企業財務危機的應對策略研究

王東

摘 要：隨著市場環境的不斷開放，企業在經營過程中所面臨的風險也越來越多，而產生財務風險的因素也有多種，如果不能夠及時的加以規避，那么企業的經營就會面臨很大的困難，因此對于企業財務風險的管理和控制也有著至關重要的意義。本文主要對企業財務危機進行了簡單的分析并且提出了針對企業財務危機的影響因素提出了相應的控制措施。

關鍵詞：企業財務；財務危機；模型；策略研究

一、企業財務危機的具體表現形式

企業的管理者需要對企業的財務信息有一個清楚的掌握和了解，從而及時的進行跟蹤和監控，以便更好的應對可能發生的財務危機，這樣就能夠更好的促進企業的健康發展。

企業的財務危機分為外部征兆和內部征兆兩種，其中外部征兆是企業在經營過程中存在的過度依賴借貸、關聯交易以及過度的規模擴張、財務報表等相關信息遲緩等內容。企業的財務征兆大多體現在財務指標上，如果企業的現金流量不足，在進行債務支付時支付債務的能力就會受到很大的影響，并且現金收款和一些比率就會出現很大的變化，從而使財務危機進一步的惡化，這樣財務危機就直接反應到了企業的資金運動上，企業的財務指標也會發生進一步的彪悍。所以，企業必須要建立起有效的分析預警系統，針對企業的財務指標的變化來及時的調整企業的經營策略，從而保證降低財務風險發生的幾率。

二、企業財務危機預警模型

1.單變量預警分析

這種預警分析模型主要是通過單一財務比率的走勢來對企業可能存在的危機狀況進行預警，其中模型中所涉及的財務比率如果出現不正常的變化，那么就說明財務危機發生的幾率大大增加，管理質量的好壞體現在財務工作中，企業的財務工作質量也決定著危機出現的表現形式和經濟后果，特別是在企業財務相對穩定后，還需要體現出企業財政運行的效率。因此，企業財政危機的預警也是由現金流的匱乏、過程信號盈利能力以及最終表現信號等表現出來的，這樣就可以形成對企業財務危機的預警。

（1）現金流量預警模型。目前，到期債務對于企業的生存危機影響最大。同時，在經營過程中一些費用較高的支出項目也影響著企業的現金收益，而企業的現金流量也決定著企業能否擺脫困難而走上正常軌道。現金流量預警模型也為企業在生產經營活動的現金流量支付提高了更多的預警能力，在企業進行各項現金支付的過程中，如果企業的現金流量出現問題，那么企業就必須要警惕可能出現的財務危機，從而采取有效的規避措施。

（2）收益類指標。資產收益指標是企業在生產經營活動中的綜合能力的體現，其中包括了企業的發展能力。企業資產收益指標越高說明企業能夠抵御危機的能力越大，在競爭力強的企業中，收益指標越高是，說明企業的活力越強，在經營過程中具有更高的敏感性。而企業的主營業務利潤所占的比例大小也是決定企業受益是否穩定的前提保證，如果企業的主營業務銷售率低，那么企業所獲得的受益就會相對較少，這也是導致企業經營出現財務危機的征兆。而在預期外出現的受益時間分布結果出現隨意或者不規律的現象，那么也說明企業的受益并非真正的可靠，還需要進一步的加以觀察，以避免財務危機的發生。

（3）營運效率類指標。營運效率也是影響企業經營質量的重要因素，在預警分析系統中，先行指標和扳機點都是決定企業財務狀況的要素之一。如果測評指標超過了臨界點，那么就說明財務危機發生的幾率會大大增加。而前面所提到的到期債務保障率以及資產收益率等都會受到營運效率的影響。所以企業的管理者必須要對企業的營運效率指標進行及時的掌握和了解，從而找出其中存在的問題，以便更好的避免財務危機的發生。

2.多變量預警分析

多變量預警分析的綜合性相對較強，能按照企業的財務比率來對企業的財務狀況進行檢查，通過財務狀況的信息來對財務危機進行有效的預測。而單一的財務指標往往不能有效的對企業財務危機進行及時的預測，因此，多變量預警分析能夠更加及時的對可能存在的財務危機進行預防，這樣也增加了企業對財務風險的預防能力，同時也為企業在財務危機預警上提供了新的思路。目前，多變量預警分析已經被很多企業所廣泛采用，但由于不同國家的經濟環境有所差異，在分析模型和結果上也會存在一起的區別。

三、應對和規避企業財務危機的相關措施

企業在經營過程中的財務風險是不可避免的，然而利用有效的風險規避措施和預警機制能夠更好的降低風險的發生，同時也可以將損失降到最低。而造成企業財務危機的因素有多種，因此，要建立起有效的預警系統也應該通過對相關因素的分析來逐步的進行。其中主要方法有以下幾方面內容。

1.回避風險法

對于理財方案的選擇，企業要提前對其進行綜合性的評價，其主要目的是為了更好的完成企業的財務管理，并且盡量將企業財務風險降到最低，從而提高企業理財的合理性，而債權性投資風險相對較高，這樣就要將風險控制在一定范圍內。但是股權投資雖然能帶來相應的回報，卻也存在著一定的風險，企業必須要及時的將風險降到最低，采取相應的規避法來提高投資的獲利回報。而回避法的采用也不能只認為是風險性投資所帶來的必然做法，企業還需要按照被投資企業的基本要求來進行股權投資的方法來進行投資，而投資風險的存在是不可避免的，所以投資企業也要承擔一定的風險，這也是投資風險存在的必然性決定的。

2.降低風險法

降低風險的辦法也有多種，企業為了更好的降低存在的財務風險，還需要按照不同的要求來選擇合適的降低風險法。通常所采用的策略主要有三種：首先，利用支付一定的代價來降低風險所產生的損失。企業可以設定風險預警系統、控制系統等，并且通過專門的人員來對其進行監控和管理。其次是采取相應的抵御措施來規避風險。比如有效的提高產品的質量，提高產品的社會質量以及開發新產品等，這樣企業的市場競爭力就會有所增加，以往存在的市場占有率下降等風險也就可以最大限度的降低。最后，需要制定出有效的管理制度。通過相關制度的建立來保障企業經營過程中存在的不合理現象，包括了材料的選購，驗貨付款等，有了制度的要求后，員工在工作過程中也可以最大限度的減少可能出現的失誤。

參考文獻：

徐玲.企業財務危機的影響因素及其管理對策[J].安徽工業大學學報（社會科學版），2006.