東旭光電：“大國手”的產業謀局

在2015年度賣方分析師水晶球獎頒獎典禮上，東旭光電（000413.SZ）董秘龔昕接受《證券市場周刊》專訪時表示，東旭光電將通過并購重組等手段實現整個產業鏈上的橫向布局，發展成為綜合高端光學顯示原材料供應商，未來三年將是業績“爆發年”。

東旭光電是目前國內最大的集液晶玻璃基板裝備制造、技術研發及生產銷售于一體的高新技術企業，已形成了以玻璃基板產品、高端裝備制造及城鎮化工程的“三駕馬車”業務布局。截至2015年11月，東旭光電共有5大光電顯示產業基地，共涉及19條玻璃基板產線、1條蓋板玻璃產線。

“目前全世界只有5家公司掌握液晶平板玻璃生產技術”，龔昕表示，未來東旭光電的發展戰略規劃仍是以玻璃基板為業務核心，通過并購重組或直接投資等手段在整個產業鏈上進行橫向布局。

目前，東旭光電已在顯示新材料領域連落數子。2015年初，東旭光電通過收購江蘇吉星，正式切入藍寶石領域，預計2015年將銷售數百萬片LED襯底片，或將成為公司另一盈利點。

分析師認為，東旭光電通過收購全面涵蓋了手機蓋板玻璃中高端市場，對于公司產業鏈布局及估值提升具有明顯的積極意義。藍寶石市場巨大，東旭光電具備較強的創新能力，此次收購完成后，必能節約大量的時間成本，實現彎道超車。

另外，東旭光電還與北京理工大學共同投資1500萬元設立控股子公司，涉足石墨烯新材料領域。

龔昕認為，考慮到與公司主業的結合情況，未來的發展方向可能是在石墨烯的導電薄膜、新能源電池的應用領域做出突破。

另一方面，東旭光電還采取與大日本印刷株式會社（DNP）合作的方式進入彩色濾光片領域，預計2017年達產后，將新增收入19億元。

“未來東旭光電在高端顯示原材料領域，還會通過對日韓企業投資、合資、技術購買等方式突破國際巨頭壟斷。”龔昕表示，未來東旭光電重點發展業務為彩色濾光片等附加值比較高的新型高端顯示原材料，將成為一家綜合高端光學顯示原材料供應商。

在客戶拓展方面，東旭光電也頗有建樹。2014年5月及8月，東旭光電分別與京東方、龍騰光電簽署了《戰略合作協議》，成為后兩者的優選供應商。而合作也不只在產品的供應上，在某些新項目上雙方也會有金融合作，或者裝備上的合作，比如近期東旭光電擬非公開發行股票，擬募集80億元，龍騰光電、京東方等相關企業都參與了此次定向增發。

龔昕篤定的表示，“我們與京東方、龍騰光電等客戶的合作非常的穩定、長久。”

另據龔昕透露，東旭光電已經拿到了臺灣地區客戶的訂單，并且已經開始供貨。而臺灣地區市場的需求量遠高于內地市場，龔昕表示，“東旭光電現在處于供不應求的狀態，臺灣地區客戶方面雖然經過了認證，但是不能確保所有的客戶都能拿到我們的產品，東旭光電在加快在建產品線的施工速度。”

在年報中，東旭光電稱“2014年是公司發展的‘突破年’”。龔昕則進一步表示，隨著現有生產線的陸續完工，未來三年將是東旭光電業績“爆發年”。其邏輯是，“東旭光電如今處于供不應求的狀態，以目前的訂單情況完全能夠消化募投項目新增產能，未來三年東旭光電在建項目將進入產能釋放期。”

國信證券也分析認為，隨著公司產能的釋放以及臺灣地區客戶的不斷導入，玻璃基板業務未來成長確定性強。同時， 布局高鋁蓋板，打破國外廠商的壟斷，巨大的市場需求將為公司高鋁蓋板產品提供廣闊的替代空間。最后，產業鏈的縱向延伸，使得藍寶石、彩色濾光片等有望成為公司新的盈利增長點。