兩個階段對創業公司進行投資。

3.退出方式多種多樣。硅谷銀行獲得投資的企業的股權后，就必須考慮在合適的時間變現收益，退出企業。目前，硅谷銀行退出企業的方式多種多樣。硅谷銀行既可以通過公開上市的方式退出，也可以根據實際情況選擇兼并收購、第二期收購等多種方式退出。退出方式的多樣化使得硅谷銀行有了非常方便快捷的收益變現途徑。

4.構建了有效的風險控制體系。硅谷銀行經過多年摸索，形成了通過組合投資、聯合投資、專業投資等多種機制來防范和控制投資風險。組合投資，指的是硅谷銀行通過對投資對象的行業、地域、風險程度、發展階段等進行科學合理的組合，以降低資金的投資風險。聯合投資則主要體現在硅谷銀行在對創業企業進行投資時，非常看重該創業企業是否已經接受過風險投資。只有已經得到風險投資青睞的企業才有可能得到硅谷銀行的投資。這可以看成是硅谷銀行和風險投資對創業企業進行聯合投資。專業投資則體現在硅谷銀行對創業企業進行投資后，還較深的介入企業的管理，利用其專長為企業提供各種服務和咨詢，以幫扶企業發展。通過以上機制，硅谷銀行雖然投資的是風險較大的創業企業，但是投資風險得到了有效的控制。據統計，在過去20年中，硅谷銀行每年的貸款損失率不到1%[4]。

（二）經驗借鑒

從上述美國硅谷銀行運作方式來看，以下三方面可借鑒。

1.專業化定位。硅谷銀行業務市場定位于科技型創業企業，這與傳統的商業銀行有很大的區別。它的資金來源于其投資公司和風險投資資金的存款，不吸收社會公眾存款。它的客戶定位在科技型中小企業，這是傳統商業銀行覺得風險較大而不愿意服務的領域。

2.個性化業務。硅谷銀行根據每個初創企業的特點、條件和需求，開發差異化的信貸產品服務，且在企業發展的不同時期都能提供專門的信貸資金支持和解決方案。在科技型中小企業的初創期，提供創業定期貸款、信用貸款額度等業務；在科技企業的成長期，開展中期擔保融資。對規模較大的科技企業，為其提供成長資本的長期貸款、貿易融資或各類應收賬款和流動資金信貸等服務。這些都是傳統銀行無法做到的。

3.多元化服務。硅谷銀行擁有一大批專業的科技和金融人才，為科技型中小企業提供全方位的服務。硅谷銀行不僅有一批金融知識豐富的人才，可以為服務對象提供各種金融服務，包括融資、風險控制、現金流管理和資產管理等，而且還有一批掌握各個科技和行業領域專業知識的人才隊伍，為企業發展服務。

三、廣東省設立民營科技銀行的市場環境與政策建議

（一）市場環境

1.有發達的高技術產業和眾多的優質科技型中小企業。廣東是我國改革開放的試驗區，是信息和生物技術企業的集中地，高新技術企業和產業發展的環境非常優越，在珠三角地區培育了一大批具有創新性和成長性的企業群。因此，建立廣東民營科技銀行，有了客戶和收益上的保障。

2.創業投資市場發展較成熟。美國發達的創業投資市場是硅谷銀行發展的基礎。目前深圳和廣州等地的創業投資市場有比較好的基礎，不僅聚集著大量的創業投資資金，而且還培育出一批專業知識豐富的創投人才，珠江三角洲地區的高新型企業都能獲得創投資本和人才的扶持。因此，目前組建廣東民營科技銀行，不僅已有了比較可行的風險管控辦法，且其主要業務中的創業風險貸款的市場也十分廣闊。

3.深圳創業板市場運作良好。創業板市場為民營科技銀行提供融資渠道，為創投公司提供快捷和安全的退出平臺，為創新型中小企業提供融資場所。因此，廣東要大力推動深圳創業板市場的建設，為民營科技銀行的運營提供保障。

4.社會信用制度比較健全。民營科技銀行要按照市場機制經營和發展，良好的社會信用是其保障。2013年10月28日，中國人民銀行廣東互聯網個人信用信息服務平臺和廣東省工商系統企業信用信息網正式開通，標志著廣東建立了區域性綜合征信系統。與此同時，廣東一直以來嚴厲懲處企業和個人逃廢銀行債務的行為，建立了良好的社會信用體系，能保障民營科技銀行的合法權益。

5.有利于民營科技銀行發展的市場經濟體制比較完善。廣東是我國改革開放的試驗區和排頭兵，毗鄰市場經濟完善的港澳地區，經過改革開放30多年的發展，特別是近年來“三打兩建”①的不懈努力，已經建立了比較完善的市場經濟體制。完善的市場經濟體制，可發揮市場機制的競爭作用，提高民營科技銀行經營管理的積極性和主動性，不斷提高其經營運行效率。

（二）政策建議

廣東民營科技銀行的設立和發展，一方面，要兼顧社會效益和經濟效益，促進金融與科技的融合，從而實現創新驅動發展。另一方面，要遵循市場經濟發展要求，體現競爭性的原則。在推進廣東民營科技銀行的建立和運作的過程中，要特別注重借鑒美國硅谷銀行的經營方式和運作措施。

1.市場準入機制。規范市場準入機制是建立和經營好民營科技銀行的前提，不然會導致金融投機倒把，造成金融過度，形成惡性競爭。一是要建立公示和審查制度，嚴格的對參與者的條件進行把關；二是要注重其管控風險的能力和措施；三是要考量民營科技銀行內部公司治理能力。與此同時，還要制定管理辦法規范資金的來源和投資的領域等[5]。在目前的條件下，通過增量以及存量兩種路徑規范市場準入是廣東建立民營科技銀行比較好的選擇。

2.經營管理機制。一是以風險投資參與的企業為主要投資目標。風險投資公司已經投資的沒有上市企業，民營科技銀行再投資參與，可以減少投資風險，實現較高和較穩定的投資回報。這些公司在接受民營科技銀行的投資后，在其后續的發展中都可以得到民營科技銀行金融和技術等服務。二是采取靈活多樣的方式投資企業。民營科技銀行經營管理業務要符合高科技企業發展的資金需求，可對高科技企業進行股權投資，獲得企業一定的股權或者認股權；或參股向高科技企業投資的風險投資公司，或直接設立自己的創業投資分公司[6]。三是與風險投資公司構建多層次的合作關系。風險投資公司有客戶資源，民營科技銀行有資金和資金管理優勢，兩者之間可以實現優勢互補。一方面，可以在各自的經營點代理對方的業務，或設立對方的業務窗口，方便雙方服務的企業辦理業務；另一方面，民營科技銀行可以為風險投資公司和風險投資支持的企業提供專業的金融和技術服務，風投公司可以為民營科技銀行提供風險評估后的客戶信息。

3.風險防控機制。民營科技銀行的風險防控措施必須要適應其業務特征。在銀行內部管理上，要借鑒硅谷銀行的做法，建立風險隔離機制，把創業投資業務和一般業務分開管理。創業投資業務所需資金不從一般業務中提取，而主要通過股市募集，一般業務資金也不從創投資金中挪用，以避免不同業務之間的風險影響。在對外投資上，要采用不同形式的擔保方式，高科技企業可以用專利技術擔保，也可以以應收賬款進行抵押。

4.完善民營科技銀行經營的配套法規。一是健全多層次的監管體系。因為組建民營科技銀行的資金來自社會，因此只有銀監會等政府的監管機構實施監管是不行的，還要強化行業自律和社會監督，構建專業化、全方位和多層次的監管體系，才能營造民營科技銀行規范經營、健康發展的良好環境[7]。

二是政府設立風險補償基金，對科技銀行投資高新型中小企業而產生的損失給一定的補償，并在成立初期給予適當稅收優惠。

（責任編輯：于明）

參考文獻：

[1]奚飛.美國硅谷銀行模式對我國科技中小企業的融資啟示[J].商業經濟，2010（1）.

[2]陳崢嶸，潘妙麗，朱蕾.加快培育科技銀行——科技型中小企業金融服務模式探索[J].高科技與產業化，2013（3）.

[3]朱鴻鳴，趙昌文，姚露，付劍峰.中美科技銀行比較研究——兼論如何發展我國的科技銀行[J].科技進步與對策，2012（5）.

[4]張錚，高建.硅谷銀行創業投資的運作機制[J].中國創業投資與高科技，2004（4）.

[5]馬元月.民營銀行的道德風險與金融監管[J].經濟問題，2004（5）.

[6]杜根旺.我國科技支行借鑒硅谷銀行的成功做法[J].權威論壇，2012（1）.

[7]張吉光，郭凌凌.國際金融報：民營銀行五大敗因[EB

/OL].[2003-06-10]，http：//www.people.com.cn/GB/jinji/36/2003

0610/1013158.html.