基礎設施融資之PPP模式探討

摘 要：中國是一個人數眾多的國家，基礎設施的建設是重要民生問題。隨著社會主義市場經濟體制的發展，各種所有制經濟共同發展。企業使用了一種根據企業預期收益、資產及政府的扶持力度的新型項目融資方式，具有廣闊前景。

關鍵詞：基礎設施；融資；控制管理；合作模式

基礎設施是保障民生的政府舉措，它包含鐵路交通，供電，水利，科教文衛等各個領域，是國家大力主導的惠民工程。通過公私合作的融資方式使企業能在國家的領導下完成企業的融資，減少風險為雙方的發展贏得更多利益。

一、ppp模式基礎設施融資的特點

基礎設施融資之PPP模式是一種政府部門主導的通過政府采購的形式與中標企業簽訂約定并使政府機構、金融機構以及項目私人參與者共同發揮作用的公私共同合作經營的融資實現模式。這種模式有利地發揮了各個融資參與方的功效，形成了模式之下三個主體相互聯系、補充，從而促進基礎設施項目建設能更好的發揮效益的局面。毋庸置疑，國家在基礎設施的建設中是主要的領導者，所以該模式的實現政府干預的作用非常突出，位于模式的首要主導位置；各個金融機構同時也需要配合政府工作的實施，對政府出臺的政策予以落實和有效地運用，是保證基礎設施項目建設融資完成的中堅力量；項目私人參與者在PPP模式中所處的等級較低，但仍然需要與政府機構保持密切的聯系，以保障與之簽訂約定的達成并實現利潤。另外基礎設施融資之PPP模式也給一些民營企業的發展提供了很大的發展空間和機會：有效處理了民營資本規模小，資金運轉不暢通的問題，使其降低了運營的風險，有效地利用自己的管理經驗和辦法來彌補公有、私有經濟發展中的劣勢問題，實現對基礎設施項目建設的可行性的掌握，使主體多方能獲得更大的利潤。新模式的使用惠及到民營企業的利益，也同樣惠及其他兩方。對政府而言，各個企業的加盟能很大程度上規避了自己投資融資建設難度和風險，節省自身的資金投入，提高基礎設施建設的實施效率；對企業來說，這種模式增添了政府的領導，通過政府給予私營公司長期的特許經營權和收益權來加快基礎設施建設及有效運營建設，使企業發展的目的性更加明顯，工作的成效突出。綜上可以明確PPP模式的特點是使政府部門及相關機構和企業能夠充分利用各自的優勢，即把政府部門承擔的社會責任和對未來的規劃預期、相關機構的協調控制能力、民營企業的開創態度、對資金的規劃加以融合互補，達到一種低風險、高成效，對基礎設施的建設最大程度的滿足社會群眾的利益的結果。

二、基礎設施融資的問題

1.基礎設施融資的體系不健全

與發達國家相比，我國在基礎設施的建設方面存在很大的差距。我國由于歷史上的封建國情和歷史遺留問題使發展遲滯，再加上1967到1977年的十年動蕩時期使得國家基設施建設落后，需要亟待完善的內容十分繁多。現如今中國特色社會主義市場經濟條件下，國家政治，經濟，文化，軍事等多方發展面都有了長足的進步，但是發展也是新事物產生并不斷成熟的過程，總是會存在很多方面的問題。改革開放的時間不足40年，我國真正融入世界的時間很短暫，所以我國的資本市場并沒有發展到十分完善的階段。市場體系的不健全，就衍生到進入市場進行交易的貨幣流通不暢，不能為基礎設施建設所需要的資金流通提供貨幣無阻的大環境，受到市場自發盲目調節帶來的各種弊端。我國與其他國家相比，基礎設施融資的體系不是十分健全，缺少一種完善的確認與評估存在風險大小的合理的體制機制，導致我國在建設基礎設施融資的過程中存在對可能出現的風險疏于防范的問題。同時，ppp 模式自身就存在體系不合理的問題。ppp模式融資的途徑過于單一，財務結構主要還是傳統的銀行貸款，超過90%的債務融資都是依靠銀行的信用貸款進行的。在基礎設施的建設過程中，民營資本所占的比重較少，融資建設的主體還是靠一些大型企業的發展，體現了ppp模式中還存在一定的壟斷思想。民營資本的投入占比不足，與民營企業相關的融資金融機構的保障體系尚未建立健全有很大的關聯，可見，ppp模式主體對于體系的健全還需進一步完善。

2.基礎設施融資的控制管理能力不足

銀行作為一個資金流運轉的中樞區域，對資金的來龍去脈發揮重要的掌控與協調作用。隨著經濟的發展，人口的增加使城市化的進程不斷加快，國家的財政赤字增加，在基礎設施的建設中面臨很大的挑戰，就需要銀行利用貨幣政策來彌補財政政策的不足，來補充資金、緩解債務壓力。但是由于銀行對政府的信用、項目建設得到的反饋預期方面的風險認知程度的不確定性，很多銀行在對政府的合作與聯系方面一直處于比較被動的觀望態度。這就體現了在ppp模式中對銀行等金融機構沒有進行合理的管理與控制，在意識上未認識到基礎設施建設需要政府、企業和銀行三個主體互相信任，合作，促成政府與金融機構協議的達成。另外，我國曾經實行計劃經濟的體制，社會主義市場經濟也是近十幾年發展起來的。所以國家對市場經濟進行干預的過程中所伸出的“看的見的手與看不見的手”的程度不同，也會使市場經濟面臨過冷過熱的不同狀態時資金出現周轉不暢的問題，甚至是貨幣的通脹通縮的情況。這就體現了政府對市場當中流通的貨幣供求量的了解缺乏關注，應予以更多的管理。政府對企業的管理過于單一，只是滿足了對它們信貸之間的融資擬定協議，缺少對中小企業政策上的一些扶持援助，沒能提供更多的發展機會等等。除了政府，企業在基礎設施的融資方面也有很多管理不善的問題。企業在進行融資的過程中，只是去追求更具備融資的對象，而忽視了對自身企業的產品的質量、產業結構發展方式的更新升級。

3. 基礎設施建設專業人才缺乏

對于一項專業技術的處理工作，具備專業技術的人員總會比外行的人員多更多的優勢。但這也正是值得我們國家目前應該不容忽視的問題。PPP項目融資相對投資復雜，項目參與方較多，牽涉面較廣，需要大量相關人才的支持與齊力合作才能保證項目的順利進行。從基礎設施建設的實施方即企業的這一方來看，基礎設施建設中普及范圍很廣的道路建設方面中占比很多的工作人員是進行施工的體力工者，而真正對基礎設施建設進行方案部署的人員卻很少。基礎設施融資ppp模式的執行需要的不僅僅是執行過程中所要求的人手，更是腦力部署的專業人才。而我國因為采用該模式的比較晚，對此的認識能力相對不足，缺乏一整套有專業技術人員構成的團隊。

三、基礎設施融資ppp模式的解決方法

1.擴大金融機構的運轉能力

銀行在基礎設施融資建設的過程中所發揮的作用是不可替代的，它的合理有效的運轉才能保證資金的正常供應。增加銀行等金融機構的運轉要在思想理論和實際行為中做出調整。在思想理論層面上，銀行要積極地與政府等機構密切交流、通力合作，消除對政府或是企業在信用方面里自己潛意識產生的不信任因素，做到在政府財政赤字問題突出時及時彌補財政空缺，保障城市軌道交通等多項基礎設施的建設順利開展。在實際行為當中，中國與外國對基礎設施融資方面存在一定的差距，實施起來有一定難度。銀行方面多數是在社會上的資本已經準備完成后才會介入到模式當中發揮自身信貸評估的功能，而如今的功效表明，這并不是最佳的辦法，會承擔較大的金融風險。如果金融機構在更早的階段，即項目的籌備階段就在ppp模式中充當預言家的角色，參與項目的設計，并做出有關方面合理性的評估，就可以大大的降低項目參與主體各方的風險指數，增加更多的利潤和效益。此外，由于中國的ppp模式項目選擇的融資途徑局限在使用傳統的銀行信用貸款的單一形式，而且可被我國銀行接受并作為貸款抵押物的形式及種類也相對較少，所以我們亟待在這些方面做出改進。除了用房屋，土地等有形資產進行抵押物之外，也可以嘗試利用一些無形資產，像憑借企業的經營信譽、產品或服務的購買協議、運營合同（多數是由信譽、經驗都具備的公司承擔的）、履約保證書和其他由投資人、政府提供的信用補充資料，這些都可以作為獲得貸款的抵押物。通過無形資產物的抵押，可以補充有形資產抵押不充足的問題，擴大融資的范圍，增加融資的金額。

2.完善各項機制

基礎設施的建設作為一項服務社會群眾的大型工程，涉及的參與對象，建設的工程、工序都比較繁雜，因此項目主體各方運營機制的高效實行的重要性也是不言而喻。對于政府主體來說要做好項目實行的立法工作，完善好合同各項明細的簽訂、金融市場運行的機制、市場融資信用保障體系、競爭機制、風險防范以及應對處理的各項規章。這些機制的逐漸確立并完善才能使基礎設施建設的后備力量充足，更好的在建設過程中有效的掌握軌道等基礎設施建造發展的動態，提高對風險的預知性，能夠降低一些風險，減少損失，提高工作的執行力和工作的效率。政府也在這一過程中做到了職能的轉換，在宏觀調控中增加了對經濟實際走向的掌控能力。在這樣的前提之下，政府也有更大的把握完善資本市場，從對待基礎設施建設作為突破口，逐漸攻克資本市場貨幣流通的弊端。在這里要特別強調政府需要加強修訂的競爭機制。ppp模式運營當中企業的準入門檻是模式運營的關鍵因素，而沒有法令的約束就會使企業不作為、效率低下，或者是產生為了一味地謀取經濟利益而采用非法或損害公民利益的不正當手段而肆意作為的后果。競爭機制的運行改變了這種低效狀態，一方面為有能力的民營企業公平參與到基礎設施的建設中提供了發展平臺；另一方面可以激發各個企業的經營能力去發揮他們的最大潛能，優勝劣汰，保證ppp模式的發展環境充滿活力。企業本身隨著政府競爭機制的實施，也要加強自身的建設。例如，中小企業需要進行體制改革來加強對企業自身的調整和外在的聯系，轉變企業經濟發展方式以及盈利模式的優化升級，拓寬融資渠道，共同壯大企業發展的內在和外在實力。作為融資的重要一方，銀行等金融機構的運行態勢如何是最引發大眾廣泛關注度的金融問題之一。我國銀行在基礎設施的建設過程中存在被動的局面，要通過完善法律體制來增強它的運行效率效果，敦促其與政府合作的密切性。除了在思想方面的要求之外，銀行等金融機構更需要加強的是金融體系的建立和健全。而健全的過程中首先面對的就是基礎設施建設的ppp模式是一項長期艱巨的工作項目：各項目主體發展的初衷應該以資產或負債的預期支付或者償還能力為依據，而不是僅靠項目發起人的資信條件而投資。所以就需要開發銀行的其他有效的金融工具，不可追索或有限追索貸款就是其中可以嘗試的金融工具，能很好地擴大融資的范圍和數量。銀行需要建立新的金融體系，以便有明確的工作目標，在建設的過程中各個部門有明確的分工，了解在進行基礎設施建設的過程中自己應該履行的責任和義務，更早的加入到項目的規劃中來，評估實施的風險指數。內部功能的規劃是可控的，但是外部因素很多時候是不可控的。在世界經濟發展的大環境下，各國間經濟的發展互相影響。在資本市場的發展中，經濟的過冷過熱，不僅會對外匯，利率的數值產生很大的影響。貸款利率的波動會影響原計劃中的融資，若波動巨大，原有的融資數額難以周轉不靈，會影響整個項目的進程。但是利率的變化是無可避免的因素，銀行要建立和世界銀行接軌的應對融資方面出現障礙的緊急應對系統，以便重大問題上面臨資金調度癱瘓的問題而無措。

3.加大基礎設施建設的人才培養

基礎設施建設是國家民生建設的重點項目，國家投入了大量的人力、物力、財力。但是我國發展基礎設的時間較短，經驗，技術都相對不成熟，需要專業的人才加入到這項建設中來，不斷地摸索經驗，找到最優的配置及管理經驗。因此，就需要國家加大力度培養適應基礎設施建設的人才。國家要加強對人才培養的重視程度，通過制定相關的政策鼓勵更多的有專業能力的學生、學者、商人等等進行科學研究。鼓勵這些人才建立起相關的研究團隊，形成一定的規模。另外，國家也要另立專門的基礎設施融資建設的研究機構，為人才對項目的發展創造良好的發展空間。不容忽視的是要對ppp模式的研究人員有先進長遠的目光，有創新意識，把握大局，并且能夠像其他在ppp模式有先進發展的國家進行學習，掌握他們的研究理念和方法，取長補短，發展最適合本國的基礎設施融資建設。

四、結語

在社會主義市場經濟迅速發展的當下，基礎設施建設是政府對民生建設的重要問題，基礎設施融資之ppp模式是我國向世界看齊邁出的正確的一步。雖然發展的過程中仍存在體系不完善等諸多問題且風險猶存，但是是國家經濟發展，城市化進程中一定要落實的重大舉措。只要選擇了正確的應對方式，參與模式的主體共同努力建設，ppp模式一定十分有廣闊的發展前景。

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